به گزارش سرمایه فردا، در فضای پرنوسان اقتصاد ایران، گاهی لازم است زاویه دید را تغییر دهیم. محمود مرادی برخلاف رویکردهای محافظه‌کارانه گذشته، با نگاهی جسورانه به مخاطبانی که توانایی پذیرش ریسک را دارند می‌خواهند از فرصت‌های کوتاه‌مدت بازار بهره‌برداری کنند.
نکته اول، سیال بودن در ترکیب دارایی‌هاست. سرمایه‌گذاری، یک داستان متغیر است؛ گاهی ۴۰ درصد طلا منطقی است، گاهی باید آن را به ۶۰ درصد رساند یا به درآمد ثابت چرخید. این تغییرات نه‌تنها اشتباه نیستند، بلکه لازمه مدیریت هوشمند سرمایه‌اند—به‌ویژه در شرایطی که بازارهای ایران تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و نظامی قرار دارند.
تحلیل‌گر با بررسی چند فکت کلیدی، به نتایجی قابل تأمل می‌رسد:
بر اساس این تحلیل‌ها، بازار سرمایه در مسیر یک رالی ۱۵ تا ۲۰ درصدی قرار دارد، اما این رشد برای کسانی قابل استفاده است که با نوسان کنار می‌آیند و در زمان مناسب، از بازار خارج می‌شوند. در مقابل، طلا به‌عنوان دارایی محافظ در برابر ریسک، همچنان جایگاه خود را حفظ کرده، اما انتظار رشد شدید از آن نمی‌رود.
در نهایت، توصیه تحلیل‌گر این است: اگر طلا ندارید، تا سقف ۴۰ درصد بخرید؛ اگر دارید، فعلاً نگه دارید. بیش از این مقدار، در شرایط فعلی منطقی نیست. همچنین، صندوق‌های طلای بورسی مانند «کهربا» که از قیمت‌های پایین معرفی شده‌اند، اکنون در محدوده بالای ۱۰ هزار تومان معامله می‌شوند و همچنان گزینه مناسبی برای مدیریت ریسک هستند.
ریسک‌های پاییزی بازار سهام در مهر و آبان ۱۴۰۴
با وجود رشد قابل توجه شاخص کل و ورود نقدینگی سنگین در هفته‌های اخیر، معامله‌گران حرفه‌ای می‌دانند که پاییز ۱۴۰۴ تنها فصل فرصت نیست—بلکه فصل ریسک‌های پنهان و آشکار نیز هست. در ادامه، به مهم‌ترین ریسک‌هایی که بازار سهام ایران در این مقطع با آن مواجه است، می‌پردازیم:
در فضای منطقه‌ای و بین‌المللی، تنش‌های سیاسی همچنان در سطح بالایی قرار دارند. هرگونه تحول در پرونده هسته‌ای، فعال شدن مکانیزم ماشه، یا تشدید درگیری‌های منطقه‌ای می‌تواند به‌سرعت بازار را از مسیر صعودی خارج کند. بازار سهام ایران به‌شدت نسبت به اخبار سیاسی حساس است و واکنش‌های آن اغلب سریع و شدید است.
اگرچه دلار توافقی در محدوده ۹۵ تا ۱۰۰ هزار تومان تثبیت شده، اما فاصله آن با نرخ آزاد همچنان بالاست. هرگونه تغییر در سیاست‌های ارزی، یا اختلال در فروش نفت، می‌تواند نرخ ارز را دستخوش نوسان کند. این نوسان، مستقیماً بر سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور و ارزش دلاری بازار سهام اثر می‌گذارد.
در شرایطی که نرخ بهره بانکی همچنان بالا باقی مانده، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند سپرده‌های بانکی یا صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کنند. این موضوع می‌تواند جریان نقدینگی به سمت بازار سهام را محدود کند و مانع از ادامه‌دار بودن رالی صعودی شود.
اگرچه برخی گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها با نرخ دلار جلو رفته‌اند، اما انتظارات تورمی در جامعه همچنان بالاست. در صورتی که گزارش‌های فصلی نتوانند انتظارات بازار را برآورده کنند، احتمال اصلاح قیمت‌ها وجود دارد. همچنین، تورم بالا می‌تواند هزینه‌های عملیاتی شرکت‌ها را افزایش دهد و حاشیه سود را تحت فشار قرار دهد.
با رشد سریع شاخص و ورود پول‌های تازه، بخشی از معامله‌گران خرد با رفتارهای هیجانی وارد بازار شده‌اند. این رفتارها، در صورت بروز اصلاح یا انتشار اخبار منفی، می‌تواند به خروج دسته‌جمعی سرمایه و تشدید نوسانات منجر شود. بازارهایی که با پول هیجانی رشد می‌کنند، در برابر شوک‌ها آسیب‌پذیرترند.
پاییز ۱۴۰۴، اگرچه با فرصت‌های رشد همراه است، اما معامله‌گران باید با چشمان باز به ریسک‌ها نگاه کنند. ترکیب هوشمند دارایی‌ها، استفاده از ابزارهای تحلیلی، و مدیریت روانی سرمایه‌گذاری، کلید عبور موفق از این فصل پرنوسان است. بازار سهام ایران، همچنان جذاب است—اما نه برای کسانی که چشم بر ریسک‌ها می‌بندند
🔷 لید تحلیلی: شرکت بریتیش پترولیوم (BP) بهره‌برداری از میدان نفت و گاز مرلاک را…
حجم نفت در حال حمل در اقیانوس‌های جهان به ۱.۲ میلیارد بشکه رسیده بالاترین سطح…
در روزهایی که تیم فوتبال استقلال با بحران نتایج دست‌وپنجه نرم می‌کند و هوادارانش چشم‌انتظار…
این تحلیل با تمرکز بر رفتار دلار، طلا، سکه، بازار سهام، خودرو، ملک و ارزهای…
عملکرد شاخص نشان می دهد که روند صعودی اخیر، همچنان با قدرت ادامه دارد. نکته…
محمود مرادی با بررسی تحولات اخیر، از نقش سامانه توافقی، نوسانات دلار و طلا، و…