جمعه ۴ اردیبهشت ۱۴۰۵
یازده ماهه ۱۴۰۳ برای صنعت پرداخت الکترونیک و صنعت شوینده، دو روایت کاملاً متفاوت رقم زده است. در یک سو، صنعت پرداخت با رشد تنها ۲۰ درصدی، یکی از ضعیفترین عملکردها را در میان صنایع بورسی ثبت کرده و غولهای این حوزه عملاً در جا زدهاند. در سوی دیگر، صنعت شوینده با رشد خیرهکننده ۱۰۲ درصدی، رکورد همه صنایع را شکسته و شرکتهایش جهشهای ۱۳۹ و ۱۰۲ درصدی را تجربه کردهاند.
به گزارش سرمایه فردا، سرمایهگذاری در کدام صنعت بهتر است؟ در این گزارش، نگاهی میاندازیم به این دو صنعت متضاد، عملکرد تکتک شرکتهای آنها را نقد میکنیم و میبینیم چرا یکی به خواب رفته و دیگری در اوج میتازد.
بخش اول: صنعت پرداخت؛ غولهای خفته با رشد ۲۰ درصدی
صنعت پرداخت الکترونیک ایران در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳، مجموع درآمدی معادل ۴۴,۷۶۵ میلیارد تومان را ثبت کرده که نسبت به مدت مشابه سال قبل تنها ۲۰ درصد رشد داشته است. این رشد در حالی رقم خورده که تورم نقطهبهنقطه کشور بیش از ۴۰ درصد بوده، یعنی صنعت پرداخت عملاً قدرت خرید خود را از دست داده است. چرا؟ پاسخ را باید در نبرد شرکتها بر سر کارمزدها، افزایش رقابت و ورود بازیگران جدید جستجو کرد. بیایید تکتک شرکتها را بررسی کنیم.
آپ (آسانپرداخت) با درآمد ۱۲,۴۱۶ میلیارد تومانی، بزرگترین شرکت صنعت پرداخت است، اما رشد تنها ۴ درصدی آن در حالی که میانگین صنعت ۲۰ درصد است، یک فاجعه محسوب میشود. آپ که زمانی پرچمدار پرداخت الکترونیک ایران بود، حالا عملاً در جا زده و نتوانسته از رشد تراکنشها و افزایش قیمتها بهره ببرد. نقد جدی به مدیریت آپ وارد است. سهامداران آپ باید به این نکته توجه کنند که این سهم در مقایسه با سایر شرکتهای پرداخت، بدترین عملکرد را داشته و احتمالاً سرمایه خود را به سمت برندگان دیگر منتقل کنند. آپ به یک تیم مدیریتی جدید و استراتژی تهاجمیتر نیاز دارد.
رتاپ (رتاپ) با درآمد ۹,۱۷۰ میلیارد تومانی و رشد ۵۳ درصدی، دومین شرکت بزرگ صنعت پرداخت و ستاره بیچونوچرای این فصل است. رتاپ نه تنها از میانگین صنعت (۲۰ درصد) فاصله زیادی گرفته، بلکه توانسته با استراتژی تهاجمی و توسعه خدمات جدید، سهم بازار خود را به طور قابل توجهی افزایش دهد. نقد این عملکرد بسیار مثبت است. رتاپ نشان داده که در صنعت پرداخت هم میتوان با مدیریت درست و نوآوری، رشد بالایی ثبت کرد. سهامداران رتاپ میتوانند به ادامه این روند صعودی امیدوار باشند.
پرداخت (پرداخت) با درآمد ۷,۶۱۴ میلیارد تومانی و رشد ۱۸ درصدی، کمی پایینتر از میانگین صنعت (۲۰ درصد) عمل کرده و نشان داده که نتوانسته همگام با رقبا پیش برود. نقد این عملکرد این است که پرداخت پتانسیل رشد بالاتری دارد، اما شاید به دلیل ساختار مدیریتی محافظهکارانه، از موج صعودی به خوبی استفاده نکرده است. سهامداران پرداخت باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً سهم بازار بیشتری را به رتاپ واگذار خواهد کرد.
سپ (سپ) با درآمد ۷,۲۸۹ میلیارد تومانی و رشد ۱۷ درصدی، عملکردی مشابه پرداخت داشته و پایینتر از میانگین صنعت عمل کرده است. نقد این عملکرد این است که سپ نیز مثل پرداخت، نتوانسته از فرصتهای ایجاد شده در بازار پرداخت استفاده کند و در رقابت با رتاپ عقب مانده است.
پی پاد (پیپاد) با درآمد ۵,۶۹۶ میلیارد تومانی و رشد تنها ۱۰ درصدی، یکی از ضعیفترین عملکردها را در میان شرکتهای این صنعت ثبت کرده است. در حالی که میانگین صنعت ۲۰ درصد رشد کرده، پی پاد نتوانسته حتی به نیمی از این نرخ هم دست پیدا کند. نقد جدی به مدیریت پی پاد وارد است. سهامداران پی پاد باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً این شرکت سهم بازار بیشتری را به رتاپ واگذار خواهد کرد.
رکیش (رکیش) با درآمد ۲,۵۷۹ میلیارد تومانی و رشد ۶۲ درصدی، بالاترین نرخ رشد را در میان شرکتهای صنعت پرداخت ثبت کرده است. رکیش که از پایه کوچکتری شروع کرده، توانسته با استراتژی مناسب، جهش قابل توجهی را تجربه کند. نقد این عملکرد مثبت است، اما با یک «اگر»: حجم درآمد رکیش در مقایسه با آپ و رتاپ بسیار ناچیز است و این رشد انفجاری از یک پایه کوچک، ممکن است در سال آینده تکرار نشود.
در سوی مقابل، صنعت شوینده ایران با رشد خیرهکننده ۱۰۲ درصدی، رکورد تمام صنایع بورسی را در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ شکسته است. مجموع درآمد ۷ شرکت بزرگ این صنعت به ۶۰,۸۶۲ میلیارد تومان رسیده؛ یعنی بیش از صنعت پرداخت با ۴۴ هزار میلیارد تومان. دلیل این رشد انفجاری چیست؟ افزایش قیمت مواد شوینده به دلیل حذف ارز ترجیحی، رشد تقاضا پس از آتشبس و عادی شدن زندگی، و افزایش صادرات به کشورهای همسایه. بیایید تکتک شرکتها را بررسی کنیم.
پاکشو (پاکشو) با درآمد ۲۳,۳۴۶ میلیارد تومانی و رشد حیرتانگیز ۱۳۹ درصدی، نه تنها بزرگترین شرکت صنعت شوینده است، بلکه بالاترین نرخ رشد را در میان تمام شرکتهای این فهرست ثبت کرده است. این یعنی درآمد پاکشو نسبت به سال قبل بیش از دو برابر و یک سوم شده است. پاکشو با برندهایی مثل پرسیل و داریا، توانسته از افزایش قیمتها و رشد تقاضا حداکثر استفاده را ببرد. نقد این عملکرد بسیار مثبت است. پاکشو نشان داده که با مدیریت قوی و برندهای معتبر، میتوان در شرایط تورمی هم رشد کرد. سهامداران پاکشو میتوانند به ادامه این روند صعودی امیدوار باشند.
قرن (قرن) با درآمد ۱۵,۲۱۶ میلیارد تومانی و رشد ۱۰۲ درصدی، دقیقاً همگام با میانگین صنعت عمل کرده و جایگاه خود را به عنوان دومین شرکت بزرگ صنعت شوینده تثبیت کرده است. نقد این عملکرد مثبت است؛ قرن توانسته درآمد خود را دو برابر کند و سهم بازار خود را حفظ نماید.
شپارس (پارس) با درآمد ۳,۵۳۹ میلیارد تومانی و رشد ۹۰ درصدی، یکی از جهشهای بزرگ این صنعت را ثبت کرده و نشان داده که با استراتژی مناسب میتوان از موج صعودی به خوبی استفاده کرد. نقد این عملکرد مثبت است، هرچند شپارس نتوانسته به رکورد ۱۰۰ درصدی دست پیدا کند.
شپاکسا (پاکسا) با درآمد ۶,۱۰۴ میلیارد تومانی و رشد ۷۹ درصدی، عملکردی بسیار خوب داشته و نشان داده که در گروه شرکتهای بزرگ صنعت شوینده، توانسته از میانگین (که تحت تأثیر پاکشو و قرن بالاست) کمی عقب بماند اما همچنان رشدی عالی دارد.
ساینا (ساینا) با درآمد ۱,۶۲۲ میلیارد تومانی و رشد ۷۲ درصدی، یکی از جهشهای خوب این صنعت را ثبت کرده و نشان داده که شرکتهای کوچکتر هم میتوانند از موج صعودی بهره ببرند.
کیمیاتک (کیمیاتک) با درآمد ۷,۵۲۰ میلیارد تومانی و رشد ۷۱ درصدی، عملکردی مشابه ساینا داشته و نشان داده که در گروه شرکتهای متوسط صنعت، توانسته جایگاه مناسبی پیدا کند.
شگل (گل) با درآمد ۳,۵۱۴ میلیارد تومانی و رشد ۶۰ درصدی، پایینترین نرخ رشد را در میان شرکتهای صنعت شوینده ثبت کرده است. هرچند رشد ۶۰ درصدی در هر صنعت دیگری رقمی قابل قبول است، اما در این صنعت که میانگین ۱۰۲ درصد است، شگل عملاً بازنده محسوب میشود. نقد این عملکرد این است که شگل نتوانسته از موج صعودی به اندازه رقبا استفاده کند و احتمالاً سهم بازار خود را به پاکشو و قرن واگذار کرده است.
اول، صنعت پرداخت با رشد ۲۰ درصدی، یکی از ضعیفترین صنایع بورسی بوده است. دلیل اصلی، رقابت شدید بر سر کارمزدها و عدم توانایی شرکتها در افزایش نرخهای خود همگام با تورم است. در این میان، رتاپ با رشد ۵۳ درصدی و رکیش با رشد ۶۲ درصدی، دو استثنای درخشان هستند. اما آپ، بزرگترین شرکت صنعت، با رشد ۴ درصدی یک فاجعه است و پی پاد با رشد ۱۰ درصدی، بازنده بزرگ دیگر.
دوم، صنعت شوینده با رشد ۱۰۲ درصدی، رکورددار مطلق بورس در این دوره است. دلیل اصلی، افزایش قیمت مواد شوینده به دنبال حذف ارز ترجیحی و رشد تقاضا پس از آتشبس بوده است. پاکشو با رشد ۱۳۹ درصدی و قرن با رشد ۱۰۲ درصدی، دو ستاره بیچونوچرای این صنعت هستند. شگل با رشد ۶۰ درصدی، تنها بازنده نسبی این صنعت است.
سوم، توصیه به سرمایهگذاران. اگر به دنبال رشد و سود بالا هستید، صنعت شوینده و به ویژه پاکشو و قرن، گزینههای بسیار جذابی هستند. اگر به دنبال ریسک کمتر و بازدهی متوسط هستید، رتاپ در صنعت پرداخت میتواند انتخاب مناسبی باشد. اما از آپ و پی پاد در صنعت پرداخت، و شگل در صنعت شوینده، دوری کنید.
چهارم، هشدار درباره آینده. صنعت شوینده با دو چالش جدی مواجه است. اول، احتمال کاهش قیمتها در صورت کنترل تورم و بازگشت ارز ترجیحی. دوم، افزایش رقابت با برندهای خارجی در صورت رفع تحریمها. صنعت پرداخت نیز با چالش ورود بازیگران جدید و کاهش کارمزدها مواجه است. شرکتهایی که نتوانند نوآوری کنند و هزینهها را کنترل کنند، در هر دو صنعت محکوم به سقوط هستند.
در نهایت، پاکشو با رشد ۱۳۹ درصدی، رکورددار مطلق بورس در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ است. رتاپ با رشد ۵۳ درصدی در صنعت پرداخت، و قرن با رشد ۱۰۲ درصدی در صنعت شوینده، سه نامی هستند که در لیست هر سرمایهگذاری باید بدرخشند. در مقابل، آپ با رشد ۴ درصدی و پی پاد با رشد ۱۰ درصدی، دو درس بزرگ به سرمایهگذاران میدهند: در بورس، بزرگی شرکت تضمین کننده موفقیت نیست؛ مدیریت خوب و استراتژی درست، کلید پیروزی است.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا