پایگاه خبری سرمایه فردا

در میان شرکت‌های پتروشیمی نوری با درآمد ۱۸۰ هزار میلیارد تومانی، سلطان بی‌چون و چرای این صنعت است و مارون با رشد ۵۴ درصدی و جم‌پیلن با جهش ۶۶ درصدی، درخشان‌ترین چهره‌های این دوره محسوب می‌شوند. اما در میان این همه شکوه و جلال، دو نماد خاموش در حاشیه ایستاده‌اند. شاراک با رشد تنها ۱۹ درصدی و شجم با رشد ۱۸ درصدی، نه تنها از قافله رشد عقب مانده‌اند، که عملاً سهم بازار خود را به رقبا واگذار کرده‌اند. اینجا دیگر پای نوسانات قیمت جهانی یا مشکلات صادراتی در میان نیست؛ اینجا بوی مدیریت ضعیف و بحران عملیاتی از دو شرکت به مشام می‌رسد.

طرح فروش خودرو با موج‌گرانی همراه شده و این موضوع نشان می‌دهد که تولیدکنندگان و مونتاژ کاران به دنبال تثبیت گرانی اخیر هستند.

رئیس سازمان حمایت مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان از تشدید نظارت‌ها بر نمایشگاه‌های بهاره و فروش‌های فوق‌العاده همزمان با ماه مبارک رمضان و نوروز ۱۴۰۵ خبر داد و گفت: با هرگونه تخلف در حوزه قیمت، کیفیت و عرضه کالا برخورد قانونی می‌شود.

ادعای فروش نفتکش‌های تحریمی «با قیمت مناسب» در حالی مطرح می‌شود که خود مدیران سابق اذعان دارند ورود کشتی به فهرست تحریم، آن را از یک دارایی استراتژیک به یک کالای بی‌ارزش تبدیل می‌کند. از ناتوانی در پهلوگیری کشتی‌ها تا نبود امکان اجاره و فروش اضطراری به شرکت‌های خارجی، مجموعه‌ای از تصمیم‌های دیرهنگام و واکنشی، سیاست‌های وزارت نفت را در برابر تحریم‌ها زیر سؤال برده و ارزش ناوگان ملی را به پایین‌ترین سطح رسانده است.

بسیاری از کارخانه‌های لوازم خانگی مواد اولیه خود را ابتدای سال با دلار ۷۰ هزار تومانی خریده‌اند، اما حالا محصولاتشان را با نرخ ۱۳۰ هزار تومانی قیمت‌گذاری می‌کنند.

گزارش ۹ ماهه بانک سامان از وضعیتی غیرمعمول حکایت دارد: همزمان با کاهش ۳۸ درصدی سود عملیاتی و عقب‌نشینی ۲۵ درصدی درآمدهای کارمزدی، هزینه‌های اداری این بانک رشد ۵۳ درصدی را تجربه کرده است. در سوی دیگر، فرار ۷۰ درصدی سپرده‌های ارزی تنها در یک ماه و بلعیده شدن ۸۷ درصد از درآمد تسهیلات توسط سود سپرده‌ها، نشانه‌هایی از بحران عمق‌گرفته در این نهاد مالی است.

دلار ۱۳۶ هزار تومانی، بازار سهام را در محدوده‌های فعلی عمیقاً ارزنده ساخته است. همان‌طور که در گذشته وقتی دلار ۸۵ هزار تومان بود بارها گفته شد که این سطح ارزنده است و آن زمان به دلیل فضای مثبت مذاکرات کسی خرید نمی‌کرد، امروز هم به دلیل ترس از جنگ عده‌ای از خرید جا می‌مانند.

شپاس که روزگاری در جمع بزرگان این صنعت جا خوش کرده بود، در پاییز امسال سقوطی آزاد را تجربه کرد و سود آن با افت ۲۶ درصدی نسبت به بهار به تنها ۱۳۸ میلیارد تومان رسید. اینجا دیگر پای نوسانات عادی بازار در میان نیست؛ اینجا بوی مدیریت ضعیف و بحران عملیاتی به مشام می‌رسد.

در شرایط کنونی ابزارهای تحلیلی سنتی از نسبت‌های بنیادی مثل P/E و P/S گرفته تا مدل‌های فوروارد هنوز نتوانسته با نشان دادن حد و حدود ارزندگی سهام به بازار کمک کند، چون مشکل اینجاست که بازار در شرایط نااطمینانی سیاسی، کمتر به این خط‌کش‌ها گوش می‌دهد.