جمعه ۴ اردیبهشت ۱۴۰۵
صنعت محصولات فلزی ایران در ۱۱ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳، عملکردی دوگانه و عجیب را به نمایش گذاشته است. بررسی ۸ شرکت این صنعت نشان میدهد مجموع درآمدها با رشد ۴۳ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به بیش از ۴,۶۰۰ میلیارد تومان رسیده است.
به گزارش سرمایه فردا، صنعت محصولات فلزی ایران در ۱۱ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳، نشان داد که برخی شرکتهای کوچک این صنعت جهشهای خیرهکننده ۱۳۷ و ۱۰۲ درصدی را تجربه کردهاند، بزرگترین شرکت صنعت با رشد تنها ۲۳ درصدی، عملاً در جا زده و یک شرکت دیگر با رشد ۱ درصدی، در آستانه رکود کامل قرار دارد. در این گزارش، تکتک این شرکتها را از نظر میزان درآمد و درصد تغییر واکاوی میکنیم و میبینیم کدامها در این مسیر، برنده و کدامها بازنده بودهاند.
تاتمس با درآمد ۳۴۹ میلیارد تومانی و رشد خیرهکننده ۱۳۷ درصدی، بالاترین نرخ رشد را در میان تمام شرکتهای این فهرست به خود اختصاص داده است. این یعنی درآمد این شرکت نسبت به سال قبل بیش از دو برابر و یک سوم شده، جهشی که در صنعت محصولات فلزی کمسابقه است. تاتمس که عمدتاً در زمینه تولید قطعات فلزی صنعتی و ماشینآلات فعالیت میکند، توانسته با انعقاد قراردادهای جدید و افزایش ظرفیت تولید، جهش قابل توجهی را تجربه کند. نقد این عملکرد بسیار مثبت است، اما با یک «اگر» بزرگ: حجم درآمد تاتمس (۳۴۹ میلیارد تومان) در مقایسه با فاما (۲,۹۰۹ میلیارد تومان) بسیار ناچیز است. این رشد انفجاری از یک پایه کوچک، قابل احترام است، اما نشان میدهد که تاتمس هنوز فاصله زیادی با صدرنشینان دارد. سهامداران تاتمس باید محتاط باشند؛ رشد ۱۳۷ درصدی ممکن است در سال آینده تکرار نشود، مگر اینکه شرکت بتواند سهم بازار خود را به طور قابل توجهی افزایش دهد.
تکنو با درآمد ۱۵۱ میلیارد تومانی و رشد ۱۰۲ درصدی، دومین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که شرکتهای کوچک این صنعت میتوانند جهشهای چندبرابری را تجربه کنند. تکنو که در زمینه تولید تجهیزات فنی و صنعتی فعالیت میکند، توانسته با ارائه محصولات با کیفیت و قیمت رقابتی، سهم بازار خود را افزایش دهد. نقد این عملکرد این است که با وجود رشد ۱۰۲ درصدی، درآمد ۱۵۱ میلیارد تومانی تکنو هنوز بسیار ناچیز است و این شرکت فاصله زیادی با غول صنعت یعنی فاما دارد. سهامداران تکنو باید توجه کنند که رشد انفجاری از پایه کوچک، شاید در سال آینده با سرعت کمتری ادامه پیدا کند.
فلامی با درآمد ۱۵۳ میلیارد تومانی و رشد ۷۹ درصدی، سومین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در گروه شرکتهای کوچک این صنعت، توانسته جهش قابل توجهی را تجربه کند. فلامی که در زمینه تولید محصولات فلزی تزئینی و صنعتی فعالیت میکند، از افزایش تقاضا در بازارهای داخلی بهره برده است. نقد این عملکرد این است که با وجود رشد ۷۹ درصدی، درآمد فلامی هنوز از مرز ۲۰۰ میلیارد تومان عبور نکرده و در گروه شرکتهای بسیار کوچک قرار دارد.
فجام با درآمد ۴۹۵ میلیارد تومانی و رشد ۶۳ درصدی، چهارمین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در میان شرکتهای متوسط این صنعت، توانسته عملکرد بسیار خوبی داشته باشد. فجام که در زمینه تولید مقاطع فلزی و پروفیلهای صنعتی فعالیت میکند، از افزایش قیمتهای جهانی فلزات و رشد تقاضا در صنعت ساختمان بهره برده است. نقد این عملکرد مثبت است؛ فجام با رشد ۶۳ درصدی، فاصله قابل توجهی با میانگین صنعت (۴۳ درصد) گرفته و جزو برندگان این فصل محسوب میشود.
فبستم با درآمد تنها ۱۵ میلیارد تومانی و رشد ۴۹ درصدی، پنجمین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده است. هرچند رشد ۴۹ درصدی در هر صنعت دیگری رقمی قابل قبول است، اما با توجه به حجم بسیار ناچیز درآمد این شرکت (۱۵ میلیارد تومان)، این رشد چندان چشمگیر به نظر نمیرسد. فبستم که در زمینه تولید بستهای فلزی و اتصالات صنعتی فعالیت میکند، هنوز راه زیادی برای رسیدن به شرکتهای بزرگتر دارد.
فاما با درآمد ۲,۹۰۹ میلیارد تومانی، بزرگترین شرکت این صنعت از نظر حجم درآمد است و بیش از ۶۰ درصد از کل درآمد صنعت محصولات فلزی را به خود اختصاص داده است، اما رشد تنها ۲۳ درصدی آن در حالی که میانگین صنعت ۴۳ درصد است، یک ناامیدی بزرگ محسوب میشود. فاما که در زمینه تولید مقاطع فلزی، تیرآهن و پروفیل فعالیت میکند، نتوانسته همگام با صنعت رشد کند و از میانگین فاصله معناداری گرفته است. نقد جدی به مدیریت فاما وارد است؛ چرا که با وجود انحصار نسبی در برخی محصولات، نتوانسته از افزایش قیمتهای جهانی فلزات و رشد تقاضا بهره کافی ببرد. سهامداران فاما باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً این سهم در مقایسه با سایر شرکتهای این صنعت بازدهی بسیار کمتری خواهد داشت.
کیا با درآمد ۷۴ میلیارد تومانی و رشد ۲۰ درصدی، یکی از ضعیفترین عملکردها را در میان شرکتهای این فهرست ثبت کرده است. در حالی که میانگین صنعت ۴۳ درصد رشد کرده، کیا نتوانسته حتی به نیمی از این نرخ هم دست پیدا کند. نقد جدی به مدیریت کیا وارد است. با توجه به حجم بسیار کوچک این شرکت (۷۴ میلیارد تومان در ۱۱ ماهه)، انتظار میرفت رشد بسیار بالاتری را تجربه کند، اما نتوانسته از تمام پتانسیل خود استفاده کند.
تکشا با درآمد ۱۱۶ میلیارد تومانی و رشد تنها ۱ درصدی، بدترین عملکرد را در میان تمام شرکتهای این فهرست ثبت کرده است. در حالی که میانگین صنعت ۴۳ درصد رشد کرده، تکشا عملاً در رکود کامل به سر میبرد و درآمدش نسبت به سال قبل تقریباً بدون تغییر باقی مانده است. نقد جدی به مدیریت تکشا وارد است. چرا با وجود افزایش قیمتهای جهانی فلزات و رشد تقاضا، این شرکت نتوانسته از موج صعودی استفاده کند؟ شاید خطوط تولید فرسوده، شاید مشکلات تأمین مواد اولیه، یا شاید مدیریت ناکارآمد و ریسکگریز. سهامداران تکشا باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً این شرکت سهم بازار بیشتری را به رقبا واگذار خواهد کرد.
بنابراین مجموع درآمد ۸ شرکت صنعت محصولات فلزی در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ به ۴,۶۲۷ میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴۳ درصد رشد داشته است. این رشد در مقایسه با صنایعی مثل شوینده (۱۰۲ درصد) و مخابرات (۴۲ درصد) متوسط است، اما نکته مهم، شکاف عمیق میان شرکتهای این صنعت است.
اول، قطب برنده انفجاری: تاتمس، تکنو، فلامی، فجام. این چهار شرکت با رشدهای ۱۳۷، ۱۰۲، ۷۹ و ۶۳ درصدی، ستارههای این فصل هستند. تاتمس با رکورد ۱۳۷ درصدی درخشانترین عملکرد را داشته، اما از پایه کوچک. تکنو با رشد ۱۰۲ درصدی و فلامی با ۷۹ درصدی و فجام با ۶۳ درصدی، همگی جزو برندگان اصلی هستند. سرمایهگذاران جسور باید این چهار شرکت را در لیست خود داشته باشند.
دوم، قطب برنده متوسط: فبستم. با رشد ۴۹ درصدی، عملکردی بهتر از میانگین صنعت داشته اما از پایه بسیار کوچک.
سوم، قطب بازنده: کیا. با رشد ۲۰ درصدی و فاصله زیاد از میانگین صنعت، کیا بازنده بزرگ این فصل است. سهامداران کیا باید زنگ خطر را جدی بگیرند.
چهارم، قطب فاجعه: فاما و تکشا. فاما با رشد ۲۳ درصدی و تکشا با رشد ۱ درصدی، هر دو از میانگین صنعت فاصله معناداری گرفتهاند. فاما به عنوان غول صنعت با ۶۰ درصد سهم بازار، نتوانسته از جایگاه خود استفاده کند و این یک شکست بزرگ برای مدیریت این شرکت محسوب میشود. تکشا نیز عملاً در رکود کامل به سر میبرد و در آستانه خروج از بازار رقابت قرار دارد.
پنجم، هشدار درباره آینده. صنعت محصولات فلزی با چند چالش جدی مواجه است. اول، افزایش قیمت مواد اولیه (فولاد، آلومینیوم، مس) که میتواند حاشیه سود شرکتها را تحت فشار قرار دهد. دوم، رقابت شدید با محصولات چینی که ارزانتر و با کیفیت مشابه وارد بازار میشوند. سوم، کاهش تقاضا در صنعت ساختمان که یکی از مصرفکنندگان اصلی محصولات فلزی است. شرکتهایی که نتوانند کیفیت را بالا ببرند و قیمت را رقابتی نگه دارند، مثل فاما و تکشا، محکوم به سقوط هستند.
در نهایت، صنعت محصولات فلزی ایران با این رشد ۴۳ درصدی، یک رونق متوسط را تجربه میکند، اما این رونق عادلانه نیست. تاتمس با جهش ۱۳۷ درصدی، تکنو با ۱۰۲ درصدی، و فلامی و فجام با رشدهای بالای ۶۰ درصد، چهار نامی هستند که در لیست هر سرمایهگذاری باید بدرخشند. در مقابل، فاما با رشد ۲۳ درصدی و تکشا با رشد ۱ درصدی، دو درس بزرگ به سرمایهگذاران میدهند: در بورس، بزرگی شرکت تضمین کننده موفقیت نیست؛ مدیریت خوب و استراتژی درست، کلید پیروزی است. و گاهی یک شرکت کوچک با مدیریت قوی میتواند بازدهی بسیار بالاتری از یک غول خفته داشته باشد.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا