Categories: آخرین اخبار

شرط بازگشت تعادل به بورس

به گزارش سرمایه فردا، مبین ناظمی با اشاره به وضعیت غیرعادی بازار سرمایه اظهار داشت: شرایط منفی امروز بازار نه‌تنها طبیعی نبود، بلکه به‌طرز شگفت‌انگیزی غیرمنتظره بود. به‌نظر می‌رسد تضاد منافع میان سرمایه‌گذاران درخصوص بازگشایی یا ادامه تعطیلی بازار، نقش پررنگی در شکل‌گیری این وضعیت ایفا کرده است. وی در ادامه افزود که بازگشایی بازار سهام تفاوت ماهوی با بازگشایی صندوق‌های درآمد ثابت و حتی صندوق‌های کالایی دارد و نمی‌توان آن‌ها را در یک چارچوب واحد ارزیابی کرد.

ناظمی با اشاره به روند خروج گسترده سرمایه از صندوق‌ها گفت: در ده روز گذشته، بیش از ۹۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد سیستم بانکی شده، در حالی که بازارها عملاً در تعطیلی به‌سر می‌بردند. از این میزان، بیش از ۲۵ هزار میلیارد تومان متعلق به سرمایه‌گذاران حقیقی بوده که از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده‌اند. این تأخیر در بازگشایی، موجب تغییر ماهیت ابزارهای مالی از جمله صندوق‌های درآمد ثابت و به‌ویژه صندوق‌های طلا شده است؛ ابزارهایی که پیش‌تر نقش پوشش ریسک را ایفا می‌کردند.

وی ادامه داد: به‌جای مدیریت تدریجی بازار و برگزاری به‌موقع مجامع، بازار پس از ۱۲ روز کاری به‌صورت ناگهانی بازگشایی شد. این امر منجر به فشار فروش سنگین در تمامی بخش‌ها شده و در حال حاضر، بیش از ۳۰ هزار میلیارد تومان صف فروش در بازار وجود دارد. ناظمی همچنین خاطرنشان کرد که در اغلب صنایع و گروه‌های مهم، یک یا دو نماد بزرگ و اثرگذار همچنان بسته باقی مانده‌اند. بازگشایی این نمادها یا باید پس از بازگشت تعادل به بازار صورت گیرد، یا در شرایط فعلی، به‌عنوان عاملی برای تشدید فروش از سوی حقیقی‌ها عمل خواهد کرد.

این تحلیل‌گر بازار سرمایه با انتقاد از نبود انسجام میان نهادهای مسئول گفت: اختلاف‌نظرهای جدی میان دستگاه‌ها و مسئولان بازار سرمایه، روند بازگشت تعادل را دشوارتر کرده است. این اختلافات، در کنار خروج گسترده سرمایه از صندوق‌های درآمد ثابت، به افزایش صف‌های فروش دامن زده است.

مدیریت منابع صندوق تثبیت بورس

وی تأکید کرد که پیش از بازگشایی بازار، لازم بود با مشارکت فعالان و سهام‌داران، به پرسش‌های مهمی پاسخ داده شود؛ از جمله اینکه نحوه برگزاری مجامع چگونه خواهد بود؟ آیا امکان بازگشایی نمادها پیش از مجمع وجود دارد؟ نحوه پرداخت سود شرکت‌ها پس از مجامع به چه صورت خواهد بود؟ آیا تدابیری برای مدیریت منابع صندوق تثبیت و توسعه اتخاذ شده است؟ بسته‌بودن بازار چه مزیتی دارد و آیا به اعتماد عمومی لطمه نمی‌زند؟ چرا بازار با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی نشد؟ و تجربه سال‌های اخیر چه درسی برای مدیریت بحران به ما می‌دهد؟

ناظمی هشدار داد که ماهیت ابزارهای مالی، به‌ویژه صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا، دستخوش تغییر شده و این موضوع می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران وفادار را تضعیف کند. در نتیجه، ممکن است ترجیحات سرمایه‌گذاران به سمت بازارهای موازی نظیر طلا، ارز و سپرده‌های بانکی تغییر یابد.

وی همچنین تصریح کرد که در حال حاضر، تمرکز بازارها—چه بازار سهام و چه بازارهای موازی مانند طلا و دلار—بر اخبار سیاسی و نظامی است و با بازگشایی این بازارها، احتمالاً تمایل به سمت آن‌ها افزایش خواهد یافت.

در پایان، ناظمی با اشاره به وضعیت اقتصادی کشور خاطرنشان کرد: با توجه به شرایط اقتصادی و تحولات اخیر، بعید است کسری بودجه دولت در بخش‌های مختلف کاهش یابد. این موضوع، تأثیر مستقیمی بر تمامی بازارها خواهد داشت. در این میان، طلا به‌عنوان دارایی امن و با نقدشوندگی بالا، می‌تواند نقش حفاظتی مؤثری در شرایط بحرانی ایفا کند.

modir

Recent Posts

معادله قدرت‌های جهانی و ایران

قدرت‌های جهانی همواره ایران را در نقش «نعش بلاتکلیف» نگه داشته‌اند، به‌گونه‌ای که هم هزینه‌های…

18 ساعت ago

صنعت زغال‌سنگ ایران زیر سایه ذوب‌آهن

در شرایطی که قیمت نفت و گاز روند افزایشی پیدا کرده اما صنعت زغال‌سنگ ایران…

21 ساعت ago

شتابزدگی سیاست تأمین زمین برای ساخت مسکن

مرتضی هادی جابری مقدم مدیرکل اسبق دبیرخانه شورای‌عالی شهرسازی و معماری کشور و عضو فعلی…

1 روز ago

جاماندگی ایران از کریدورهای اقتصادی جهان

برای حضور در کریدورهای اقتصادی جهان باید فهم دقیقی از واقعیت‌های اقتصادی و سیاسی اطراف…

1 روز ago

بازار طلا در تقاطع ریسک و فرصت

در پی نوسانات اخیر نرخ ارز و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، بازار طلا بار دیگر در…

1 روز ago

رقابت پرهزینه در بازار انرژی

افزایش عرضه عربستان ، داده‌های متناقض ذخایر آمریکا نتوانسته به ناپایداری وضعیت بازار انرژی پایان…

1 روز ago