چین، با خریدِ بی‌سابقه‌ی خود در شرایطِ اصلاحِ قیمت، نشان داده است که از نگاهِ کلان، طلا، یک داراییِ استراتژیکِ بلندمدت است که می‌تواند در برابرِ نوساناتِ ارزی و ژئوپلیتیکی، یک پناهگاهِ امن باشد.

قیمت‌گذاری دستوری، بی‌انضباطی مالی دولت و ناترازی نظام بانکی، سه عامل اصلی تورم مزمن در کشور هستند و برای حل این مشکلات، باید اصلاحات اساسی در سیاست‌گذاری مالی و پولی کرد، نه با روش‌های پلیسی و فشار بر کسبه.

فصل گزارش‌های مالی بهار ۱۴۰۵، تصویری از رشد بی‌سابقه در صنایع مختلف را به نمایش گذاشته است. از شپنا با فروش نزدیک به ۳ برابر مدت مشابه سال قبل تا شصفها با رشد ۲.۵ برابری و پاکشو با جهش بیش از ۳ برابری، هرکدام داستانی از موفقیت و پتانسیل رشد را روایت می‌کنند. در این گزارش، به بررسی عملکرد برجسته‌ترین شرکت‌های بورسی در بهار ۱۴۰۵ و تحلیل روند سودآوری آنها می‌پردازیم.

در تجربه‌یِ این تحلیلگر، رالی‌های شتابان قیمت سهام در شرایط تثبیت ارز، مهار رشد نقدینگی، بسته شدن شکاف نرخ منفی سود حقیقی و کنترل انتظارات تورمی، صرفاً به پشتوانه خوش‌بینی سیاسی، شانس اندکی برای تداوم دارند.

بازار سرمایه این روزها با تغییرات متعددی روبرو بوده است؛ از اصلاح لات معاملاتی سهام در بورس تا کاهش هزینه بیمه عبور از تنگه هرمز و افزایش قیمت ملک تهران در سایه رکود معاملات. در این گزارش، به بررسی چند تکه پاره از بازار و تحلیل پیامدهای هر یک می‌پردازیم.

بازار امروز ایران محل تقابل دو دسته سرمایه‌گذار است. دسته اول، خریدارانی هستند که ارزندگی بنیادی بازار را بهانه کرده‌اند و با پذیرش ریسک ژئوپلیتیک، به دنبال کسب بازدهی سریع هستند. دسته دوم، سرمایه‌گذاران محتاطی هستند که فعلاً نقد نشسته‌اند و منتظر ریزش‌های ناشی از اخبار منفی یا شفاف شدن مسیر مذاکرات هستند.

بازارهای ایران در سکوتی سنگین فرو رفته اند. شاخص کل در نزدیکی میدلاین کانال نزولی خود ایستاده، دلار در آستانه سقف تاریخی خود نفس می‌کشد و طلا پس از اصلاحی جهانی، چشم به تحولات سیاسی دوخته است. در شرایطی که بنیادهای بازار ارزندگی عمیقی را فریاد می‌زنند، سایه سنگین جنگ بر سر معاملات، سرمایه‌گذاران را به سکوت و انتظار دعوت کرده است. گزارشی از وضعیت بازارها در روزی که همه منتظر بودند.

در حالی که همه نشانه‌ها حاکی از احتمال یک توافق یا یک جنگ در هفته‌های آینده است، بازارها در بلاتکلیفی کامل به سر می‌برند. جامعه فریز شده، کسب‌وکارها آسیب دیده‌اند و سرمایه‌گذاران در بزرگ‌ترین دوراهی زندگی خود گرفتار شده‌اند.

بازار سرمایه در هیاهوی روزهای اخیر، تصویری دوپاره را به نمایش گذاشته است. از یک سو، هراس از تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و التهاب داخلی، موجی از فروش و خروج سرمایه را رقم زده و از سوی دیگر، چشم‌انداز تحولی عمیق در پی تصویب بودجه سال آینده — که ارز شرکتی را به بازار آزاد پیوند می‌دهد — بنیان‌های ارزشی تازه‌ای را نوید می‌دهد. این گزارش به تحلیل ریشه‌های این نوسان و مسیر احتمالی پیش روی بورس می‌پردازد.