فشار فروش در طلا

به گزارش سرمایه فردا، بازار فلزات گرانبها تحت فشار سنگینی قرار گرفت. طلا که در هفته‌های گذشته به سطوح تاریخی جدیدی دست یافته بود، با افت ۲.۵۶ درصدی مواجه شد. این کاهش، نشانه‌ای از اصلاح قیمتی پس از یک رالی قدرتمند بود؛ جایی که معامله‌گران با هدف تثبیت سود، اقدام به خروج از موقعیت‌های خرید کردند. در صورتی که طلا زیر محدوده حمایتی در محدوده ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار فعال  شد و احتمال حرکت به سمت پایین تر از آن یعنی ۳۵۰۰ دلارر آن افزایش می‌یابد.

نقره نیز در این روند نزولی، افت شدیدتری را تجربه کرد. با کاهش ۴.۳ درصدی، نقره بیشترین افت روزانه را در میان فلزات گرانبها به ثبت رساند. این کاهش در حالی رخ داد که نسبت طلا به نقره به سطح ۸۲ صعود کرده بود؛ نشانه‌ای از تضعیف نسبی نقره در برابر طلا. حرکت نقره به زیر سطح ۵۱ دلار، مسیر را برای آزمایش حمایت ۴۹.۶ تا ۴۹.۸ دلار باز کرده است. رفتار سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که در شرایط عدم اطمینان، نقره سریع‌تر از سایر فلزات به فروش گذاشته می‌شود.

پلاتین نیز از این موج فروش بی‌نصیب نماند. با کاهش ۷ درصدی، پلاتین بیشترین افت را در میان فلزات گران تجربه کرد. این فلز صنعتی که کاربرد گسترده‌ای در صنایع خودروسازی و فناوری دارد، معمولاً نسبت به تحولات اقتصادی حساس‌تر است و در شرایط کاهش ریسک‌پذیری بازار، فشار بیشتری را تحمل می‌کند. آزمایش موفق حمایت در محدوده ۱۶۲۰ تا ۱۶۲۵ دلار، پلاتین را به سمت حمایت بعدی در محدوده ۱۵۲۰ تا ۱۵۳۰ دلار سوق داده است.

در یک جمع‌بندی کلی، می‌توان گفت که فروش گسترده در بازار فلزات گرانبها ناشی از چند عامل هم‌زمان بوده است: نخست، تمایل معامله‌گران به تثبیت سود پس از رشدهای اخیر؛ دوم، کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی که تقاضا برای دارایی‌های امن را کاهش داده؛ سوم، نگرانی‌ها درباره بازارهای اعتباری در ایالات متحده و مشکلات بانک‌های منطقه‌ای؛ و چهارم، انتظارات تغییر در سیاست‌های پولی فدرال رزرو که می‌تواند بر نرخ بهره و مسیر تورم تأثیر بگذارد.

در کنار این عوامل، فشار فنی ناشی از رسیدن قیمت‌ها به سطوح تاریخی نیز نقش مهمی در آغاز اصلاح ایفا کرده است. بازار فلزات گرانبها اکنون در مرحله‌ای قرار دارد که رفتار سرمایه‌گذاران، بیش از پیش تحت تأثیر داده‌های اقتصادی، سیاست‌های پولی و تحولات ژئوپولیتیکی خواهد بود.

اصلاح جزئی در قیمت طلای داخلی

در روزهای اخیر، بازار جهانی طلا نشانه‌هایی از ورود به فاز اصلاحی نشان داده است. کاهش قابل توجه قیمت انس، همراه با ثبات نسبی نرخ دلار داخلی، زمینه‌ساز اصلاح جزئی در قیمت طلای داخلی شده اصلاحی که از نگاه بسیاری از تحلیل‌گران، می‌تواند یک فرصت خرید تلقی شود. اما این تنها یکی از سناریوهای محتمل است.

سناریوی دوم، برخلاف مسیر اصلاحی، بر پایه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی بنا شده است. افزایش اصطکاک میان چین و آمریکا، تداوم جنگ اوکراین و روسیه بدون دستیابی به توافق، و انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار در ایالات متحده، همگی می‌توانند زمینه‌ساز سیاست‌های انبساطی شدیدتر از سوی فدرال رزرو شوند. در چنین حالتی، بازار طلا ممکن است با جهش‌های ناگهانی و پرشتاب مواجه شود.

در مواجهه با این دو سناریو، توصیه کلیدی برای سرمایه‌گذاران، تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌هاست. به‌جای تمرکز صرف بر پیش‌بینی بازار، باید برای هر سناریوی محتمل برنامه‌ریزی کرد. بخشی از سرمایه باید به دارایی‌های کم‌ریسک مانند طلا، صندوق‌های درآمد ثابت و سهام اختصاص یابد تا در صورت وقوع هرکدام از سناریوها، سرمایه‌گذار با چالش جدی مواجه نشود.

برای کسانی که پیش‌تر در قیمت‌های پایین‌تر اقدام به خرید طلا کرده‌اند در محدوده‌های زیر ۳۵۰۰ دلار برای انس یا نرخ دلار ۹۰ تا ۹۵ هزار تومان توصیه روشن است: نگهداری موقعیت. نسبت ریسک به بازده در این سطح منطقی است و نوسان‌گیری در چنین شرایطی، به‌ویژه برای افراد فاقد تخصص، توصیه نمی‌شود. حفظ موقعیت و هولد کردن، بهترین تصمیم در این مرحله است.

اما برای کسانی که اکنون به فکر ورود به بازار طلا افتاده‌اند، دو راهکار عملی پیشنهاد می‌شود. نخست، خرید پله‌ای در اصلاح‌های فعلی، به‌ویژه زمانی که نرخ دلار داخلی در کف‌های نسبی قرار دارد. این خرید می‌تواند در سطح ۲۰ تا ۳۰ درصد از سرمایه هدف‌گذاری شود. دوم، انتظار برای اصلاح عمیق‌تر در بازار جهانی طلا؛ اگر انس جهانی تا محدوده ۴۰۰۰ دلار اصلاح کند و دلار داخلی نیز در همین محدوده باقی بماند یا تحت تأثیر تحولات سیاسی دچار افت هیجانی شود، آن زمان بهترین فرصت برای ورود کامل به بازار طلا خواهد بود ورودی که می‌تواند تا ۶۰ یا ۷۰ درصد از سرمایه اختصاص‌یافته به طلا را شامل شود.

در پایان، تأکید می‌شود که تصمیم‌گیری در بازارهای مالی، به‌ویژه در حوزه طلا، نیازمند تحلیل دقیق، شناخت سناریوهای محتمل و پرهیز از هیجان‌زدگی است. سرمایه‌گذاران باید با برنامه‌ریزی چندلایه، از فرصت‌های اصلاحی بهره‌برداری کنند و در برابر نوسانات، با آرامش و استراتژی عمل کنند.