عملکرد غول‌های سنگ‌آهن؛ جهش ۶۲ درصدی ۱۱ ماهه

به گزارش سرمایه فردا،  چهار شرکت معدنی که همگی جزو غول‌های بورس ایران محسوب می‌شوند، هر کدام با درآمدی نجومی و رشدهای بالای ۴۵ درصد، تصویری از یک صنعت پرسود و راهبردی را ترسیم می‌کنند. در این گزارش، تک‌تک این شرکت‌ها را از نظر میزان درآمد و درصد تغییر واکاوی می‌کنیم و سود پنهان پشت هر نماد را نقد می‌کنیم.

کگل اژدهای ۱۱۲ هزار میلیاردی با رشد ۶۹ درصد

کگل (گل‌گهر) با درآمد خیره‌کننده ۱۱۲,۳۷۸ میلیارد تومانی، بزرگترین شرکت صنعت سنگ‌آهن و یکی از غول‌های بی‌رقابت بورس ایران است. این شرکت به تنهایی بیش از ۴۰ درصد از کل درآمد صنعت سنگ‌آهن را به خود اختصاص داده است. رشد ۶۹ درصدی این غول، بهتر از میانگین صنعت (۶۲ درصد) حرکت کرده و نشان می‌دهد که کگل همچنان رهبر بلامنازع بازار سنگ‌آهن ایران است. کگل که در زمینه استخراج، فرآوری و تولید کنسانتره، گندله و آهن اسفنجی فعالیت می‌کند، توانسته از افزایش قیمت‌های جهانی سنگ‌آهن (که به دلیل رشد تقاضا در چین و هند صعودی شده) و همچنین افزایش نرخ ارز بهره ببرد. نقد این عملکرد بسیار مثبت است. کگل با این حجم عظیم، توانسته نرخ رشدی بالاتر از میانگین صنعت ثبت کند و این نشان‌دهنده مدیریت قوی و بهره‌برداری موفق از ظرفیت‌های این شرکت است. سهامداران کگل باید به ثبات و امنیت این سهم بیشتر از نرخ رشد انفجارگونه‌اش اهمیت بدهند؛ این شرکت مثل یک کوه است، نه یک تپه متحرک.

کچاد دومین غول با رشد ۶۶ درصد

کچاد (چادرملو) با درآمد ۸۲,۵۶۷ میلیارد تومانی، دومین شرکت بزرگ صنعت سنگ‌آهن است و بیش از ۲۹ درصد از کل درآمد صنعت را به خود اختصاص داده است. رشد ۶۶ درصدی این غول، بهتر از میانگین صنعت (۶۲ درصد) حرکت کرده و نشان می‌دهد که کچاد توانسته همگام با کگل و حتی کمی بهتر از میانگین پیش برود. کچاد که در زمینه استخراج و فرآوری سنگ‌آهن و تولید کنسانتره و گندله فعالیت می‌کند، توانسته از افزایش قیمت‌های جهانی و رشد تقاضا بهره ببرد. نقد این عملکرد مثبت است. کچاد با رشد ۶۶ درصدی، فاصله خود را با کگل حفظ کرده و جایگاه خود را به عنوان دومین شرکت بزرگ صنعت تثبیت نموده است.

کگهر سومین غول با رشد ۵۱ درصد

کگهر (گهر) با درآمد ۷۳,۵۰۵ میلیارد تومانی، سومین شرکت بزرگ صنعت سنگ‌آهن است و بیش از ۲۶ درصد از کل درآمد صنعت را به خود اختصاص داده است. رشد ۵۱ درصدی این شرکت، پایین‌تر از میانگین صنعت (۶۲ درصد) عمل کرده و نشان می‌دهد که کگهر نتوانسته همگام با کگل و کچاد پیش برود. کگهر که در زمینه استخراج و فرآوری سنگ‌آهن و تولید کنسانتره و گندله فعالیت می‌کند، علی‌رغم حجم بالای درآمد، نرخ رشد کمتری نسبت به دو رقیب اصلی خود داشته است. نقد این عملکرد این است که کگهر پتانسیل رشد بالاتری دارد، اما شاید به دلیل محدودیت‌های ظرفیت یا مشکلات لجستیکی، نتوانسته از موج صعودی به اندازه کگل و کچاد استفاده کند. سهامداران کگهر باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً فاصله این شرکت با کگل و کچاد بیشتر خواهد شد.

کنور چهارمین غول با رشد ۴۵ درصد

کنور (نور) با درآمد ۸,۷۹۵ میلیارد تومانی، چهارمین شرکت صنعت سنگ‌آهن است و با رشد ۴۵ درصدی، پایین‌تر از میانگین صنعت عمل کرده است. کنور که در زمینه استخراج و فرآوری سنگ‌آهن در منطقه سنگان فعالیت می‌کند، نتوانسته همگام با سه غول بزرگ دیگر پیش برود. نقد این عملکرد این است که کنور با وجود پتانسیل بالا در منطقه سنگان، نتوانسته از ظرفیت‌های خود به طور کامل استفاده کند و در رقابت با کگل، کچاد و کگهر جا مانده است.

مجموع درآمد ۴ شرکت بزرگ صنعت سنگ‌آهن در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ به ۲۷۷,۲۴۴ میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۶۲ درصد رشد داشته است. این رشد بسیار خوب نشان می‌دهد که افزایش قیمت‌های جهانی سنگ‌آهن و رشد نرخ ارز، دو موتور محرک اصلی این صنعت بوده‌اند.

اول، قطب برنده قوی: کگل و کچاد. این دو شرکت با رشد‌های ۶۹ و ۶۶ درصدی، عملکردی بهتر از میانگین صنعت داشته‌اند. کگل با حجم ۱۱۲ هزار میلیارد تومانی و کچاد با ۸۲ هزار میلیارد تومانی، رهبران بی‌چون‌وچرای این صنعت هستند.

دوم، قطب بازنده نسبی: کگهر و کنور. این دو شرکت با رشد‌های ۵۱ و ۴۵ درصدی، عملکردی ضعیف‌تر از میانگین صنعت داشته‌اند. کگهر با وجود حجم بالای ۷۳ هزار میلیارد تومانی، نتوانسته همگام با کگل و کچاد پیش برود و این یک زنگ خطر برای سهامداران این شرکت است.

سوم، هشدار درباره آینده. صنعت سنگ‌آهن ایران با چند چالش جدی مواجه است. اول، وابستگی شدید به قیمت‌های جهانی سنگ‌آهن که نوسانات شدیدی دارد. دوم، محدودیت‌های زیرساختی برای حمل و صادرات سنگ‌آهن. سوم، افزایش هزینه‌های استخراج به دلیل کاهش عیار سنگ معدن در برخی معادن قدیمی. چهارم، رقابت با تولیدکنندگان بزرگ جهانی مانند استرالیا و برزیل. شرکت‌هایی که نتوانند بهره‌وری را افزایش دهند و هزینه‌ها را کنترل کنند، مثل کنور و تا حدی کگهر، ممکن است در آینده سهم بازار خود را از دست بدهند.

در نهایت، صنعت سنگ‌آهن ایران با این رشد ۶۲ درصدی، یکی از صنایع موفق بورسی در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ بوده است. کگل با ثبات غول‌آسا و رشد ۶۹ درصدی، کچاد با رشد ۶۶ درصدی، و کگهر با رشد ۵۱ درصدی، سه نام آشنا و معتبر در بورس ایران هستند. سهامداران هوشمند کسانی هستند که سبد خود را به سمت کگل و کچاد سنگین می‌کنند و از سهم‌هایی با رشد پایین‌تر مانند کنور فاصله می‌گیرند. اما نکته مهم این است که حتی کنور با رشد ۴۵ درصدی نیز در مقایسه با بسیاری از صنایع دیگر، عملکردی قابل قبول داشته است. این نشان می‌دهد که صنعت سنگ‌آهن ایران، علی‌رغم همه چالش‌ها، همچنان یکی از سودآورترین و راهبردی‌ترین صنایع کشور محسوب می‌شود.