دلایل سقوط ارزهای دیجیتال

به گزارش سرمایه فردا، نشانه‌ها گاهی فریبنده‌اند. الگوی «تقاطع مرگ» که این روزها بر فراز نمودار بیت‌کوین سایه افکنده، اگرچه در نگاه اول تداعی‌گر روزهای تاریک ۲۰۱۳، ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ است، اما نشانه‌هایی از یک تغییر عمیق در رفتار بازار به چشم می‌خورد. بیت‌کوین با ۵۲ درصد فاصله از قله تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری خود، اکنون در نقطه‌ای قرار دارد که بسیاری از تحلیلگران پایان مسیر نزولی را نه به سقوط، که به تثبیت قیمت‌ها گره زده‌اند. گزارشی از روزهایی که بازار کریپتو میان طوفان و آرامش سرگردان است.

 

سیگنالی که این بار متفاوت است

در ادبیات تحلیل تکنیکال، «تقاطع مرگ» یکی از هراس‌انگیزترین واژه‌هایی است که یک سرمایه‌گذار می‌تواند بشنود. وقتی میانگین متحرک ۵۰ روزه به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط می‌کند، زنگ‌های هشدار برای یک روند نزولی بلندمدت به صدا درمی‌آید. علی مارتینز، تحلیلگر شناخته‌شده بازارهای دیجیتال، می‌گوید این الگو بار دیگر در نمودار سه‌روزه بیت‌کوین در حال شکل‌گیری است و اگر تا اواخر فوریه تکمیل شود، می‌تواند بیت‌کوین را ۳۰ درصد دیگر به پایین بکشاند. اما آیا این بار نیز تاریخ تکرار خواهد شد؟

داده‌های تاریخی گواهی می‌دهند که پس از سقف‌های ۲۰۱۳، ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، تأیید این الگو با موج نهایی سقوط ۴۵ تا ۵۰ درصدی همراه بوده است. با این حال، مارتینز خود تأکید می‌کند که هیچ تضمینی برای این ریزش وجود ندارد. بازار ارزهای دیجیتال همیشه پر از شگفتی بوده و خواهد بود و شاید این بار، قواعد گذشته جواب ندهند.

 

نشانه‌های تغییر در رفتار بازار

در کنار هشدارهای تکنیکال، نشانه‌های دیگری نیز وجود دارند که می‌توانند معنای متفاوتی به این الگو ببخشند. حجم فروش در بازار فیوچرز اگرچه افزایش یافته، اما این افزایش همزمان با لیکویید شدن گسترده پوزیشن‌های لانگ رخ داده است. سود باز (Open Interest) به ۱۹.۵ میلیارد دلار سقوط کرده که می‌تواند نشانه‌ای از تخلیه فشار فروش باشد. در چنین شرایطی، برخی تحلیلگران معتقدند که بازار به نقطه اشباع فروش نزدیک می‌شود. هر چه فروشندگان بیشتری از بازار خارج شوند، فشار فروش کاهش می‌یابد و زمینه برای تثبیت قیمت‌ها فراهم می‌شود. گویی بازار پس از یک خستگی طولانی، نفس راحتی می‌کشد و به نقطه تعادل نزدیک می‌شود.

 

تعرفه‌ها و ترس؛ طوفانی که شاید آرام بگیرد

سیاست‌های تعرفه‌ای جدید دولت ترامپ موجی از ریسک‌گریزی را در بازارهای جهانی ایجاد کرده و ارزهای دیجیتال را نیز تحت تأثیر قرار داده است. اما نکته مهم اینجاست که این موج تازه نیست و تا حد زیادی در قیمت‌های فعلی منعکس شده است. بازارها معمولاً نسبت به اخبار جدید واکنش نشان می‌دهند، نه اخباری که قبلاً اعلام شده‌اند. با جا افتادن تدریجی تأثیر تعرفه‌ها و تطبیق سرمایه‌گذاران با شرایط جدید، می‌توان انتظار داشت که نوسانات کاهش یابد و بازار به سمت تثبیت حرکت کند. طوفانی که چندی پیش بازارها را درهم می‌نوردید، اکنون آرام‌تر شده و شاید به زودی جای خود را به آرامش دهد.

 

سرمایه‌گذار خرد در آستانه تصمیم

برای سرمایه‌گذاران خرد، این روزها روزهای سختی است. از یک سو، ترس از ریزش بیشتر وسوسه خروج را قوت می‌بخشد و از سوی دیگر، فرصت انباشت در قیمت‌های پایین خودنمایی می‌کند. این دو راهی، شاید بزرگ‌ترین چالش پیش روی کسانی است که در ماه‌های اخیر وارد بازار شده‌اند. اما اگر نشانه‌های تثبیت قوت بگیرند، شاید بهترین تصمیم نه خروج شتابزده و نه خرید هیجانی، که صبر و نظاره باشد. تثبیت قیمت‌ها فرصتی برای ارزیابی مجدد و تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر فراهم می‌کند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد بدون فشار روانی نوسانات شدید، آینده را با دقت بیشتری پیش‌بینی کنند.

 

نشانه‌هایی از تثبیت در افق

چند نشانه می‌توانند نویدبخش تثبیت قیمت‌ها در روزهای آینده باشند. کاهش حجم معاملات، وقتی پس از یک دوره نزولی رخ می‌دهد، معمولاً نشانه‌ای از نزدیک شدن به پایان روند است. اگر بیت‌کوین بتواند بالای سطوح حمایتی کلیدی مانند ۶۰ هزار دلار تثبیت شود، احتمال ورود به فاز خنثی افزایش می‌یابد. وقتی سرمایه‌گذاران انتظارات خود را با شرایط جدید تطبیق می‌دهند، نوسانات هیجانی کاهش می‌یابد. و اگر نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی شروع به انباشت در سطوح فعلی کنند، می‌تواند نشانه‌ای از نزدیک بودن کف قیمتی باشد. همه این نشانه‌ها دست به دست هم داده‌اند تا امید به آرامش را در دل سرمایه‌گذاران زنده کنند.

 

طوفان یا آرامش؟

بازار ارزهای دیجیتال در یک نقطه حساس قرار دارد. الگوی تقاطع مرگ اگرچه زنگ خطر را به صدا درآورده، اما نشانه‌هایی از تغییر در رفتار بازار به چشم می‌خورد که می‌تواند به تثبیت قیمت‌ها منجر شود. برای سرمایه‌گذاران خرد، شاید مهم‌ترین درس این روزها این باشد که در طوفان‌ها، صبورترین کسانی هستند که به سلامت به ساحل می‌رسند. اما شاید این بار، طوفان آن‌قدرها هم که به نظر می‌رسید، وحشتناک نباشد. شاید این بار، پس از ابرهای تیره، آفتاب آرامش بیرون بزند. هیچ کس نمی‌تواند آینده را با قطعیت پیش‌بینی کند، اما نشانه‌ها می‌گویند که احتمال تثبیت قیمت‌ها در روزهای آینده، دست‌کم به اندازه احتمال سقوط، قوی است. بازار در انتظار فردایی روشن‌تر نفس می‌کشد.

 

ارزهای دیجیتال زیر فشار عرضه

سه‌شنبه، پنجم اسفند ۱۴۰۴، روز خونینی برای بازار ارزهای دیجیتال بود. تقریباً تمام رمزارزهای اصلی در قرمزپوشی عمیقی فرو رفتند و سرمایه‌گذاران را در بهت و نگرانی فرو بردند. بیت‌کوین با سقوط ۶.۷۱ درصدی به ۶۳,۱۹۹ دلار رسید و اتریوم نیز ۷.۲۹ درصد از ارزش خود را از دست داد. در این میان، سولانا با افت ۹.۸۳ درصدی و دوج‌کوین با ۷.۷۷ درصد نزول، بیشترین آسیب را متحمل شدند. هرچند گلدجر با رشد ۴.۷۶ درصدی، تنها رمزارز سبزپوش این هفته بوده است. گزارشی از آخرین وضعیت بازار کریپتو و تحلیل هر نماد.

 

سقوط بیت کوین به کانال ۶۳ هزار دلار

بیت‌کوین، به‌عنوان شاخص اصلی بازار ارزهای دیجیتال، در هفته گذشته با کاهش ۶.۷۱ درصدی به ۶۳,۱۹۹ دلار رسید. این سطح قیمتی که چند ماه پیش یک حمایت محسوب می‌شد، اکنون به مقاومتی جدی برای بازگشت تبدیل شده است.

بررسی تکنیکال نشان می‌دهد بیت‌کوین پس از شکست سطح ۶۵ هزار دلاری، با افزایش فشار فروش مواجه شده و در صورت تثبیت زیر ۶۳ هزار دلار، احتمال ریزش تا محدوده ۶۰ هزار دلار نیز وجود دارد. تحلیلگران معتقدند خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی، از عوامل اصلی این ریزش هستند.
با این حال، داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد نهنگ‌ها در این سطوح اقدام به انباشت کرده‌اند که می‌تواند نشانه‌ای از نزدیک بودن کف قیمتی باشد.

سقوط ۷.۲۹ درصدی اتریوم و تهدید کانال ۱۸۰۰ دلار

اتریوم نیز از موج نزولی بازار در امان نماند و با کاهش ۷.۲۹ درصدی به ۱,۸۲۲ دلار رسید. این دومین کاهش بزرگ در میان رمزارزهای اصلی است. اتریوم که تا چند ماه پیش در کانال ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شد، اکنون بیش از ۵۵ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

فعالیت شبکه‌ای اتریوم در هفته‌های اخیر کاهش یافته و کارمزد تراکنش‌ها به پایین‌ترین سطح خود رسیده است. این موضوع نشان‌دهنده کاهش فعالیت در شبکه و افت تقاضا برای فضای بلاک است. با این حال، توسعه‌دهندگان شبکه همچنان روی ارتقاهای آتی کار می‌کنند که می‌تواند در بلندمدت به بازگشت قیمت کمک کند.

 

کاهش ۸.۳۱ درصدی ریپل و ادامه روند نزولی

ریپل با افت ۸.۳۱ درصدی به ۱.۳۳ دلار رسید که یکی از بدترین عملکردها را در میان رمزارزهای اصلی به خود اختصاص داده است. ریپل که در ماه‌های اخیر با امید به حل پرونده حقوقی با SEC توانسته بود تا محدوده ۲ دلار نیز صعود کند، اکنون دوباره به کانال ۱.۳ دلار بازگشته است.

اخبار مربوط به پرونده حقوقی ریپل همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و هرگونه تأخیر در صدور رأی نهایی، فشار فروش را افزایش می‌دهد. با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند که ریپل در این سطوح، از نظر بنیادی ارزنده است و می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب باشد.

 

گلدجر تنها ستاره سبزپوش بازار

در میان این همه قرمزپوشی، گلدجر با رشد ۴.۷۶ درصدی به ۱۶۵.۴۰ دلار رسید و به‌عنوان تنها رمزارز سبزپوش این هفته، توجهات را به خود جلب کرد. گلدجر که یک استیبل‌کوین طلاپشتوانه است، معمولاً در زمان‌های بی‌ثباتی بازار، به‌عنوان پناهگاه امن مورد توجه قرار می‌گیرد.

افزایش قیمت این رمزارز نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال خروج از دارایی‌های پرریسک و پناه بردن به دارایی‌های امن‌تر هستند. این روند می‌تواند در روزهای آینده نیز ادامه یابد، به‌ویژه اگر بازار همچنان در مسیر نزولی باقی بماند.

 

سقوط ۹.۸۳ درصدی سولانا

سولانا با کاهش ۹.۸۳ درصدی به ۷۶.۶۴ دلار رسید و بدترین عملکرد را در میان رمزارزهای اصلی به خود اختصاص داد. سولانا که روزگاری به‌عنوان «قاتل اتریوم» شناخته می‌شد و تا محدوده ۲۶۰ دلار نیز صعود کرده بود، اکنون بیش از ۷۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

اختلالات مکرر در شبکه سولانا و نگرانی‌ها درباره تمرکزگرایی این بلاک‌چین، از عوامل اصلی کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به این پروژه بوده است. با این حال، جامعه توسعه‌دهندگان سولانا همچنان فعال هستند و به‌روزرسانی‌های جدیدی برای بهبود پایداری شبکه در دست اجرا دارند.

 

کاهش ۴.۹۵ درصدی بایننس کوین و حفظ نسبی ارزش

بایننس کوین با افت ۴.۹۵ درصدی به ۵۸۶.۷۴ دلار رسید که در مقایسه با دیگر رمزارزها، عملکرد نسبتاً بهتری داشته است. این کوین که توکن صرافی بایننس محسوب می‌شود، همچنان از حمایت این اکوسیستم بزرگ برخوردار است.

با این حال، فشارهای قانونی بر صرافی بایننس در نقاط مختلف جهان، سایه‌ای بر آینده این رمزارز افکنده است. هرگونه خبر منفی درباره دعوای حقوقی بایننس با نهادهای نظارتی، می‌تواند فشار فروش بر این کوین را افزایش دهد.

 

ترون مقاوم‌ترین رمزارز

ترون با افت تنها ۰.۴ درصدی به ۰.۸۴۰ دلار رسید و به‌عنوان مقاوم‌ترین رمزارز در برابر موج نزولی شناخته می‌شود. این ثبات نسبی، ناشی از کاربردهای گسترده ترون در حوزه انتقال ارزش و استیبل‌کوین‌ها، به‌ویژه در بازارهای آسیایی است.

گزارش‌ها حاکی از آن است که حجم تراکنش‌های شبکه ترون در ماه‌های اخیر افزایش یافته و این شبکه به یکی از اصلی‌ترین بسترهای انتقال تتر (USDT) تبدیل شده است. این کاربرد واقعی، از قیمت ترون در برابر نوسانات شدید محافظت کرده است.

 

فراموشی میم‌کوین محبوب

دوج‌کوین با کاهش ۷.۷۷ درصدی به ۰.۰۹۱۱۴ دلار رسید و بخش بزرگی از ارزش خود را از دست داد. این میم‌کوین محبوب که روزگاری با توییت‌های ایلان ماسک تا ۰.۷ دلار نیز صعود کرده بود، اکنون بیش از ۸۷ درصد از اوج خود فاصله دارد.

کاهش هیجان‌های رسانه‌ای و نبود محرک‌های جدید، از عوامل اصلی افت قیمت دوج‌کوین بوده است. با این حال، جامعه طرفداران این رمزارز همچنان فعال هستند و هرگونه اظهارنظر از سوی ایلان ماسک می‌تواند دوباره موجی از خرید را ایجاد کند.

در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران خرد باید با احتیاط بیشتری عمل کنند. شاید بهترین توصیه، تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌ها و پرهیز از تصمیم‌گیری‌های هیجانی باشد. بازار کریپتو همیشه پر از شگفتی بوده و خواهد بود.