جمعه ۲۲ خرداد ۱۴۰۵
بیتکوین ممکن است ابتدا یک پامپ کوتاهمدت تا محدوده ۶۵ تا ۶۷ هزار دلار داشته باشد (به دنبال تأیید تکنیکال)، سپس با یک خبر منفی سیاسی یا اقتصادی، اصلاح عمیقتری را تجربه کند. استراتژی هوشمندانه ورود تدریجی و پلهپله (در قیمتهای ۶۲، ۵۸ و ۵۳ هزار دلار)، تعیین حد ضرر برای هر ورود، و آماده بودن برای نوسانات شدید.
به گزارش سرمایه فردا، بیتکوین در روزهای اخیر نمایشی متناقض ارائه داده است. از یک سو، شکست مثلث نزولی با حجم قابل توجه و بازگشت برای پولبک، نوید یک تأیید صعودی را میدهد. از سوی دیگر، بیش از نیمی از بیتکوینهای در گردش بالاتر از قیمت فعلی خریداری شدهاند؛ وضعیتی که در گذشته معمولاً کمی قبل از سقوط بازار جهانی رخ داده است. در سالهای ۲۰۱۱، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲، بیتکوین در عرض یک ماه پس از این سیگنال به پایینترین حد خود رسید، اما قبل از معکوس شدن، قیمت توانست ۱۵ تا ۲۶ درصد دیگر کاهش یابد. شاخص دلار (DXY) بالای ۱۰۰ بسته شده و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله همچنان بالای ۴.۵ درصد است. فشارهای کلان، و همبستگی معکوس بیتکوین با دلار قوی، دوباره ظاهر شده است.
در تایمفریم چهار ساعته، بیتکوین مثلث نزولی را با حجم قابل توجه شکسته و اکنون در حال بازگشت برای پولبک است. تحلیلگران معتقدند یک پولبک موفق و تثبیت بالای مثلث، تأیید صعودی قوی خواهد بود. در تایمفریم چهار ساعته دیگر نیز بیتکوین دقیقاً همانطور که انتظار میرفت از پولبک به مثلث نزولی صعود کرد و قدرت شکست را تأیید نمود. تا زمانی که قیمت بالای حمایت افقی کلیدی باقی بماند، حرکت صعودی پابرجاست و حرکت بیشتر به سمت بالا مورد انتظار است.
با این حال، در تایمفریم چهار ساعته دیگری، هیچ پیشرفت جدیدی در بازار رخ نداده و بیتکوین همچنان به صورت افقی معامله میشود. عدم قطعیت زیادی در بازار وجود دارد و باید دید قیمت در روزهای آینده چگونه واکنش نشان میدهد. در تایمفریم یک ساعته، بیتکوین در حال نزدیک شدن به مقاومت در حدود ۶۴,۰۰۰ دلار است، در حالی که بالاتر از حمایت خط روند رو به رشد ادامه میدهد. عدم موفقیت بالای منطقه مقاومت میتواند حرکت صعودی بیشتری را ایجاد کند. به طور کلی، تا زمانی که قیمت بالاتر از خط روند صعودی باشد، ساختار صعودی باقی میماند.
یک استراتژیست ارشد توصیه میکند: فقط به صورت بلندمدت فکر کنید. ورود باید به بخشها باشد. ورود کوچک اکنون و سپس نزدیک ۵۸ هزار و اگر نیاز بود ۵۳ هزار. همچنین اخبار آمریکا-ایران را نیز دنبال کنید، زیرا اگر خبر بزرگی بیاید، ممکن است بر بازار تأثیر بگذارد.
دادههای شرکت K33 نشان میدهد اکنون بیش از ۵۰ درصد از بیتکوین در گردش بالاتر از قیمت فعلی خریداری میشود. این وضعیت معمولاً کمی قبل از سقوط بازار جهانی رخ میدهد. در سالهای ۲۰۱۱، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲، بیتکوین در عرض یک ماه پس از این سیگنال به پایینترین حد خود رسید. با این حال، قبل از معکوس شدن، قیمت توانست ۱۵ تا ۲۶ درصد دیگر کاهش یابد.
تحلیلگران K33 سطوح فعلی را برای انباشت جذاب میدانند، با نزولی بالقوه محدود. آنها اشاره میکنند که در سال آینده بیتکوین بازدهی ۶۹٪ تا ۳۵۹٪ داشته است. یعنی اگر سرمایهگذار بتواند نوسانات کوتاهمدت را تحمل کند، پاداش بلندمدت قابل توجهی نصیبش خواهد شد. اما این «اگر» بزرگ است. تحمل اصلاح ۲۰ تا ۳۰ درصدی در یک دارایی، نیازمند اعصاب فولادی و چشمانداز بلندمدت قوی است.
شاخص دلار (DXY) در صورتی آماده یک جهش میشود که بیتکوین از سقف ۱۲۸ هزار دلاری، انس طلا از سقف ۵۶۰۰ دلاری و نقره از سقف ۱۲۵ دلاری اصلاحهای سنگینی داشته باشند. اما در سوی دیگر، بازار سهام آمریکا (S&P 500 و نزدک) تحت تاثیر فناوری هوش مصنوعی هر هفته سقفهای جدیدی ثبت میکند. این دوگانگی عجیب، سرمایهگذاران را سردرگم کرده است.
تورم آمریکا در دوران کرونا نزدیک ۹.۵ درصد بود و حالا با وجود رونق هوش مصنوعی به ۴.۲ درصد رسیده است، در صورتی که نرخ بهره از ۵.۲۵ درصد به ۳.۲۵ درصد کاهش یافته است. فدرال رزرو حالا نیم نگاهی به تخلیه حباب هوش مصنوعی دارد و نمیخواهد نرخ بهره را در اوج رونق کاهش دهد. چرا که کاهش نرخ بهره در اوج حباب، حباب را بزرگتر و سقوط بعدی را عمیقتر میکند.
راه نجات فدرال رزرو از مصیبت جنگ تعرفهای ترامپ و جنگ او علیه ایران، تداوم رونق هوش مصنوعی یا صبر بلندمدت برای اصلاح زمانی متغیرها است. اما جنگ علیه ایران زمان را به زیان آمریکا تغییر داده است. هر روزی که جنگ ادامه مییابد، فشار تورمی افزایش مییابد و فدرال رزرو را در موقعیت دشوارتری قرار میدهد.
بانک مرکزی اروپا رسماً نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و دلیل آن را افزایش مجدد تورم در بحبوحه جنگ ایران اعلام کرد. این اولین افزایش عمده نرخ بهره بانک مرکزی اروپا از سال ۲۰۲۳ تاکنون است. افزایش نرخها رسماً بازگشته است. اروپا که بیشتر از آمریکا به انرژی وارداتی وابسته است، آسیب بیشتری از جنگ خاورمیانه دیده و تورم در آن دوباره اوج گرفته است.
در سوی دیگر، نرخ تورم تولیدکننده آمریکا (PPI) به ۶.۵ درصد رسیده که بالاتر از انتظارات است. اما به گفته تحلیلگران، این باعث میشود برعکس اروپا، فدرال رزرو به فکر افزایش نرخ بهره نباشد. چرا؟ زیرا تورم تولیدکننده آمریکا عمدتاً ناشی از افزایش قیمت انرژی (نفت) است و فدرال رزرو نمیخواهد با افزایش نرخ بهره، رکود را به اقتصاد تحمیل کند. این رویکرد «تورم گذرا» نام دارد. امیدواری به اینکه تورم انرژی پس از پایان جنگ فروکش کند. اما اگر جنگ طولانی شود، این استراتژی شکست خواهد خورد.
فشارهای کلان همچنان قوی باقی ماندهاند. شاخص دلار (DXY) بالای ۱۰۰ بسته شد و نقدینگی جهانی را تنگ نگه داشته است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله همچنان بالای ۴.۵٪ است و فشار بر داراییهای پرریسک را حفظ میکند. بیتکوین ۷.۵٪ سقوط کرد و به ۶۱.۷ هزار دلار رسید، زیرا همبستگی معکوس با دلار قوی دوباره ظاهر شد.
یک بازیابی پایدار برای بیتکوین احتمالاً نیازمند است که یا شاخص دلار (DXY) زیر ۹۹ باشد یا بازدههای ۱۰ ساله به ۴.۲٪ نزدیکتر شوند. هنوز هیچکدام از این شرایط برقرار نیست. تا زمانی که این دو شاخص کلان در سطوح فعلی باقی بمانند، هر صعود بیتکوین با یک سقوط دیگر مواجه خواهد شد. سرمایهگذاران باید با حوصله منتظر بمانند تا یکی از این دو مانع برداشته شود. در غیر این صورت، ورود به بازار ریسک بالایی دارد.
تکنیکال امیدوار است، بنیادین هشدار میدهد
نشانههای تکنیکال (شکست مثلث نزولی، پولبک موفق، حمایت خط روند) عمدتاً مثبت هستند و نوید یک حرکت صعودی در کوتاهمدت را میدهند. اما نشانههای بنیادین (بیش از ۵۰ درصد بیتکوینها ضرر کرده، دلار قوی، بازده اوراق بالا، جنگ خاورمیانه، تورم بازگشته) عمدتاً منفی و هشداردهنده هستند.
تضاد بین تحلیل تکنیکال و بنیادین، سرمایهگذاران را در دو راهی قرار داده است. گروه اول میگویند تکنیکال برنده میشود و بیتکوین به زودی به سمت ۶۸ تا ۷۰ هزار دلار حرکت خواهد کرد. گروه دوم میگویند بنیادین سنگینتر است و بیتکوین ابتدا به ۵۸ هزار دلار و سپس احتمالاً ۵۳ هزار دلار سقوط خواهد کرد، و سپس از آنجا صعود بلندمدت آغاز میشود.
احتمالاً حقیقت جایی در وسط است. بیتکوین ممکن است ابتدا یک پامپ کوتاهمدت تا محدوده ۶۵ تا ۶۷ هزار دلار داشته باشد (به دنبال تأیید تکنیکال)، سپس با یک خبر منفی سیاسی یا اقتصادی، اصلاح عمیقتری را تجربه کند. استراتژی هوشمندانه ورود تدریجی و پلهپله (در قیمتهای ۶۲، ۵۸ و ۵۳ هزار دلار)، تعیین حد ضرر برای هر ورود، و آماده بودن برای نوسانات شدید. به قول تحلیلگران: «اخبار آمریکا-ایران را دنبال کنید، زیرا اگر خبر بزرگی بیاید، ممکن است بر بازار تأثیر بگذارد.» جنگ، حرف اول را میزند، چه در تکنیکال و چه در بنیادین.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا