بررسی رفتار نهنگ‌های ارزهای دیجیتال

به گزارش سرمایه فردا، بازار ارزهای دیجیتال تحت تاثیر اخبار جنگ ، قیمت‌ها را به پایین کشیده و خیلی‌ها را به این فکر انداخته که شاید وقت فرار رسیده باشد. اتریوم و بیت‌کوین به عنوان پرچمداران سقوط کرده و احتمال شکست حمایت وجود دارد.

از طرف دیگر حجم معاملات آلت‌کوین‌ها چند برابر شده ، یعنی به جای اینکه سرمایه از بازار خارج شود، دست به دست می‌شود. از دست‌های ترسیده به دست‌های حسابگر. درواقع در حالی که معامله‌گران خرد از ترس صف فروش درست کرده‌اند، کیف‌پول‌های بزرگ دارند در کف‌های قیمتی می‌خرند . دیوارهای خریدی که در محدوده‌های حمایتی شکل گرفته، نشان می‌دهد پول هوشمند این افت‌ها را فرصت می‌بیند، نه تهدید .

 

این رفتار، شباهت عجیبی به دوره‌های قبل از آلت‌سیزن‌های بزرگ دارد. زمانی که بازار در سکوت خبری و زیر پوست ترس، دارد خودش را برای یک جهش آماده می‌کند.

به نقل از هفت کریپتو، مهم‌ترین سیگنالی که تحلیلگران را امیدوار کرده، شکسته شدن یک روند نزولی چندساله در شاخص عملکرد تمام آلت‌کوین‌ها نسبت به بیت‌کوین است که بعد از سال‌ها توانسته الگوی نزولی را به سمت بالا بشکند .

دکتر ویل، یکی از تحلیلگران مطرح، می‌گوید که این شکست در تایم‌فریم دو هفته‌ای اتفاق افتاده و با یک صلیب طلایی روی میانگین‌های متحرک بلندمدت همراه شده است . در گذشته، چنین سیگنال‌هایی قبل از فازهای انفجاری آلت‌کوین‌ها دیده شده بودند .

آمارها حیرت‌انگیز است؛ در چرخه ۲۰۱۷، این شاخص حدود ۸۳ برابر رشد کرد و در چرخه ۲۰۲۱، به ۱۵۷ برابر رسید . حالا برخی تحلیلگران از احتمال یک حرکت ۱۷۹ برابری در این چرخه صحبت می‌کنند .

از طرف دیگر این روزها طلا دارد در تاریخ‌سازی می‌کند و به بالاترین قیمت‌های خودش می‌رسد. بیت‌کوین اما در جا می‌زند. خیلی‌ها این سوال را می‌پرسند: چرا بیت‌کوین که قرار بود طلای دیجیتال باشد، از این موج جا مانده است؟

 

پاسخ را باید در رفتار سرمایه‌گذاران جست. در زمان‌های عدم قطعیت، سرمایه‌ها به سمت دارایی‌هایی می‌روند که “آشنا” هستند . طلا قرن‌هاست که پناهگاه امن سرمایه‌ها بوده. بیت‌کوین اما هنوز برای خیلی‌ها غریبه است به همین دلیل آلت کوین های با پشتوانه طلا در حال جبران حرکت بیت‌کوین هستند.

تحلیلگران بیت‌وایز می‌گویند که نسبت بیت‌کوین به طلا حالا به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۱۵ رسیده است . یعنی بیت‌کوین نسبت به طلا، به اندازه‌ای ارزان شده که در ۱۰ سال اخیر بی‌سابقه است .

داده‌های تاریخی نشان می‌دهد طلا معمولاً ۴ تا ۷ ماه از بیت‌کوین جلوتر حرکت می‌کند . یعنی وقتی طلا رشد می‌کند، باید چند ماه بعد منتظر رشد بیت‌کوین باشیم. این تاخیر به خاطر ماهیت متفاوت این دو دارایی است. طلا زودتر به تغییرات انتظارات تورمی و سیاست‌های پولی واکنش نشان می‌دهد و بیت‌کوین با کمی فاصله، این مسیر را دنبال می‌کند .

اگر این الگو این بار هم تکرار شود، باید در بهار ۱۴۰۴ (سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶) شاهد یک حرکت قوی در بیت‌کوین و به تبع آن آلت‌کوین‌ها باشیم.

 

نشانه‌های اشباع در طلا

از طرف دیگر، داده‌های مربوط به جست‌وجوهای گوگل نشان می‌دهد که توجه به طلا و نقره به اوج خودش رسیده . این معمولاً نشانه‌ای از “اشباع” و نزدیک بودن زمان اصلاح یا چرخش سرمایه به سمت دارایی‌های دیگر است. وقتی طلا در اوج توجه باشد و بیت‌کوین در پایین‌ترین سطح توجه، احتمال چرخش سرمایه از طلا به سمت رمزارزها بیشتر می‌شود.

در میان این همه ناامیدی، بعضی آلت‌کوین‌ها دارند خلاف جهت آب شنا می‌کنند. برچین (BERA) یکی از آنهاست که با ۱۳۰ درصد رشد، همه را شگفت‌زده کرده است . به‌روزرسانی مدل درآمدزایی و جذب موفق یک unlock توکن بزرگ، دلایل این رشد بوده است.

آوالانچ (AVAX) هم این روزها حجم معاملاتش ۲۵ درصد افزایش یافته . قیمت نزدیک ۹.۲۵ دلار است و دارد یک خط روند نزولی بلندمدت را تست می‌کند . سیگنال‌های تکنیکال نشان می‌دهد که فشار فروش در حال کاهش است، هرچند برای ورود به منطقه صعودی هنوز راه مانده .

 

چرا اینها رشد می‌کنند؟

این رشدهای خلاف جهت، نشانه‌ای از “هوشمندی بازار” است. سرمایه‌ها دیگر کورکورانه از بیت‌کوین تبعیت نمی‌کنند. دارند به سمت پروژه‌هایی می‌روند که بنیاد قوی، کاربرد واقعی و جامعه فعال دارند. این یعنی بازار در حال “بالغ شدن” است. دیگر با یک خبر بد، همه چیز سقوط نمی‌کند و با یک خبر خوب، همه چیز اوج نمی‌گیرد. سرمایه‌ها دارند جهت‌دار می‌شوند.

همه این سناریوهای جذاب، یک پیش‌شرط بزرگ دارد؛ بیت‌کوین باید بتواند حمایت حیاتی خودش یعنی میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ هفته را حفظ کند .

تحلیلگران می‌گویند در تاریخ بیت‌کوین، هر وقت به این سطح رسیده، یا از آن جهش کرده و روند صعودی جدیدی شروع شده، یا اگر شکسته، دوره‌های عمیق و طولانی نزولی در پیش بوده است .

 

سناریوهای پیش رو

نیک پاکرین، مدیرعامل Coin Bureau، می‌گوید که اگر ۶۸ هزار دلار شکسته شود، سطح بعدی بین ۵۵ تا ۵۸ هزار دلار است که منطقه جذابی برای خرید خواهد بود . اما اگر این حمایت حفظ شود و بازار از آن جهش کند، می‌توانیم منتظر یک رالی قوی در نیمه اول ۲۰۲۶ باشیم .

خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین در هفته‌های اخیر به حدود ۲.۸ میلیارد دلار رسیده . این رقم در نگاه اول ترسناک است، اما فقط ۳٪ از کل دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق‌ها را تشکیل می‌دهد . یعنی بیشتر شبیه “برداشت سود” است تا “فرار سرمایه”. بخش عمده سرمایه‌های بلندمدت هنوز در بازار مانده‌اند .

 

چشم‌انداز ۱۴۰۴؛ آیا آلت‌سیزن در راه است؟

چندین نشانه مهم دست به دست هم داده‌اند تا احتمال یک آلت‌سیزن قوی در سال ۱۴۰۴ را افزایش دهند:

اول، شاخص OTHERS/BTC الگوی نزولی چندساله را شکسته است .

دوم، نسبت بیت‌کوین به طلا به پایین‌ترین سطح تاریخی رسیده و پتانسیل جبران دارد .

سوم، پول‌های هوشمند در حال خرید در کف‌ها هستند، نه فرار .

چهارم، شاخص‌های مومنتوم مانند MACD در تایم‌فریم ماهانه سیگنال صعودی داده‌اند .

کریپتولیکا، تحلیلگر بازار، می‌گوید که الگوی فشرده‌سازی فعلی در نمودار ماهانه آلت‌کوین‌ها، شباهت زیادی به دوره‌های قبل از آلت‌سیزن‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ دارد . شاخص قدرت نسبی (RSI) هم از کف‌های عمیق بازیابی شده، درست مثل چرخه‌های قبلی.

کریپتوپاتل هم معتقد است که آلت‌سیزن ۲۰۲۶ می‌تواند حتی از چرخه‌های قبل هم بزرگ‌تر باشد . هرچند هنوز برای نتیجه‌گیری قطعی زود است، اما نشانه‌ها به سمت یک حرکت قوی دارند.

بازار ارزهای دیجیتال این روزها در میان هیاهوی اخبار منفی، آرام آرام دارد جهت خودش را پیدا می‌کند. تنش‌های سیاسی اگرچه در کوتاه‌مدت فشار فروش ایجاد کرده‌اند، اما نتوانسته‌اند ساختار بلندمدت بازار را تخریب کنند. پول‌های هوشمند جای ترس را گرفته‌اند و آلت‌کوین‌های منتخب، مسیر خودشان را رفته‌اند.

طلا در اوج است و بیت‌کوین در پایین‌ترین سطح نسبی. تاریخ می‌گوید این فاصله زیاد دوام نمی‌آورد. دیر یا زود، سرمایه‌ها از طلای اشباع‌شده به سمت بیت‌کوین عقب‌مانده خواهد چرخید. و وقتی بیت‌کوین حرکت کند، فضا برای پرواز آلت‌کوین‌ها باز می‌شود.

فعلاً همه چشم‌ها به ۶۸ هزار دلار دوخته شده است. اگر این قلعه حفظ شود، باید خودمان را برای یک آلت‌سیزن تاریخی آماده کنیم. اگر بشکند، باز هم جای نگرانی نیست. کف‌های عمیق‌تر، فرصت‌های بهتری برای خرید ایجاد می‌کنند.

 

بازار کریپتو در سراشیبی احتیاط؛ اصلاح آرام رمزارزها و انتظار برای محرک جدید

 

بازار رمزارزها این روزها در فضایی از احتیاط و کاهش ریسک‌پذیری حرکت می‌کند؛ جایی که بیت‌کوین با افتی محدود، اتریوم با کاهش شدیدتر و آلت‌کوین‌های بزرگ با نوسان‌های پراکنده، تصویری از یک اصلاح ملایم اما فراگیر را رقم زده‌اند. در همین حال، تنها چند ارز کوچک‌تر مانند گلدجر و ترون برخلاف جریان عمومی رشد کرده‌اند و نشان می‌دهند بازار همچنان در جست‌وجوی فرصت‌های کوتاه‌مدت است، هرچند مسیر اصلی همچنان در انتظار یک محرک تازه باقی مانده است.

 

بیشتر ارزهای بزرگ وارد فاز اصلاح شده‌اند

بازار ارزهای دیجیتال در این مقطع زمانی چهره‌ای نسبتاً منفی و محتاط دارد؛ بیشتر ارزهای بزرگ وارد فاز اصلاح شده‌اند و تنها تعداد محدودی از آلت‌کوین‌های کوچک توانسته‌اند رشد هفتگی ثبت کنند. این تصویر کلی نشان می‌دهد بازار در وضعیت انتظار و احتیاط قرار گرفته و سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های خود را از آلت‌کوین‌ها خارج کرده و به سمت دارایی‌های کم‌ریسک‌تر یا استیبل‌کوین‌ها منتقل کرده‌اند.

بیت‌کوین با افتی حدود سه درصدی، همچنان رفتار یک بازار سالم در حال اصلاح را نشان می‌دهد. کاهش کمتر از پنج درصد معمولاً نشانه سقوط نیست، بلکه نوعی تنفس بازار است؛ جایی که معامله‌گران سرعت خود را کم می‌کنند و فشار فروش در آلت‌کوین‌ها افزایش می‌یابد. در مقابل، اتریوم افت بیشتری را تجربه کرده و نزدیک به شش درصد کاهش داشته است. این اختلاف میان بیت‌کوین و اتریوم پیام مهمی دارد: سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز شده‌اند، نقدینگی از آلت‌کوین‌ها خارج می‌شود و بازار در وضعیتی قرار گرفته که سلطه بیت‌کوین بر آن بیشتر شده است. چنین الگویی معمولاً مقدمه‌ای برای یک دوره رکودی کوتاه‌مدت در آلت‌کوین‌هاست.

در میان آلت‌کوین‌های بزرگ، افت‌ها پراکنده اما قابل‌توجه‌اند. ریپل، سولانا، بایننس‌کوین و دوج‌کوین همگی کاهش‌هایی در محدوده یک تا دو درصد داشته‌اند؛ نه آن‌قدر شدید که نشانه بحران باشد و نه آن‌قدر کم‌اهمیت که بتوان آن را نادیده گرفت. این رفتار نشان می‌دهد بازار در یک اصلاح آرام و کنترل‌شده قرار دارد و معامله‌گران منتظر یک محرک تازه هستند تا جهت حرکت بعدی را مشخص کنند.

 

دو ارز برخلاف جریان عمومی بازار

در این میان، دو ارز برخلاف جریان عمومی بازار حرکت کرده‌اند: گلدجر و ترون. رشد مثبت این دو ارز نشان‌دهنده ورود سرمایه‌های کوتاه‌مدت و رفتار مستقل آن‌ها از روند کلی بازار است. چنین ارزهایی معمولاً برای معامله‌گران نوسان‌گیر جذاب‌اند و در دوره‌های اصلاح، عملکرد بهتری از خود نشان می‌دهند. ترون به‌طور خاص به دلیل شبکه پایدار و نوسان کم، در چنین دوره‌هایی معمولاً مقاومت بیشتری از خود نشان می‌دهد.

در جمع‌بندی می‌توان گفت بازار کریپتو اکنون در فاز اصلاح ملایم قرار دارد؛ فازی که در آن بیت‌کوین افت محدودی را تجربه کرده و همچنان ساختار بازار را حفظ کرده است، اتریوم با کاهش بیشتر نشانه‌هایی از افزایش ریسک‌گریزی را بروز می‌دهد، آلت‌کوین‌ها بی‌رمق و پراکنده حرکت می‌کنند و تنها چند ارز خاص فرصت‌های کوتاه‌مدت برای معامله‌گران ایجاد کرده‌اند. چنین وضعیتی معمولاً پیش‌زمینه یک حرکت بزرگ‌تر است؛ یا بازگشت به روند صعودی، یا اصلاحی عمیق‌تر. اما در حال حاضر نشانه‌ها بیشتر به سمت ادامه همین اصلاح کوتاه‌مدت و انتظار برای محرک‌های جدید اشاره دارد.