بازدهی دلاری از سقف شاخص؛ کدام گروهها در برابر تورم جا ماندند؟
به گزارش سرمایه فردا، در حالی که شاخص کل بورس از سقف دیماه گذشته فاصله گرفته است، بررسی بازدهی دلاری سهمهای بزرگ نشان میدهد که بخش قابلتوجهی از بازار نهتنها نتوانستهاند تورم را جبران کنند، بلکه در برابر رشد نرخ ارز نیز بهشدت عقب ماندهاند. در این میان، گروه پالایشی با درخشش سهمهایی مانند «شراز» و «شپنا» در جایگاه بهتری قرار دارد، در حالی که فولادیها و برخی بانکها با افت شدید بازدهی دلاری مواجه شدهاند.
گروه بانکی؛ وابستگی به نرخ ارز و فشار بر سودآوری
گروه بانکی از سقف شاخص دیماه تاکنون، یکی از ضعیفترین عملکردها را در بین گروههای بزرگ بازار ثبت کرده است. در این میان، وبملت با بازدهی منفی ۱۰ درصد، نسبت به سایر بانکها عملکرد بهتری داشته است. با این حال، وپارس و وسینا با بازدهی منفی ۱۶ درصدی، و وبصادر با افت منفی ۲۰ درصدی، در محدوده فشار شدید قرار گرفتهاند. این افتها، نشاندهنده وابستگی این گروه به نرخ ارز و فشار ناشی از افزایش هزینههای تأمین مالی است.
گروه فولاد قربانی اصلی نوسانات قیمت جهانی و تورم
گروه فولاد از سقف شاخص دیماه، یکی از آسیبپذیرترین گروههای بازار بوده است. فولاد با بازدهی منفی ۳۹ درصدی، در صدر این افت قرار دارد. پس از آن، فجهان با منفی ۳۴ درصد و ذوب با منفی 30 درصد قرار دارند. فغدیر نیز با منفی ۲۶ درصد و فولاژ با منفی ۱۷ درصد، عملکرد ضعیفی را ثبت کردهاند. این افتها، نشاندهنده حساسیت گروه فولاد به نوسانات قیمت جهانی و فشار تورم داخلی است.
گروه پالایشی تنها گروه مقاوم و موفق
در میان سه گروه مورد بررسی، گروه پالایشی عملکرد متفاوت و قابلتوجهی را نشان داده است. شاوان با بازدهی منفی ۴۷ درصدی، یکی از ضعیفترین سهمهای بازار بوده است. با این حال، شبریز با منفی ۹ درصد و شتران با بازدهی صفر، در محدوده انتظار باقی ماندهاند. شبندر با رشد ۱ درصدی، وارد محدوده مثبت شده است. شپنا با بازدهی مثبت ۱۷ درصدی و شراز با جهش ۳۴ درصدی، بهترین عملکرد را در این گروه و حتی در کل بازار ثبت کردهاند.
برندهها و بازندههای بازار
بررسی بازدهی دلاری از سقف شاخص دیماه، یک تصویر دوگانه از بازار ارائه میدهد. از یکسو، گروه پالایشی با تکیه بر سهمهایی مانند «شراز» و «شپنا»، توانسته است نهتنها تورم را جبران کند، بلکه بازدهی مثبت دلاری نیز ایجاد کند. از سوی دیگر، گروه فولاد و بانکها، بهدلیل وابستگی به نوسانات قیمت جهانی و فشار هزینههای مالی، بهشدت در برابر تورم عقب ماندهاند. این تفاوت، نشاندهنده اهمیت انتخاب سهم در بازار سرمایه است. به عبارت دیگر، سهمهایی که از رشد نرخ ارز و قیمتهای جهانی بهره میبرند، میتوانند در برابر تورم مقاومت کنند و حتی بازدهی دلاری مثبت ایجاد نمایند. در مقابل، سهمهایی که درگیر هزینههای مالی بالا یا کاهش قیمتهای جهانی هستند، در شرایط فعلی بازار، با چالشهای جدی مواجه میشند.