چهارشنبه ۳ تیر ۱۴۰۵
حبندر با ترکیبی از رشد عملیاتی (ورود شناور جدید)، افزایش نرخ ارز، پیشبینی سود ۶۵۰ میلیارد تومانی و P/E کمتر از ۳، یکی از جذابترین فرصتهای سرمایهگذاری در بازار کنونی محسوب میشود.
به گزارش سرمایه فردا، در روزهایی که بازار سرمایه با فشار فروش و جو منفی دستبهگریبان است، یکی از معدود نمادهایی که توانست صف خرید خود را حفظ کند، «حبندر» بود؛ سهمی که در دلِ نوسانات، با استناد به رشد عملیاتی، افزایش نرخ ارز و ورود شناورهای جدید، چهرهای جذاب از خود به نمایش گذاشته است. شرکت حفاری شمال، با پیشبینی سود خالص ۶۵۰ میلیارد تومانی در سال ۱۴۰۵ و نسبت P/E کمتر از ۳، توجه بسیاری از تحلیلگران بنیادی را به خود جلب کرده است. در این گزارش، به بررسیِ دلایل ارزندگی این سهم و چشمانداز پیشِ روی آن میپردازیم.
در حالی که امروز اکثر نمادهای بازار سرمایه با صفهای فروش و جو منفی مواجه بودند، «حبندر» در میان اندک سهام مثبت، صف خرید قابلتوجهی داشت که هرگز عرضه نشد. این موضوع، نشان از توجه ویژهی سهامداران و تحلیلگران به پتانسیلهای رشد این شرکت دارد.
یکی از مهمترین محرکهای رشد حبندر، اضافه شدن یک شناور جدید به ناوگان شرکت است. این شناور که از بالاترین تکنولوژی روز دنیا برخوردار است، عملاً با دو شناور قبلی شرکت برابری میکند و حجم فعالیت شرکت را بین ۱۵ تا ۲۰ درصد افزایش خواهد داد. نکتهی کلیدی این است که این شناور در بخش «شناورهای ملکی» (متعلق به خود شرکت) فعالیت میکند که حاشیه سود بالاتری نسبت به شناورهای اجارهای دارد. درآمد حاصل از شناورهای ملکی در قالب درآمدهای حمل دریایی شناسایی میشود و این موضوع، تأثیر مستقیمی بر افزایش سودآوری شرکت خواهد داشت.
نرخ ارز مبنای شناسایی درآمد شرکت از ۷۰ هزار تومان به ۱۶۰ هزار تومان افزایش یافته است. این رشد ۱۳۰ درصدی نرخ ارز، بهتنهایی میتواند سودآوری شرکت را بهطور چشمگیری افزایش دهد. با توجه به اینکه بسیاری از هزینههای شرکت ثابت هستند، افزایش نرخ ارز، حاشیه سود خالص را بهشدت تحت تأثیر مثبت قرار خواهد داد و بخش عظیمی از این رشد نرخ، به سود خالص شرکت تبدیل میشود.
شرکت حفاری شمال در سال ۱۴۰۴، سود خالصی معادل ۲۵۶ میلیارد تومان داشته است. اما با توجه به رشد ۱۳۰ درصدی نرخ ارز، افزایش ۱۵ تا ۲۰ درصدی حجم فعالیت و ورود شناور جدید، پیشبینی میشود که سود خالص شرکت در سال ۱۴۰۵ به حداقل ۶۵۰ میلیارد تومان برسد. این رشد بیش از ۱۵۰ درصدی نسبت به سال قبل، نشاندهندهی پتانسیل بالای این سهم است.
با سرمایه جدید شرکت (۳۰۰ میلیارد تومان)، سود هر سهم برای سال ۱۴۰۵ حدود ۲۱۶ تومان برآورد میشود. قیمت حق تقدم شرکت امروز ۴۵۵ تومان است که با احتساب مبلغ ۱۰۰ تومانی پرداختی برای هر سهم، قیمت تمامشدهی سهم ۵۵۵ تومان خواهد بود. بنابراین، نسبت P/E فوروارد حق تقدم در بدبینانهترین حالت، تنها ۲.۵ محاسبه میشود. این رقم، بهشدت پایین است و نشاندهندهی ارزندگی چشمگیر حق تقدم حبندر است. همچنین، سودی که به حق تقدم تعلق نمیگیرد، عملاً یک مزیت دیگر برای خریداران حق تقدم محسوب میشود.
فراتر از پیشبینیهای سال ۱۴۰۵، حبندر یک مزیت استراتژیک دیگر نیز دارد. در صورت رفع تحریمها و بازگشت ایران به بازارهای جهانی، حجم فعالیت شرکت میتواند سه برابر شود. این موضوع، حبندر را به یک گزینهی جذاب برای سرمایهگذاران بلندمدت تبدیل میکند که به دنبال سهمهایی با پتانسیل رشد چندبرابری هستند.
حبندر با ترکیبی از رشد عملیاتی (ورود شناور جدید)، افزایش نرخ ارز، پیشبینی سود ۶۵۰ میلیارد تومانی و P/E کمتر از ۳، یکی از جذابترین فرصتهای سرمایهگذاری در بازار کنونی محسوب میشود. توانایی حفظ صف خرید در روزهای منفی بازار، نشان از اعتماد سهامداران به آیندهی این شرکت دارد. با توجه به چشمانداز روشن حبندر و تخفیف قابلتوجهی که در قیمت حق تقدم آن دیده میشود، بهنظر میرسد این سهم میتواند یکی از گزینههای موفق در سبد سرمایهگذاران بنیادینگر باشد. با این حال، سرمایهگذاران باید با در نظر گرفتن ریسکهای بازار و شرایط کلان اقتصادی، تصمیمات خود را اتخاذ کنند.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا