پایگاه خبری سرمایه فردا

مبین انرژی سال‌هاست بار اصلی تأمین یوتیلیتی در منطقه ویژه پتروشیمی را به دوش می‌کشد، اما همین نقش حیاتی، وابستگی خطرناکی ایجاد کرده که کمتر درباره آن صحبت می‌شود. گزارش عملکرد ۱۰ ماهه شرکت از یک‌سو نشان‌دهنده تولید پایدار و درآمد قابل‌توجه است، اما از سوی دیگر پرسش‌هایی جدی درباره فرسودگی زیرساخت‌ها، فشار بر منابع آب و انرژی و نبود رقیب واقعی در این بازار انحصاری مطرح می‌کند؛ پرسش‌هایی که آینده صنعت پتروشیمی را به تصمیم‌های امروز مبین گره می‌زند.

اگرچه بخشی از پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها با سودهای خیره‌کننده و بازدهی‌های چندصددرصدی در صدر توجه بازار ایستاده‌اند، اما پشت این اعداد، واقعیتی نگران‌کننده پنهان است. افت‌های سنگین در نمادهایی مانند بوعلی، شخارک، شفن، مارون و آریا نشان می‌دهد که صنعت هنوز با مشکلات ساختاری، هزینه‌های رو به افزایش و وابستگی خطرناک به بازارهای جهانی دست‌وپنجه نرم می‌کند. این گزارش تلاش می‌کند میان هیاهوی رشدها، صدای هشدار نمادهای منفی را نیز بلندتر کند.

گزارش‌های عملکردی آبان و هشت‌ماهه ۱۴۰۴ نشان می‌دهد سه شرکت بزرگ پتروشیمی و نفتی کشور توانسته‌اند با مدیریت هوشمندانه تولید و فروش، جهش‌های قابل توجهی در درآمد و شاخص‌های کلیدی ثبت کنند. پتروشیمی نوری با رشد ۳۸ درصدی درآمد، مارون با افزایش ۶ درصدی تولید و نفت بهران با جهش ۹۷ درصدی درآمد روغن موتور بنزینی، تصویری روشن از توان رقابتی و بازارپذیری خود ارائه داده‌اند.

تصویب معافیت مالیاتی اوره و خروج آن از فهرست مواد خام و نیمه‌خام، یکی از مهم‌ترین تصمیمات اقتصادی دولت پزشکیان در ادامه سیاست‌های اصلاحی پس از دولت رئیسی است. این اقدام نه تنها سودآوری شرکت‌های اوره‌ساز بورسی را افزایش می‌دهد، بلکه پیامدهای گسترده‌ای بر بازار سرمایه، صندوق‌های بازنشستگی و ساختار مالی صنعت پتروشیمی خواهد داشت.

مدیرعامل پتروشیمی شیراز، با اشاره به فشارهای اقتصادی، بحران‌های انرژی و نوسانات سیاسی تأکید کرد که سه اصل کلیدی برای بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران تثبیت نرخ ارز، اصلاح نرخ بهره و ایجاد فضای امن سرمایه‌گذاری است. وی افزود که بدون اصلاحات داخلی و مدیریت هوشمندانه چالش‌های ژئوپولیتیکی، هیچ رونق پایداری در بازار سرمایه و صنعت پتروشیمی شکل نخواهد گرفت.

بررسی خالص ارزش دارایی‌های هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس (فارس) در تاریخ ۱۹ مهر ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که NAV هر سهم این شرکت به ۸,۳۴۸ ریال رسیده است. با توجه به قیمت روز سهم، نسبت P/NAV در محدوده ۱۰۴ درصد قرار دارد که نشان‌دهنده ارزش‌گذاری منطبق یا اندکی بالاتر از ارزش ذاتی دارایی‌ها در بازار است. ترکیب پرتفوی متنوع بورسی و غیربورسی فارس، همچنان این هلدینگ را در جایگاه استراتژیک صنعت پتروشیمی نگه داشته است.

هلدینگ سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) در سه‌ماهه منتهی به مرداد ۱۴۰۴ با زیان خالص ۵۲۷ میلیارد تومانی مواجه شده که نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد ۳۰ درصدی داشته است. در کنار افزایش ۱۳۶ درصدی زیان عملیاتی، تغییرات مکرر مدیریتی و ضعف در تثبیت راهبردهای اجرایی، این مجموعه را در مسیر نگران‌کننده‌ای قرار داده است.

شرکت عملیات غیرصنعتی پازارگاد، از زیرمجموعه‌های هلدینگ تاپیکو، با ترکیبی از چهره‌های سیاسی، رسانه‌ای و صنعتی در هیئت‌مدیره خود، به نمونه‌ای از تداخل منافع جناحی و مدیریتی در ساختار بنگاه‌های شبه‌دولتی تبدیل شده است. هم‌زمانی حضور فریدون امیری در سه شرکت پتروشیمی و حضور چهره‌های رسانه‌ای با پیشینه متضاد، پرسش‌هایی درباره شفافیت، تخصص‌گرایی و استقلال راهبری این مجموعه ایجاد کرده است.

شرکت ارتباطات سیار ایران (همراه اول)، با ثبت بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان بدهی معوق از یک تسهیلات بانکی، در معرض پرسش‌های جدی درباره مدیریت نقدینگی و سلامت مالی قرار گرفته است. در حالی که وثیقه‌گذاری سنگین و نرخ سود بالا در این قرارداد دیده می‌شود، استمرار این وضعیت می‌تواند تبعات نظارتی و اعتباری برای بزرگ‌ترین اپراتور کشور به همراه داشته باشد.