پایگاه خبری سرمایه فردا

شبکه پیچیده بانکی به عنوان قلب تپنده اقتصاد است. خلق نقدینگی از محل اعطای تسهیلات، ماهیت اهرمی، عدم تطابق سررسید، عدم تقارن اطلاعاتی، و ارتباطات گسترده فی‌مابین، بانک‌ها را به نهادهایی منحصربه‌فرد تبدیل کرده است که هر آشفتگی در آنها می‌تواند به سرعت به سایر بخش‌های اقتصادی سرایت کند.

اقتصاد ایران در یک شرایط حساس قرار دارد. کسری بودجه مزمن، ناتوانی در صادرات نفت به دلیل محاصره، و ناتوانی در تأمین ۶۰ درصد بودجه از محل مالیات، دست به دست هم داده‌اند تا فشار بر نرخ ارز افزایش یابد.

نگرانی اصلی در یک سال جاری این است که «ساختار سیاسی و اقتصادی بسته‌تر خواهد شد.» برخلاف تصور عموم، بعد از جنگ، دولت‌ها معمولاً دستشان برای دخالت در اقتصاد بازتر می‌شود (تجربه جنگ‌های جهانی اول و دوم)

این روزها در میان معامله‌گران حرفه‌ای، صحبت از صندوق پالایشی یکم داغ است. همه منتظرند ببینند که قیمت در برخورد با مقاومت ۴۴۵۰۰ تومانی چه واکنشی نشان می‌دهد. آیا سقف کانال را می‌شکند.

بورس فعلاً در یک ابرخوش‌بینی عجیب قرار گرفته‌ که چشم و گوشمان به روی بسیاری از واقعیت‌ها بسته شده است: از ریسک سیاسی بگیر تا محاصره اقتصادی، نرخ بهره ۵۰ درصد، سیاست‌های سرکوب ارزی و نرخ‌گذاری دستوری.

جریان ورودی ارز به کشور، جریان خروجی ارز برای واردات، و جریان ذخایر ارزی قابل استفاده همزمان مختل شده‌اند، به همین دلیل دیگر نمی‌توان با اتکا به ذخایر گذشته یا مدیریت موقت، تعادل را حفظ کرد.

اگر اقتصاد آمریکا واقعاً قدرتمند بماند و فدرال رزرو نرخ بهره را تا سال ۲۰۲۷ بدون تغییر نگه دارد یا حتی افزایش دهد، طلا ممکن سال‌ها در محدوده ۳,۵۰۰ تا ۴,۵۰۰ دلار نوسان کند و نتواند رکوردهای جدید ثبت کند.

بیت‌کوین ممکن است ابتدا یک پامپ کوتاه‌مدت تا محدوده ۶۵ تا ۶۷ هزار دلار داشته باشد (به دنبال تأیید تکنیکال)، سپس با یک خبر منفی سیاسی یا اقتصادی، اصلاح عمیق‌تری را تجربه کند. استراتژی هوشمندانه ورود تدریجی و پله‌پله (در قیمت‌های ۶۲، ۵۸ و ۵۳ هزار دلار)، تعیین حد ضرر برای هر ورود، و آماده بودن برای نوسانات شدید.

حسن‌پور معتقد است: «طی سه سال آینده، صنعت نیروگاه بازدهی فراتر از کل بازار خواهد داشت.» این ادعا بر پایه تداوم افزایش معقول نرخ برق (نه جهش یکباره و سپس توقف) بنا شده است.»