با پایان یافتن فروش با نرخ ثابت کرک اسپرد و آغاز فروش با نرخهای جهانی از اواخر خرداد، انتظار میرود عملکرد سهماهه تابستان حتی از بهار نیز درخشانتر باشد. در این گزارش، عملکرد چهار پالایشگاه بزرگ کشور را بررسی کردهایم.
به گزارش سرمایه فردا، صنعت پالایش، این روزها، یکی از درخشانترین چهرههای بازار سرمایه است. گزارش سهماهه شرکتهای پالایشی، نشان از رشد خیرهکننده سودآوری در بهار امسال دارد. از شبندر با رشد ۱۱۵ درصدی و سود ۳۶ همتی تا شپنا با رشد ۱۷۰ درصدی و سود ۳۸.۵ همتی، و از شراز با رشد ۱۶۷ درصدی تا شتران با رشد ۱۰۴ درصدی، همگی عملکردی فراتر از انتظار داشتهاند. اما نکته مهمتر، چشمانداز روشن تابستان است.
شبندر؛ پیشتاز با سود ۳۶ همتی
شبندر (پالایش نفت بندرعباس) در گزارش سهماهه بهار، به سود خالص ۳۶ همتی دست یافته است که نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد ۱۱۵ درصدی را نشان میدهد.
نکته قابل توجه این است که شبندر در سه ماه جاری با نرخ ثابت کرک اسپرد فروش داشته، اما از اواخر خرداد ماه، فروش خود را با نرخهای جهانی آغاز کرده است. با توجه به افزایش قیمتهای جهانی و بهبود حاشیه سود، انتظار میرود عملکرد تابستان این پالایشگاه، حتی از بهار نیز بهتر باشد.
پالایشگاه بندرعباس در حال حاضر با نسبت P/E Forward حدود ۲ واحد معامله میشود و هنوز مجمع تقسیم سود خود را برگزار نکرده است که میتواند پتانسیل رشد بیشتری را برای این نماد ایجاد کند.
شپنا؛ صدرنشین سودآوری با رشد ۱۷۰ درصدی
شپنا (پالایش نفت اصفهان) با ثبت سود ۳۸.۵ همتی در سهماهه بهار، بیشترین سود را در میان پالایشیها به خود اختصاص داده است. رشد ۱۷۰ درصدی سود نسبت به سال قبل، نشان از عملکرد فوقالعاده این پالایشگاه دارد.
مانند سایر پالایشگاهها، شپنا نیز در سه ماه ابتدایی سال با نرخ ثابت کرک اسپرد فروش داشته، اما از اواخر خرداد با نرخهای جهانی وارد بازار شده است. این تغییر، نوید یک تابستان پرسود را برای این نماد میدهد.
پالایشگاه اصفهان با P/E Forward حدود ۳ واحد معامله میشود که با توجه به چشمانداز سودآوری، همچنان ارزنده به نظر میرسد.
شراز؛ رشد ۱۶۷ درصدی با سود ۵.۲ همتی
شراز (پالایش نفت شیراز) نیز در بهار امسال عملکرد فوقالعادهای داشته است. سود خالص ۵.۲ همتی این شرکت، رشد ۱۶۷ درصدی را نسبت به سال قبل نشان میدهد.
شراز نیز مشابه سایر پالایشگاهها، سه ماه ابتدایی سال را با نرخ ثابت کرک اسپرد پشت سر گذاشته و از اواخر خرداد، فروش با نرخهای جهانی را آغاز کرده است. با توجه به این تغییر، انتظار میرود عملکرد تابستان این پالایشگاه نیز بهبود قابل توجهی داشته باشد.
پالایشگاه شیراز در حال حاضر با P/E Forward حدود ۳ واحد معامله میشود.
شتران؛ رشد ۱۰۴ درصدی با وجود کاهش فروش فروردین
شتران (پالایش نفت تهران) در بهار امسال به سود ۲۱.۱ همتی دست یافته است که رشد ۱۰۴ درصدی نسبت به سال قبل را نشان میدهد.
نکته قابل توجه در مورد شتران این است که با وجود کاهش فروش در فروردین ماه به دلیل شرایط جنگ، این شرکت توانسته است حاشیه سود خود را صعودی نگه دارد. کاهش سودآوری نسبت به فصل زمستان، عمدتاً به دلیل افت فروش در ماه اول سال است و با بهبود شرایط، انتظار میرود عملکرد تابستان نیز بهتر باشد.
شتران مانند سایر پالایشگاهها، از اواخر خرداد فروش با نرخهای جهانی را آغاز کرده است و با P/E Forward حدود ۲.۷ واحد معامله میشود. این پالایشگاه نیز هنوز مجمع تقسیم سود خود را برگزار نکرده است.
شبریز؛ رشد ۱۰۸ درصدی در بهار
شبریز (پالایش نفت تبریز) در سهماهه بهار به سود ۹.۶ همتی دست یافته است که رشد ۱۰۸ درصدی نسبت به سال قبل را نشان میدهد.
شبریز نیز همانند سایر پالایشگاهها، سه ماه ابتدایی سال را با نرخ ثابت کرک اسپرد فروش داشته و از اواخر خرداد با نرخهای جهانی به فعالیت خود ادامه داده است. انتظار میرود عملکرد سهماهه تابستان این نماد نیز درخشانتر از بهار باشد.
پالایشگاه تبریز با P/E Forward حدود ۳ واحد معامله میشود و هنوز مجمع تقسیم سود خود را برگزار نکرده است.
جمعبندی؛ صنعت پالایش در مسیر صعودی
گزارش سهماهه شرکتهای پالایشی، نشان از یک بهار درخشان برای این صنعت دارد. رشد سودآوری بین ۱۰۴ تا ۱۷۰ درصدی، بیانگر قدرت بالای این صنعت در شرایط اقتصادی کنونی است. اما مهمتر از عملکرد بهار، چشمانداز تابستان است. با پایان یافتن فروش با نرخ ثابت کرک اسپرد و آغاز فروش با نرخهای جهانی، انتظار میرود سودآوری پالایشیها در سهماهه دوم سال نیز با جهش قابل توجهی همراه باشد.
با توجه به P/E Forward پایین (۲ تا ۳ واحد) و برگزاری مجامع تقسیم سود در آینده نزدیک، به نظر میرسد صنعت پالایش همچنان یکی از جذابترین گزینههای سرمایهگذاری در بازار باشد.
