پیشبینی بورس فردا یکشنبه ۲۵ مرداد
حسن کاظمزاده: بورس روز شنبه را مثبت شروع کرد، اما بلافاصله با شروع معاملات منفی شد. در ادامه البته جو بازار کمی مثبت شد و بازار متعادل و مثبت بسته شد. بیشترین فشار فروش روی گروه پالایشی بود که علیرغم جمعآوری چند باره صفهای فروش، در نهایت نیز با صف فروش بسته شدند. در طرف دیگر اما فملی و ومعادن (بهواسطه سهامداری فملی) بیشترین تقاضا را داشتند و تا انتهای بازار نیز صف خرید خود را حفظ کردند. ۵۶ درصد از نمادها مثبت و ۴۴ درصد منفی بسته شدند تا با ارزش معاملات ۴۰ همتی، بازاری تقریباً متعادل به پایان برسد.
فشار فروش پالایشی به چه دلیل است؟
در حالی که کرکاسپرد پالایش نفت و تبدیل آن به فرآوردههای نفتی در سطوح بسیار بالایی قرار دارد، پالایشیها در بورس با فشار فروش مواجه هستند. این در حالی است که هفته گذشته نیز نامهای منتشر شد که بر مبنای آن درخواست شده بود فرمول فعلاً برای امسال تغییر نکند. اما به نظر میرسد فعلاً دیلیتریدرها براساس شایعات ترجیح میدهند در نمادهای پالایشی فروشنده باشند.
فلزات اساسی بر مدار فملی
فملی بزرگترین شرکت بورس ایران است که امروز یازدهمین روز مثبت خود را پشت سر گذاشت. فملی در بین نمادهای بزرگ و پرتراکنش نیز تقریباً بالاترین پیبرای آیندهنگر را دارد. اما برخی مسائل باعث شده سرمایهگذاران، خصوصاً کسانی که دنبال شرکتهای بزرگ و پرتراکنش هستند، فملی را به گزینههای دیگر ترجیح دهند و این ارزشگذاری نسبی بالاتر برای این نماد به وجود بیاید. تأثیرپذیری پایین از بحران انرژی، خصوصاً برق، ریسک کمتر در شرایط جنگی، قیمتهای بالای جهانی و مواردی از این دست باعث شده فملی انتخاب اول این روزها باشد. وضعیت صادرات شرکت مشخص نیست و معلوم نیست محاصره دریایی چقدر روی فروش این شرکت در کوتاهمدت و میانمدت تأثیر گذاشته است. نگاه متفاوت سرمایهگذاران به فملی باعث شده این نماد ارزشگذاری بالاتری داشته باشد. کسی هم نمیتواند بگوید این نگاه متفاوت درست است یا اشتباه؛ فقط زمان مشخص خواهد کرد که این تصمیمگیری بهینه بوده است یا نه.
خرید با احتیاط در بازار طلا
صندوقهای طلا شاهد تراز حقیقی مثبت بودند و بهقول معروف، حقیقیها صندوق طلا خریدند و حبابهای منفی کمی کاهش پیدا کرد. این خرید اما توأم با احتیاط است و هنوز شاهد ورود سنگین و قابلتوجه حقیقیها به این صندوقها نیستیم. در واقع در بازار طلا هنوز کسی معتقد نیست که در کوتاهمدت اوضاع خراب میشود. البته قیمتها در جایی قرار دارند که بدون خبر مثبت از مذاکرات، بیش از این کاهش پیدا نمیکنند و همین موضوع باعث میشود خرید توأم با احتیاط، استراتژی بدی نباشد. در طرف دیگر اما بازار سهام امروز رفتاری هیجانیتر داشت و شاهد خروج قابلتوجه حقیقیها بودیم. شاید در سود بودن سهامداران، انگیزه رنج منفی را در آنها تقویت میکند.
توافق ایران و عمان درباره تردد از تنگه هرمز؛ تداوم امیدواری در بازار
وضعیت سیاسی کماکان مبهم است اما یک خبر مهم از سوی وزارت امور خارجه ایران و آقای بقایی منتشر شد؛ خبر توافق ایران و عمان درباره نحوه تردد از تنگه هرمز. موضوعی که عملاً پیششرط طرفین برای بازگشت به تفاهم و صلح مجدد نیز محسوب میشود. این خبر میتواند نکته مثبتی باشد و نشان دهد شرط لازم برای بازگشت به تفاهم منعقد شده است. البته ممکن است برخی بگویند شاید ایران به نوعی اتمام حجت کرده است. هرچه هست، ظرف چند روز آینده وضعیت آتی سیاسی مشخص خواهد شد. تا زمان نهایی شدن نتیجه، فضای بازار مبهم و البته توأم با امیدواری ادامه پیدا میکند.
خروج پول حقیقی و جذب فروش توسط حقوقیها
ارزش معاملات خرد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی امروز ۳۹,۶۹۵ میلیارد تومان (حدود ۳۹.۷ همت) ثبت شد که همچنان در سطوح بالای نقدشوندگی بازار قرار دارد. شاخص کل بورس امروز تقریباً بدون تغییر (+۱۴ واحد) در محدوده ۵,۷۷۶,۶۲۶ واحد ایستاد و شاخص هموزن با رشد ۰.۱ درصدی به ۱,۶۰۶,۴۳۹ واحد رسید که نشاندهنده برتری نسبی نمادهای کوچک و متوسط بازار نسبت به بزرگهاست.
۵۶٪ نمادها در محدوده مثبت معامله شدند. با این حال، امروز خالص خروج پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی حدود ۲.۴ همت بوده و قدرت خرید حقیقیها به ۱.۴- رسیده که برتری فروشندگان حقیقی را نشان میدهد. ارزش صفهای خرید ۵.۷ همت در برابر ۱.۷ همت صف فروش قرار گرفته و حقوقیها با خرید خالص حدود ۳.۴ همت، فشار فروش حقیقیها را جذب کردهاند. همچنین صندوقهای طلا با ورود پول حدود ۰.۸ همت مواجه شدند که نشانهای از افزایش تقاضای پوشش ریسک است.
چشمانداز
بازار امروز روایتی دوگانه داشت؛ از یک سو صفهای خرید برتر و تعداد بالای مثبتها (۳۳۳ نماد مثبت ۳)، و از سوی دیگر خروج پول حقیقی و ضعف آشکار نمادهای بزرگ (قدرت خرید پنجاه شرکت بزرگ ۲.۰۱-). این ترکیب معمولاً به معنای ورود بازار به فاز نوسانی و احتیاطی است؛ فازی که در آن فعالان بازار به جای خرید هیجانی، به مدیریت ریسک میپردازند.
ورود پول به صندوقهای طلا همزمان با خروج پول حقیقی از سهام نشان میدهد بخشی از فعالان نسبت به تحولات سیاسی و بینالمللی محتاط شدهاند. همانطور که پیشتر اشاره شد، روند مذاکرات و تحولات مربوط به تنگه هرمز همچنان مهمترین متغیر اثرگذار بر بازار است و هر خبر جدید میتواند جهت کوتاهمدت بازار را تعیین کند.
نکته مثبت امروز، جذب فروش حقیقیها توسط حقوقیها و حفظ تعادل شاخصها بود. برای روزهای پیش رو، بازگشت قدرت خرید حقیقیها به بالای ۱ (یعنی پیشی گرفتن میانگین خرید هر کد حقیقی نسبت به میانگین فروش و ورود پول درشت) و تداوم ارزش معاملات خرد در سطوح بالای ۳۵ همت، شرط ادامه حرکت صعودی است. در صورت تداوم خروج پول حقیقی و تشدید ضعف بزرگها، احتمال نوسان و اصلاح موقت دور از ذهن نیست؛ هرچند در حال حاضر نشانهای از ورود بازار به روند نزولی دیده نمیشود و بازار فعلاً در تعادل محتاطانه باقی مانده است.