تاثیر ریسک سیستماتیک در بازار سهام چقدر است؟

علی فراقی کارشناس بازار سرمایه با بیان این‌که سوالی که پس از شروع سال جدید برای بسیاری از افراد رخ می‌دهد این است که با توجه به اینکه آغاز روزهای معاملاتی بسیار سبز و با بازدهی‌های نسبتاً قابل قبول بود. چرا به یکباره این سبزی جای خودش را به قرمزی و بازدهی‌های منفی داد؟ گفت: برای پاسخی کوتاه و سرراست برای این موضوع باید ریسک، آن هم از نوع سیستماتیک را در نظر گرفت.

علیرغم پتانسیل‌های بالای این بازار عملاً تنش‌های جدید به وجود آمده است. فضای ناآرام آن عملاً اولین بازاری که مورد هدف قرار می‌گیرد بازار سرمایه است. با توجه به اینکه مسیر رو به بالای این بازار با توجه به سیاست‌های داخل بسیار شکننده و سست می‌باشد. عملاً با اضافه شدن کوچک‌ترین ریسکی به وضعیت حاضر باعث عقب نشینی هر فروشنده‌ای از این بازار خواهد شد.

فراقی افزود: با کم شدن اندکی از فشار ریسک‌ها خریداران دوباره پله پله اقدام به ورود می‌کنند. چون به خوبی می‌دانند اگر سایه ریسک خاصی بر بازار سنگینی نکند، این بازار می‌تواند در صدر بازدهی‌های اقتصاد به راحتی قرار بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: مورد بعدی که شاید سوال پیش آمده باشد قرار گیری دلار بالای محدوده ۶۰ هزارتومان باشد. موردی که شاید برای میان مدت به خوبی قابل دسترسی و برای کوتاه مدت اندکی زودتر از موعد به نظر می‌رسد.

به گفته فراقی، حال برای پاسخ به آن باید گفت که عمده دلیل این حرکت را می‌توان به دو مورد اساسی بست داد که دومین مورد آن محرکی در کوتاه مدت بود که با توجه به رخداد مورد اول و شکل گیری تقاضای نسبتاً بالا در مورد دوم هیجان بیشتری را به خوبی وارد این بازار کرد تا عملاً کنترل آن به شدت سخت باشد.

تاثیر بازار رمز ارزها

فراقی ادامه داد: در رابطه ادامه باید به بازار رمز ارزها اشاره کرد که هرچند در حال حاضر در وضعیت نسبتاً تعادلی به سر می‌برند ولی دیر یا زود به احتمال بالایی همانند روند چند ماه اخیر خود دوباره قصد بر جهش قیمتی داشته باشند. عملاً با توجه به اینکه از داخل کشور هم طرفداران و خریداران نسبتاً زیادی این بازار دارد شاهد تقاضای فروش ریال و عرضه سنگین در آن باشیم که خواه ناخواه واحد پولی کشور را با افت قیمت خود مواجه می‌سازد.مورد دوم که مزید بر علت و افزایش این فشار گردید افزایش تنش‌ها و اتفاقات ۲ هفته اخیر است که عملاً ریسک درگیری و در کلیت ریسک‌های سیستماتیک را بالا خواهد برد و در پی آن شاهد تقاضای زیاد در این بازار بوده ایم.

فراقی در پایان گفت: نکته‌ای که در آخر باید به آن اشاره نمود این است که با توجه به این موضوع که عملاً در اکثریت اقتصاد کشورها با زیاد شدن ریسک‌های سیاسی تقاضا به سمت کالاهایی امن همچون طلا معطوف می‌شود. ولی عملاً در کشور ما این اتفاق در عین این مورد که برای کالایی چون دلار نیز اتفاق می‌افتد. بازار تقاضای ارزی چون دلار را با این افزایش رو به رو می‌سازد. در پایان شاید بتوان دلایل متعددی را برای این اتفاقات در نظر گرفت. ولی در این بازه زمانی کوتاه مدت می‌توان قدرتمندترین علت‌ها را همین موارد گفته شده در نظر گرفت.