سقوط ۲۳ درصدی طلا؛ عمیقترین اصلاح اونس در پنج سال اخیر
اونس جهانی طلا که در ۲۹ ژانویه ۲۰۲۶ به سقف تاریخی ۵۳۱۸.۴ دلار رسیده بود، اکنون حدود ۲۳ درصد پایینتر از آن سطح معامله میشود. این افت، عمیقترین اصلاح قیمتی طلا از سقف در پنج سال گذشته محسوب میشود. ترکیبی از تقویت دلار، افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا، انتظارات برای تداوم نرخهای بهره بالاتر و کاهش تقاضای سرمایهگذاری در صندوقهای طلا، از عوامل اصلی این ریزش سنگین هستند. در این گزارش، به بررسی علل و ابعاد این اصلاح و چشمانداز پیشروی بازار طلا میپردازیم.
پیشبینی طلا و نقره در آستانه تصمیم فدرال رزرو؛
از منظر تکنیکال، طلا برای ادامه روند صعودی باید محدوده مقاومتی ۴,۳۷۰ تا ۴,۳۹۰ دلار را به طور قاطع بشکند تا اهداف بعدی ۴,۵۸۰ و ۴,۶۰۰ دلار در دسترس باشند. نقره نیز برای ادامه صعود باید از مقاومت ۷۱ تا ۷۲ دلار عبور کند تا میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۷۵.۴۲ دلار هدف قرار گیرد.
دلایل افزایش قیمت مس نسبت به طلا
داستان اصلی نمودار نه طلاست و نه مس؛ بلکه «بازگشت کمیابی منابع» به مرکز اقتصاد جهانی است. این دقیقاً همان چیزی است که در زنجیرههای تأمین و خودرو هم دیدهایم. تقاضا را میتوان با دستور و قانون ایجاد کرد (مثلاً تصویب قانونی که بگوید تا سال ۲۰۳۰ همه خودروهای فروخته شده باید برقی باشند). اما ظرفیت تولید و استخراج را نمیتوان با قانون ایجاد کرد.
روند طلا و مس مشترک است؟
اگر طلا بخواهد فاصله خود با مس را کم کند، سناریوهای متعددی وجود دارد. محتملترین سناریو، یک جهش ناگهانی در قیمت طلا ناشی از تشدید تنشهای ژئوپلیتیک یا یک شوک مالی بزرگ است.
پیشبینی انس طلا
طلا امروز در قیمتهای کنونی، در حال قیمتگذاری یک «سناریوی میانه» است: نه آنقدر خوشبینانه که رکود تورمی را قطعی بداند، و نه آنقدر بدبینانه که انتظار معجزه فدرال رزرو را داشته باشد. اما بازار طلا همیشه به دنبال محرکهای غیرمنتظره است.
نقره سودآورتر از طلا است؟
نقره از یک سو به عنوان یک فلز گرانبها از جو صعودی طلا استفاده میکند از سوی دیگر به عنوان یک فلز صنعتی از سه مگاترند جهانی سود میبرد
پشت پرده جهش اونس طلا
طلا نه یک عدد تصادفی است و نه یک هدف تبلیغاتی. این بازتاب مفروضات، سیاستهای پولی، و ریسکهای سیستماتیک است.با مدلها و محاسبات دقیق، میتوان محدوده متعادل و نسبتاً منطقی طلا را مشخص کرد.
عقبنشینی دلار، حباب منفی طلا
آخرین قیمتهای بازار در تاریخ ۳۰ اردیبهشت ۱۴۰۵ به شرح زیر است: تتر (USDT) حدود ۱۷۷ هزار تومان، دلار آمریکا بسته به شهر (تهران، مشهد، اصفهان) بین ۱۷۵ تا ۱۷۸ هزار تومان، سکه امامی ۱۹۴ میلیون تومان، هر گرم طلای ۱۸ عیار ۱۸,۱۰۰,۰۰۰ تومان و هر مثقال طلا ۸۳,۰۰۰,۰۰۰ تومان. بازار در روز جاری جهتی نداشت و تغییرات قیمتی بسیار ناچیز بود.
طلا و دلار بخریم یا نه؟ تحلیل بازار و چهار عامل سرنوشتساز
به جای تصمیمگیری سلیقهای و احساسی (مثلاً همه سرمایه در طلا یا همه در نقره)، بهترین راهکار «سبدگردانی کالایی» است.





















