تحلیل روند بازار سهام: تأثیر نرخ بهره و سیاست‌های اقتصادی

به گزارش سرمایه فردا، بازار سهام در هفته‌های اخیر شاهد تحولات چشمگیری بوده است که بخش عمده‌ای از بازدهی مثبت خود را پس گرفته و باعث جذابیت مجدد قیمت‌ها شده است. این تحولات ناشی از عوامل متعددی از جمله فشار فروش حقوقی‌ها، تردید در روند ایجاد شده و سیاست‌های پولی و مالی کشور است.

برخی نمادها در بازار سهام دوباره به کف های قبلی نزدیک شدند و همین موضوع باعث جذابیت مجدد قیمت‌ها شد. با این حال نمی‌توان گفت بازار به روند صعودی بازگشته است. فشار فروش برخی حقوقی‌ها و تردید در روند ایجاد شده، عاملی برای فروش در بازار شده است. با این وجود بازار روی تابلو همچنان جذابیت خبرها را دارد و فشار فروش برخی نمادهای بزرگ کاهش یافته‌است.

بررسی اصلاح زمانی و قیمتی بورس

در منفی‌های بازار، خریداران قوی و خوبی پیدا شده و این نشان می‌دهد که خریداران با نشانه‌های گزارش‌های بنیادی وارد عمل می‌شوند. بنابراین نشانه‌های ارزندگی بازار و امیدواری به فضای پیش‌رو وجود دارد که ممکن است برای مدتی بازار درگیر اصلاح زمانی و قیمتی باشد، اما با گذر زمان و جریان سودآوری در بسیاری از شرکت‌ها، مسیر به سمت بهبود سوق خواهد یافت.

به گفته علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه: “نگاه سهامداران به سیاست نرخ بهره بسیار مهم است. وقتی نرخ اوراق در بازار بالای ۳۰ درصد است، صندوق‌های درآمد ثابت بازار نیز بالای ۳۰ درصد نرخ می‌دهند. بنابراین تعجبی ندارد که بانک‌ها با ابطال گواهی سپرده یک ساله، دوباره با نرخ‌های همین حوالی جذب سپرده می‌کنند.”

وی افزود: “هرچند سیاستگذار رسماً نرخ بهره را ۲۵ درصد اعلام کرده، ولی در واقعیت شرایط نشان می‌دهد دولت حاضر به کاهش نرخ نیست. این چراغ سبز کاهش نرخ بیشتر یک اقدام ظاهری است و سهامداران فهمیده‌اند که این رویکرد برای حمایت از بازار سرمایه نیست. در فضای رقابتی بازار پول، تمایلی به کاهش نرخ بهره وجود ندارد و کاهش دستوری آن تاثیر محسوسی بر بازار سرمایه نخواهد داشت.”

واکنش بازار به سیاست‌های پیشرو

بازار در مسیر یک اصلاح زمانی و قیمتی است که باعث نوسان شاخص و درجا زدن آن طی چند هفته اخیر شد. اما این عوامل و گذر زمان کمک می‌کند تا دوباره فنر بازار جمع شده و آماده حرکت دوباره برای روزها و ماه‌های آتی باشد. تحولات بنیادی شرکت‌ها و اوضاع و احوال آن‌ها می‌تواند همچنان مسیر جذاب و جالبی را پیش ببرد و بازار سرمایه را به عنوان یک بازار برنده معرفی کند.

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، می‌گوید: “موضوع مذاکره و بحث‌های سیاسی بازار را وارد فضای متفاوتی می‌کند. اگر واقعاً قرار بر توافق و تغییر سیاست‌ها باشد، بازار سرمایه ممکن است برنده قطعی نباشد، اما قطعاً بازارهای موازی نظیر دلار، سکه، مسکن و خودرو که ۴ سال در حباب بودند، بازندگان اصلی این رویداد خواهند بود.”

وی افزود: “بازار سرمایه می‌تواند شرایط بهتری نسبت به سایر بازارها داشته باشد، اما مشروط به کاهش ریسک‌های مختلف و تحت تأثیر ثبات اقتصادی و سرمایه‌گذاری است. کنترل تورم، ثبات نرخ بهره و ثبات نرخ ارز در کشور قطعاً دنیای جدیدی پیش روی بازار سرمایه باز خواهد کرد.”

تاثیر سیاست‌های پولی بر بازار

با توجه به سیاست‌های پولی جاری، نرخ بهره بالا و رقابت در بازار پول، کاهش نرخ بهره به صورت دستوری نمی‌تواند تاثیر بزرگی بر جهت‌دهی بازار سرمایه داشته باشد. در این شرایط، سهامداران باید با دقت بیشتری به سیاست‌های پولی و نرخ بهره توجه کنند، چرا که این عوامل به شدت بر جریان پول و ورود سرمایه به بازار تاثیرگذار خواهند بود.

کارشناسان معتقدند که در فضای فعلی، احتمال ورود جریان پول به بازار سرمایه کمتر است. علیرضا سادات بیان کرد: “تحولات سیاسی ممکن است رخ دهد و سرمایه‌گذاران ریسک نمی‌کنند. بنابراین ما شاهد ارسال سیگنال روشن از سوی سیاستگذار برای کاهش نرخ بهره نخواهیم بود، هرچند در ظاهر روند کاهش آن شروع شده ولی با دستور کار پیش نمی‌رود.”

تاثیر مذاکرات سیاسی بر بازار

مذاکرات سیاسی و توافقات احتمالی می‌توانند تأثیر بزرگی بر بازار سرمایه و سایر بازارها داشته باشند. فردین آقابزرگی می‌گوید: “بازار سرمایه می‌تواند شرایط بهتر و فضای برنده‌تری نسبت به سایر بازارها داشته باشد، اما این موضوع مشروط به کاهش ریسک‌های مختلف و تحت تأثیر ثبات اقتصادی و سرمایه‌گذاری است. کنترل تورم، ثبات نرخ بهره و ثبات نرخ ارز در کشور قطعاً دنیای جدیدی پیش روی بازار سرمایه باز خواهد کرد.”

وی افزود: “نرخ بهره و نرخ دلار توافقی و ماهیت توافق سیاسی می‌تواند در کم و کیف عیار بازار و وضعیت سایر بازارها موثر باشد. ولی آنچه روشن و شفاف شده این است که هنوز بازار سرمایه به باور درست و منطقی برای توافق نرسیده و آن را باور ندارد و طبیعی هم هست که نوسانی عمل می‌کند.”

ارزیابی ریسک‌ها و فرصت‌ها

در شرایط فعلی، برندگان بازی افرادی هستند که با پیش‌بینی اتفاقات و رویدادهای آتی، به فضای بازار وزن مناسب بدهند و جریان پول و اتفاقات را پیش‌بینی کنند. اگر قرار بر ثبات باشد یا حرکت بر مدار توافق همه‌جانبه، می‌توان شاهد تغییرات اساسی در صحنه اقتصاد و معاملات بورس بود.

نقش نخبگان بازار سرمایه

نخبگان بازار سرمایه باید در این فضا خود را نشان دهند. در فضای عادی و روشن شدن ابعاد توافق یا فضای سیاسی، دنبال کردن موج بازار ساده‌ترین کار است. بنابراین، نخبگان بازار باید با تحلیل‌های دقیق و استراتژی‌های هوشمندانه خود، نقش بسزایی در موفقیت سرمایه‌گذاران ایفا کنند.

نتیجه‌گیری

در مجموع، بازار سهام ایران با چالش‌های متعددی روبروست که ناشی از سیاست‌های پولی، نرخ بهره بالا، تحولات سیاسی و عدم ثبات اقتصادی است. با این حال، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای نیز وجود دارد که می‌تواند به بهبود وضعیت بازار منجر شود. تحلیل دقیق و استراتژی‌های هوشمندانه می‌توانند نقش بسزایی در موفقیت سرمایه‌گذاران ایفا کنند. کاهش ریسک‌های مختلف، کنترل تورم، ثبات نرخ بهره و ثبات نرخ ارز از جمله عواملی هستند که می‌توانند به رشد و بهبود بازار سرمایه کمک کنند. نخبگان بازار سرمایه باید در این فضا خود را نشان داده و با تحلیل‌های دقیق و استراتژی‌های هوشمندانه، به موفقیت در این بازار دست یابند. امیدواریم با بهره‌گیری از این تحلیل‌ها و توجه به سیاست‌های صحیح، بازار سرمایه به سمت بهبود و رشد پیش رود