بررسی اقتصاد در زمستان ۱۴۰۴

به گزارش سرمایه فردا، اقتصاد ایران در ماه‌های اخیر با تلاطم بیشتری نسبت به گذشته مواجه شده که مهمترین آنها حذف ارز ترجیحی بوده است. همین مسأله کافی بود تا بازارهای مالی در مسیر تطبیق ارزش جایگزینی شرکتهای بورسی با تورم حرکت کنند. در واقع، قیمت‌ها و شرایط بنیادی بسیاری از نمادها، آنقدر جذاب شده‌اند که وسوسه بازگشت را در دل سهامداران ایجاد کرده است. شاید بد نباشد سرمایه گذاری در بازار را با سناریوی ۵۰—۵۰ مدیریت کنند؛ به‌گونه‌ای که ۵۰ درصد از ظرفیت پرتفوی را به نمادهایی با شرایط بنیادی مناسب اختصاص دهیم و در صورت بروز علائم منفی، سریعاً موضع خود را تغییر دهند. همچنین همچنان پنجاه درصد از سرمایه خود را به طلا اختصاص دهند.
بر همین اساس در صورت پایان یافتن اعتراضات بازار در آستانه یک فرصت ۴۰ روزه قرار گرفته است که نه میتوان آن را تولدی دوباره دانست و نه باید آن را نادیده گرفت. این دوره شاید فقط یک تنفس مصنوعی برای سرمایه‌گذارانی باشد که طی ماههای گذشته آسیبهای جدی دیدهاند. اینکه سیاست‌گذاران در این مدت چگونه رفتار کنند، تعیین کننده آینده کوتاه‌مدت بازار خواهد بود. اگر عقلانیت بر تصمیم‌گیری ها حاکم شود، می‌توان امیدوار بود که این بازار زخمی، دوباره به مسیر احیا بازگردد.

البته نباید استراتژی دولت در سهام عدالت را نادیده گرفت که به نوعی رویکرد دولت در بورس را نمایان می کند. به عبارت دیگر دولت دست از دخالت در بورس بر نمی دارد. از این رو می‌توان ادعا کرد که موضوع سهام عدالت پیچیدگی‌های خاص خود را دارد. تصمیمات اخیر دولت، به ویژه در خصوص بازگشت مدیریت این سهام به وزارتخانه‌ها، با شعارهای خصوصی‌سازی و توسعه مشارکت مردم در اقتصاد تناقض دارد. رفتارهای متناقض دولت‌مردان نشان میدهد که علایق مدیریتی و رانت های پنهان در ساختار شرکتها، مانعی جدی در مسیر اصلاحات واقعی است. اگر دولت واقعاً به دنبال خصوصی‌سازی است، باید اجازه دهد شرکتهای سرمایه‌گذاری استانی وارد بازار شوند، معامله‌پذیر باشند و هیئت مدیره مستقل داشته باشند؛ تنها با چنین اقداماتی می‌توان ادعای حمایت از مردم و بخش خصوصی را جدی گرفت.

سینا رهبر شهلان در گفتگو با خبرنگار سرمایه فردا گفت: بازار  یک جاهایی داره بشدت آماده جامپ خفن می‌شود  هرچند برخی نمادها صف فروش هستند. یک جاهایی باید سکوت کرد.  انشالله مدتی بعد که تجدید ارزیابی انجام شد  و  عملیات شرکت سود ساز شد وبنرهای  عملکرد درخشان  خصوصی سازی همه جا نصب شد  اما خیلیا  که اینروزا بهم ریختن   آموزش ببینند  تا بعدها  از بازار حذف نشوند.

سیگنالهای مثبت و منفی به بورس

همچنین حسن کاظم‌زاده، تحلیلگر گفت: دلار در یک هفته گذشته چندان مثبت نخورد و بدبین نشد به همین دلیل  خبر تداوم مذکرات منتشر شد و بدبینی از بین رفت، با این حال چندان دلار منفی نخورد. دلار منتظر سیاست گذاری جدید است و در صورتی اصلاح می‌کند که توافقات تجاری یا سیاسی حاصل شود. برای بالا رفتن نیز، نیاز به شکست کامل پروتکل‌های سیاسی بستگی دارد.

از طرف دیگر بحث حذف صفر از پول ملی است یکی صحبت از حذف چهار صفر و پنج صفر و خلاصه اعداد بالاتر می‌کند اما به هر حال ماجرا از صحبت‌های رئیس کل بانک مرکزی آغاز شد که این موضوع را مطرح کرد که قرار است به زودی اجرایی شود این طرف هم در بازار بلافاصله برخی بر طبل این کوبیدند که بله اگر این اتفاق رخ دهد تکلیف قیمت سهم‌ها که آنقدر ارزان است چه می‌شود قاعدتاً ما یک اثر روانی ناشی از این تصمیم را در بازار خواهیم داشت و بر هیچکس پوشیده نیست که این اثر روانی منجر به رشد قیمت‌ها در بازار می‌شود.

اما وقتی این رشد بدون پشتوانه بنیادی و جریان سود باشد ماندگار نخواهد بود و نکته دیگر این مولفه، بعد روانی است اما از بعد عملیاتی نمی‌تواند آنچنان تاثیرات قوی را بگذارد و نکته آخر این که از این خواب و خیال‌ها و اتفاقات و برنامه‌ها بانک مرکزی زیاد داشته به نظر بهتر است با این دست فرمان و این موج خبری در بازار خرید و فروش نکنید نمی‌گوییم این برنامه اجرا نمی‌شود خیر ممکن است اجرا شود اما معتقدیم زمان و نحوه و شرایط آن آنقدر سخت و پیچیده است که گره زدن عوالم و حال و روز بازار به این خبر موضوع اشتباهی خواهد بود.

واقعیت این است که اقتصاد در زمستان ۱۴۰۴ بسیار نوسانی و پیچیده شده است از یک سو کسری بودجه دولت منجر شد حذف ارز ترجیحی اتفاق بیفتد و از طرف دیگر دلار جهش کرد، حالا با این شرایط تورم و اعتراضات معادلات جدیدی در اقتصاد رقم زده است.