نوسان بورس در سایه ابهام: احتیاط و فرار به درآمد ثابت

به گزارش سرمایه فردا، بازارهای مالی ایران در شرایطی به هفته پایانی تابستان رسیدند که نه از سوی سیاست‌گذاران سیگنال روشنی دریافت کردند، نه از تحولات جهانی آرامشی حاصل شد. در چنین فضایی، معامله‌گران با احتیاط بیشتری عمل کرده و به‌جای ریسک‌پذیری، به سمت ابزارهای کم‌نوسان مانند صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کردند. این رفتار، بازتابی از بی‌اعتمادی به ثبات سیاستی و اقتصادی است؛ بی‌اعتمادی‌ای که با ابهام در توافقات بین‌المللی، نوسانات دلار، و تکذیب‌های مکرر در واگذاری‌های خودرویی تشدید شده است.

وضعیت بازارهای مالی در هفته منتهی به ۱۸ شهریور ۱۴۰۴

شاخص کل بورس با روندی مثبت آغاز شد اما به‌تدریج از شدت سبزپوشی کاسته شد و در نهایت با کندلی قرمز در محدوده ۲۶۰۰ نوسان می کند. تحلیلگران معتقدند این محدوده می‌تواند نقطه‌ای برای برگشت بازار به سمت پایین باشد، مگر آنکه خبر خاصی مانند افزایش نرخ دلار نیما یا تغییر رئیس بانک مرکزی منتشر شود.

شاخص هم‌وزن نیز نشانه‌ای از ضعف تقاضا داشت و بسیاری از نمادهای بازار، به‌ویژه اهرمی‌ها، در پایان روز با عرضه صف‌های خرید مواجه شدند. در بازار ارز، خبر توافق با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی باعث افت موقت دلار شد، اما به‌دلیل ابهام در مفاد توافق و تناقض در مواضع طرفین، نوسانات ادامه یافت. حمله اسرائیل به قطر و تحرکات نظامی روسیه نیز فضای ژئوپلیتیکی را متشنج‌تر کرد و به رشد قیمت جهانی طلا دامن زد.

در بازار داخلی، طلا که پیش‌تر به‌دلیل افت دلار عقب‌نشینی کرده بود، مجدداً با رشد دلار به مسیر صعودی بازگشت. تحلیلگران توصیه می‌کنند در شرایط فعلی از نوسان‌گیری در بازار طلا و ارز پرهیز شود، چرا که ریسک‌های جهانی و داخلی همچنان بالا هستند.

از منظر ارزش معاملات، در اوج اخیر بازار بورس حدود ۹.۵ همت گردش مالی داشت. صف‌های خرید از ۳ همت به ۷۰۰ میلیارد تومان کاهش یافتند و صف‌های فروش به ۲۲۴۵ میلیارد تومان رسیدند. سرانه خرید حقیقی از ۴۵ میلیون به ۳۵ میلیون تومان افت کرد و سرانه فروش نیز با آهنگی کندتر کاهش یافت.

ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت

ورود پول به صندوق‌های درآمد ثابت قابل توجه بود: ۹۲۴ میلیارد تومان در یک روز، که نشان‌دهنده ترجیح سرمایه‌گذاران به پناه بردن در ابزارهای کم‌ریسک است. در مقابل، صندوق‌های سهامی تنها ۲۷۵ میلیارد تومان جذب کردند. ارزش معاملات صندوق‌های طلا نیز به ۴ همت رسید که نسبت به دوره قبل کاهش داشت.

در گروه‌های مختلف بازار، پالایشی‌ها عملکرد بهتری داشتند و برخی نمادها مانند شبندر به سقف کانال رسیدند. در خودرویی‌ها، خبر واگذاری سایپا ابتدا موجب رشد شد اما با تکذیب و تعویق مجدد، صف‌های خرید جمع شد و احتمال افت در روزهای آتی وجود دارد. این نوسانات تکراری ناشی از حلقه‌های رانت و ذی‌نفعانی است که مانع از ساماندهی واقعی صنعت خودرو شده‌اند.

در گروه‌های فلزات اساسی، بانکی‌ها، پتروشیمی‌ها و سیمانی‌ها، سرانه فروش نسبت به روزهای قبل افزایش یافت. برخی تک‌نمادها مانند جمپیلن، قزر و آردینه عملکرد بهتری داشتند، اما کلیت بازار همچنان تحت فشار فروش قرار دارد.

در مجموع، بازارهای مالی ایران در این هفته با نشانه‌هایی از ضعف تقاضا، احتیاط سرمایه‌گذاران، و نبود محرک‌های بنیادی مواجه بودند. ورود سنگین پول به صندوق‌های درآمد ثابت، نوسانات دلار، و رشد طلا تحت تأثیر ریسک‌های جهانی، همگی نشان می‌دهند که فضای بازار همچنان شکننده و بی‌ثبات است. برای عبور از این وضعیت، نیاز به شفافیت سیاستی، ثبات ارزی، و اصلاح ساختارهای ناکارآمد بیش از هر زمان دیگری احساس می‌شود.