سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که صرفاً رشد فروش بالا کافی نیست. نسبت P/E نیز باید جذاب باشد. صنایعی مثل فلزات اساسی (با P/E زیر ۳)، محصولات غذایی (با رشدهای خیره‌کننده)، و گروه خرده فروشی (با P/E حدود ۷.۸) جذابیت بیشتری نسبت به صنایعی مثل اوره سازان (که با محدودیت تولید مواجه هستند) و دارو (با P/E بالا) دارند.

در حال حاضر رویکرد کسانی که پول دارند و می‌خواهند سهام بخرند، «خرید هر سهمی است که می‌شود آن را خرید». به همین دلیل ۶۰ همت وارد بازار شده اما برخی سراغ سهم‌هایی می‌روند که عرضه بیشتری دارد. برخی از این نمادها شرایط بنیادی بدی ندارند، هرچند جزو جذاب‌ترین نمادهای بازار نیستند. اما برخی از نمادها واقعاً مشکل دارند.

نگرانی اصلی در یک سال جاری این است که «ساختار سیاسی و اقتصادی بسته‌تر خواهد شد.» برخلاف تصور عموم، بعد از جنگ، دولت‌ها معمولاً دستشان برای دخالت در اقتصاد بازتر می‌شود (تجربه جنگ‌های جهانی اول و دوم)

این روزها در میان معامله‌گران حرفه‌ای، صحبت از صندوق پالایشی یکم داغ است. همه منتظرند ببینند که قیمت در برخورد با مقاومت ۴۴۵۰۰ تومانی چه واکنشی نشان می‌دهد. آیا سقف کانال را می‌شکند.

بورس فعلاً در یک ابرخوش‌بینی عجیب قرار گرفته‌ که چشم و گوشمان به روی بسیاری از واقعیت‌ها بسته شده است: از ریسک سیاسی بگیر تا محاصره اقتصادی، نرخ بهره ۵۰ درصد، سیاست‌های سرکوب ارزی و نرخ‌گذاری دستوری.

اکنون که قیمت سهام بسیاری از شرکتها تعدیل شده است، می‌توانند با مقایسه P/E واقعی بر اساس سود ۱۴۰۴ و پیش‌بینی P/E آینده، فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذابی را شناسایی کنند. فقط باید توجه داشت که صورت‌های مالی حسابرسی‌شده اعتبار بیشتری نسبت به گزارش‌های حسابرسی‌نشده دارند.

بازار امروز ایران محل تقابل دو دسته سرمایه‌گذار است. دسته اول، خریدارانی هستند که ارزندگی بنیادی بازار را بهانه کرده‌اند و با پذیرش ریسک ژئوپلیتیک، به دنبال کسب بازدهی سریع هستند. دسته دوم، سرمایه‌گذاران محتاطی هستند که فعلاً نقد نشسته‌اند و منتظر ریزش‌های ناشی از اخبار منفی یا شفاف شدن مسیر مذاکرات هستند.

در تاریخ ۱۳ خرداد ۱۴۰۵، خالص ارزش داراییهای هر سهم شرکت سرمایه‌گذاری سیمان تأمین (سیتا) رقم ۳۰,۴۹۸ ریال برآورد شد. این در حالی است که نسبت قیمت به ارزش ذاتی سهم، ۷۴ درصد محاسبه شده؛ یعنی سهم با ۲۶ درصد زیر ارزش واقعی خود معامله میشود. نکته شگفت‌انگیز، ارزش افزوده ۵۵ هزار و ۷۴۹ میلیارد تومانی پرتفوی بورسی این شرکت است.

در تاریخ ۱۱ خرداد ۱۴۰۵، خالص ارزش داراییهای هر سهم شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تأمین (تیپیکو) رقم ۷۱,۶۵۵ ریال برآورد شد. این در حالی است که نسبت قیمت به ارزش ذاتی سهم، ۶۱ درصد محاسبه شده؛ یعنی سهام این شرکت با ۳۹ درصد تخفیف نسبت به ارزش واقعی خود معامله میشود. ارزش افزوده خیره‌کننده ۵۹ هزار و ۵۴۸ میلیارد تومانی پرتفوی بورسی، مهمترین برگ برنده تیپیکو است.