هوشمندانه‌ترین استراتژی بورس

به گزارش سرمایه فردا، بازار سرمایه در حالی در بهمن ۱۴۰۴ به کار خود پایان داد که فعالان باتجربه، این روزها را آخرین فرصت برای خرید سهام‌های ارزنده می‌دانند. در شرایطی که ریسک‌های سیستماتیک سایه سنگینی بر معاملات انداخته، تحلیلگران تأکید می‌کنند تنها کسانی می‌توانند از این موقعیت استفاده کنند که تسلط کافی بر تحلیل شرکت‌ها و صنایع دارند.

شرکت‌های دلاری؛ برندگان نهایی

در تحلیلی که این روزها مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته، اضافه کردن متغیر «نسبت فروش صادراتی» به مدل‌های تحلیلی، می‌تواند تصویر دقیق‌تری از آینده شرکت‌ها ارائه دهد. هر سهمی که بیش از ۷۰ درصد فروش خود را از صادرات تأمین کند، رسماً یک «شرکت دلاری» محسوب می‌شود و بیشترین تأثیر مثبت را از نوسانات نرخ ارز خواهد گرفت. زمان به نفع این شرکت‌هاست.

اما این به معنای نادیده گرفتن شرکت‌های ریالی نیست. صنایعی مانند لاستیک که افزایش نرخ گرفته‌اند، امروز معاملات خوبی داشتند. گروه زراعی هم افزایش قیمت داشته و شیر هم دوباره قیمت‌های خود را بالا برده است. این موج افزایش نرخ، تمام صنایع را تحت تأثیر قرار خواهد داد.

متغیرهای بی‌اثر را حذف کنید

در مدل‌های تحلیلی جدید، متغیرهای بی‌اثر حذف شده‌اند. مثلاً پی‌بی ( P/B ) دیگر به درد شما نمی‌خورد و از تحلیل‌ها کنار گذاشته شده است. آنچه باقی مانده، متغیرهای مالی به‌دردبخور هستند که در قالبی زیبا و با سلیقه، همراه با نسبت‌های ارزش‌گذاری دقیق، در اختیار تحلیلگران قرار گرفته است.

شما فقط کافی‌ست منتظر فرصت باشید. یک واچ‌لیست حرفه‌ای داشته باشید که در آن صنایع برتر و شرکت‌های برتر هر صنعت مشخص شده باشند. پورتفولیوی شما باید تنوع زیادی داشته باشد؛ هم تعداد سهام زیاد در هر صنعت، هم تعداد سهام زیاد در کل بازار. و به نسبت آن، یا بیشتر از آن، طلا و نقره هم در سبدتان باشد.

پی به دی زیر پنج؛ شاهکار مرگ

یکی از مهم‌ترین معیارهای ارزش‌گذاری که این روزها باید جدی گرفته شود، نسبت «پی به دی» ( P/D ) است. اگر شرکتی پی به دی زیر ۵ داشته باشد، این یک «شاهکار مرگ» است؛ یعنی فوق‌العاده عالی، بی‌نقص و بی‌نظیر. اگر چنین فرصتی پیش آمد، حتماً استفاده کنید.

اگر شرکت‌هایی با پی به دی زیر ۵ ندارید، باید به شرکت‌های با «سود سرمایه‌محور» توجه کنید. یعنی شرکت‌هایی که مشکل خاصی ندارند و صرفاً جذابیت سرمایه‌گذاری‌شان بالاست. اما اگر شرکتی مشکلات دیگری داشته باشد، برای بازار جذابیت چندانی نخواهد داشت.

پیام به سرمایه‌گذاران

وقت بگذارید، انرژی بگذارید، تمرکز کنید. کتاب بخوانید، دوره آموزشی ببینید، سطح سواد و دانش و تسلط و مهارت خود را بالا بیاورید. سوار بازار شوید و از فرصت‌هایی که ایجاد می‌کند استفاده کنید. فکرتان را جای اشتباه نبرید؛ چیزی که خارج از کنترل شماست و جبر زندگی‌تان محسوب می‌شود، زیاد به آن توجه نکنید.

تمرکزتان روی این باشد که به موفقیت برسید. اگر می‌خواهید برای کسی کاری کنید، ابتدا باید خودتان موفق شوید و بعد خدمتگزاری کنید. ما به عنوان یک مجموعه آموزشی، همچون برادر در خدمت شما هستیم. پرسنل نازنین مجموعه آموزشی، برادرانه و خواهرانه، شنبه تا چهارشنبه از ساعت ۹ صبح تا ۵ بعد از ظهر تلاش می‌کنند. پنجشنبه و جمعه هم تا ساعت ۳-۴ بعد از ظهر در خدمتیم.

تحلیل به‌روز؛ کلید موفقیت

بیایید با یک مثال نشان دهیم که تحلیل به‌روز چقدر اهمیت دارد. فرض کنید در تاریخ ۲۰ دی ۱۴۰۴، یک شرکت را تحلیل کرده‌اید. برآورد سودسازی آن ۳۹۵۲ میلیارد تومان و ارزش بازارش ۳۲۵ هزار میلیارد تومان بوده است. امروز که ۸ بهمن هستیم، می‌خواهیم ببینیم در این ۱۸ روز چه اتفاقی برای شرکت افتاده است.

گزارش ۹ ماهه آمده، گزارش فروش دی ماه آمده. می‌خواهیم ببینیم برآورد سودسازی‌اش بهتر شده یا بدتر. اگر شرکتی در هر گزارش مالی (اعم از فروش ماهانه یا عملکرد سه‌ماهه) برآورد سودسازی‌اش افزایش پیدا کند، یعنی شرکت در حال رشد است. دائماً رشد فروش و رشد سود می‌سازد و پتانسیل‌های درآمدزایی‌اش افزایش می‌یابد. این یعنی شرکت خوبی است.

شرکت «شب» را در نظر بگیرید. امروز ارزش بازارش به ۳۱۶ هزار میلیارد تومان رسیده و ۵۳ گزارش عالی منتشر کرده. این یک نمونه از شرکتی است که دارد بزرگ می‌شود. وقتی به شما می‌گوییم با گذر زمان شرکت بزرگ می‌شود، یعنی همین. پتانسیل سودسازی شرکت زیاد شده و بزرگ‌تر شده است.

این شرکت عمده فروشش صادراتی است، پس سرعت رشدش بیشتر است. تقسیم سود خوبی دارد. البته مطالبات به دارایی‌اش ۵۰ درصد است. تقسیم سودش را ۶۶۰۰ میلیارد تومان گذاشته که یک کیس خاص است. ۲۲۸۰۰ میلیارد تومان هم به طور فوق‌العاده تقسیم سود کرده. از محل انباشته می‌خواهد ۲۲۸۰۰ میلیارد تومان افزایش سرمایه بدهد که سهام رقیق می‌شود و قیمت هر سهم یک‌باره می‌آید پایین و تعداد سهام می‌رود بالا. این کار قشنگی است.

وقتی می‌گوییم بازار ریسک سیستماتیک دارد و تحت تأثیر عوامل سیاسی است، کار عاقلانه داشتن نقره و طلا در کنار سهام است.

صبر‌ هوشمندانه‌ترین استراتژی

یک اصطلاحی را چند وقت یک بار به شما عرض می‌کنم: آینده را نمی‌شود پیش‌بینی کرد، اما من معتقدم ما به لبه پرتگاه می‌رسیم و برمی‌گردیم. در جریان باشید، برمی‌گردیم. پس می‌توانید فرصت‌ها را با صبر، با صبوری، با حوصله منتظر باشید.

یک سرمایه‌گذار اگر چهار تا تصمیم درست در سال بگیرد، کارش را انجام داده است. سرمایه‌گذاری دنیای «هی بخر و بفروش» و «هی در تکاپو و تلاش باش» نیست. دنیای این است که در نقطه جذاب صبر کنی و نتیجه‌اش را ببینی.

پس با یک استراتژی معاملاتی که آرامش دارد، آسایش را قربانی نکنید. به فکر یادگیری، مسلط شدن و حرفه‌ای شدن باشید و از این فرصت استفاده کنید. برنامه‌ریزی داشته باشید، آموزش ببینید، آدم با سوادی بشوید.

هفته گذشته بازار در سکوتی سنگین فرو رفت، اما برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، فرصتی برای مرور استراتژی‌ها و آماده‌باش بود. در شرایطی که ریسک‌های سیستماتیک سایه انداخته، تنها کسانی برنده خواهند بود که تسلط کافی بر تحلیل دارند، سبد متنوعی از دارایی‌ها (شامل طلا و نقره) تشکیل داده‌اند و صبوری را پیشه کرده‌اند.