به گزارش سرمایه فردا، در بازار سرمایه، خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) می‌تواند تصویری شفاف از ارزش واقعی یک شرکت سرمایه‌گذاری ارائه دهد؛ اما فاصله بین NAV و قیمت روز سهم، گاه نشان‌دهنده شکاف اعتماد بازار، ضعف در نقدشوندگی دارایی‌ها یا عدم شفافیت در ساختار مدیریتی است. شرکت سرمایه‌گذاری توکا فولاد (وتوکا)، با پرتفویی متنوع در حوزه حمل‌ونقل، نسوز، فولاد و خدمات صنعتی، در پایان شهریور ۱۴۰۴ به NAV قابل‌توجهی رسیده است. با این حال، نسبت قیمت به NAV تنها ۳۴ درصد است نرخی که زنگ هشدار را برای تحلیلگران و سهام‌داران به صدا درمی‌آورد.
در بخش غیر بورسی:
بر اساس این داده‌ها، NAV هر سهم وتوکا به ۷٬۲۳۹ ریال رسیده و نسبت قیمت روز سهم به NAV (P/NAV) تنها ۳۴ درصد است.
نسبت پایین P/NAV در شرکت‌هایی با پرتفوی متنوع، می‌تواند دلایل متعددی داشته باشد:
در مورد وتوکا، بخش قابل‌توجهی از NAV به دارایی‌های غیر بورسی اختصاص دارد که معمولاً با چالش‌هایی در ارزش‌گذاری، شفافیت مالی و نقدشوندگی همراه هستند. همچنین، نبود گزارش‌های تحلیلی منظم از عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه، می‌تواند باعث تردید بازار در اعتبار NAV اعلام‌شده شود.
مقایسه با سایر شرکت‌های سرمایه‌گذاری صنعتی در مقایسه با شرکت‌هایی مانند سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات یا سرمایه‌گذاری صدر تأمین، وتوکا از نظر تنوع پرتفوی در جایگاه قابل‌قبولی قرار دارد، اما از منظر نسبت P/NAV و اعتماد بازار، با چالش‌های جدی مواجه است.
برای ارتقای جایگاه بازار و کاهش شکاف P/NAV، شرکت وتوکا می‌تواند:
در نهایت، شرکت سرمایه‌گذاری توکا فولاد با NAV قابل‌توجه و پرتفوی متنوع، ظرفیت رشد دارد؛ اما برای تحقق این ظرفیت، نیازمند شفافیت عملیاتی، اصلاح راهبردی و بازسازی اعتماد بازار است. بدون این اقدامات، NAV بالا تنها یک عدد روی کاغذ باقی خواهد ماند.
ایران، تنها یک کشور نیست؛ بلکه تجسمی از یک تمدن هزاران‌ساله است که در دل…
بانک رسالت که تا سال گذشته روندی مثبت در سودآوری داشت، در سال ۱۴۰۳ با…
شرکت بین‌المللی توسعه صنایع و معادن غدیر با پرتفویی متنوع و ارزش‌گذاری ۵,۳۶۳ ریالی برای…
در شرایطی که تحریم‌های بین‌المللی اقتصاد ایران را تحت فشار قرار داده‌اند، وزارت نفت با…
نرخ بین‌بانکی، عددی به‌ظاهر فنی و دور از چشم عموم، در واقع یکی از حساس‌ترین…
در ساختار اقتصادی ایران، انکار مرگ واحدهای زیان‌ده و مقاومت در برابر انحلال طبیعی بنگاه‌های…