بورس

فرار نقدینگی و افت ارزش دلاری بورس

به گزارش سرمایه فردا، از زمان بازگشایی صندوق‌های درآمد ثابت تاکنون، بیش از ۴۸٬۵۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار سرمایه خارج شده است؛ رقمی که شامل ۲۹٬۶۷۵ میلیارد تومان از صندوق‌های سهامی و ۱۸٬۴۲۳ میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت می‌شود. روند خروج سرمایه از تاریخ آغاز اصلاح بازار (۳۰ اردیبهشت) شدت گرفته و تا روز گذشته، فقط از سهام و صندوق‌های سهامی بیش از ۳۷٬۸۰۰ میلیارد تومان خارج شده است.

این خروج سرمایه با افت ارزش دلاری بازار همزمان شده و باعث کاهش ارزش کل بازار سرمایه از حدود ۱۴۲ میلیارد دلار به کمتر از ۱۰۵ میلیارد دلار شده است. اگر روند تقسیم سود در مجامع شرکت‌های بزرگ طی دو هفته آینده ادامه یابد، احتمال افت بیشتر و رسیدن ارزش بازار به محدوده ۱۰۰ میلیارد دلار دور از انتظار نیست. درواقع نزدیک شدن به فصل مجامع و تقسیم سود شرکت‌های بزرگ، موقعیتی کم‌ریسک و جذاب برای سرمایه‌گذاری بلندمدت فراهم کرده است.

با وجود این تحولات، بسیاری از سهم‌ها به سطح ارزندگی رسیده‌اند و فضای معاملاتی فعلی، با توجه به کاهش ریسک‌های سیستماتیک، می‌تواند سکوی پرتابی برای بازدهی قابل توجه در بازه زمانی یک تا دوساله نسبت به بازارهای موازی باشد.

در نتیجه، با وجود افت محسوس ارزش دلاری بازار سرمایه و خروج چشم‌گیر نقدینگی از صندوق‌ها و سهام، نمی‌توان این تحولات را صرفاً نشانه‌ای از تضعیف بنیادی بازار تلقی کرد. برعکس، ترکیب کاهش قیمت‌ها، ارزندگی بسیاری از نمادها و نزدیک بودن به فصل تقسیم سود شرکت‌ها موجب شده تا فضای بازار به شکلی غیرمنتظره به وضعیت کم‌ریسک و پربازده نزدیک شود. اگر سیاست‌گذاری‌های حمایتی و اصلاحات ساختاری به درستی انجام شوند، این دوره می‌تواند نقطه‌ی عطفی برای بازگشت اعتماد و خلق ارزش در بازار سرمایه باشد؛ فرصتی که فعالان اقتصادی باید با نگاه بلندمدت و تحلیل‌محور از آن

modir

Recent Posts

نقاش سکوت

واحد خاکدان، هنرمندی بود که در قاب‌های خلوت و اشیای خاموش، زندگی را به تماشا…

9 ساعت ago

پسر کوکر در سکوت رفت

احمد احمدپور، کودک بی‌ادعای فیلم «خانه دوست کجاست؟» در آرامش خواب، از جهان رفت. او…

10 ساعت ago

سرنوشت عجیب بانک آینده!

پس از هشدارهای قضایی درباره بانک آینده، بانک مرکزی به‌دنبال اصلاح فوری بانک‌های ناتراز است.…

11 ساعت ago

بازگشت تمدنی ایران

در جهانی که تصویر ایران بیش از آنکه از درون برخیزد، از بیرون ساخته می‌شود،…

11 ساعت ago

شهر کودک با نام بزرگ و معنای گمشده

در برنامه هفتم توسعه، بند «چ» ماده ۸۹ با عنوان «شهر کودک و نوجوان» وعده‌ای…

12 ساعت ago

استقلال در مسیر بازسازی

استقلال پس از عبور از بحران ابتدای فصل، با ترکیبی جوان و انگیزه‌ای تازه به…

12 ساعت ago