پایگاه خبری سرمایه فردا

در این گزارش، به تحلیل چهار بازار اصلی (کالایی، سپرده‌گذاری، ارز و طلا، و سرمایه) و ارائه استراتژی سرمایه‌گذاری در شرایط عدم قطعیت می‌پردازیم.

کارخانه‌های لبنی ایران در ۱۱ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۴، رکوردی تازه در فروش ثبت کرده‌اند. بررسی عملکرد ۱۱ شرکت بزرگ این صنعت نشان می‌دهد مجموع درآمدها با رشد ۵۹ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به بیش از ۴۱ هزار میلیارد تومان رسیده است.

تورم ۸۰ درصدی لبنیات در سال ۱۴۰۴ نشان داد که حمایت‌های دولتی و تخصیص نهاده‌های یارانه‌ای نتوانسته مانع گران‌فروشی شود. واردکنندگان نهاده با افزایش قیمت‌ها زنجیره تولید را مختل کردند و شرکت‌های لبنی نیز به جای عرضه داخلی، صادرات دلاری را ترجیح دادند؛ روندی که ضعف نظارت ستاد تنظیم بازار را آشکار و فشار بی‌سابقه‌ای بر معیشت خانوارها وارد کرده است.

شرکت‌های لبنی بدون هماهنگی با وزارت جهاد کشاورزی و سازمان حمایت، قیمت‌ها را تا ۸۰ درصد بالا بردند؛ رقمی هم‌پای دلار آزاد که فشار سنگینی بر خانوارها وارد ساخت و هزینه ماهانه خرید لبنیات را نزدیک به یک میلیون تومان افزایش داد. این گرانی نه‌تنها سفره‌ها را کوچک‌تر کرد و سلامت عمومی را تهدید نمود، بلکه صنعت غذا را نیز به شدت تحت تأثیر قرار داد.

سید جعفر میر، مدیرعامل شرکت شیر پاستوریزه پگاه تهران، همزمان سهامدار شرکت فراسازان آویژه و عضو هیئت‌مدیره شرکت کاسپین کی‌ستون است—شرکت‌هایی فعال در صنعت ساختمان، تولید میلگرد، طراحی و اجرای پروژه‌های عمرانی. در کنار او، غلامرضا زینلی نیز با مسئولیت معاونت توسعه مدیریت صنایع شیر ایران، همزمان در هیئت‌مدیره پگاه تهران و پگاه الیگودرز حضور دارد. بررسی عملکرد پگاه تهران در سال ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳ نشان می‌دهد که این چندشغله‌گی مدیریتی با کاهش تمرکز و افت بهره‌وری همراه بوده است.

شرکت لبنیات و بستنی دومینو، تحت مالکیت فرامرز پایداری، با ثبت ۴۶۸ میلیارد تومان بدهی غیرجاری نزد بانک کارآفرین، در معرض بحران نقدینگی و نظارت بانکی قرار گرفته است. این برند که در سال ۱۳۹۰ توسط برادر بنیان‌گذار میهن تأسیس شد، اکنون با چالش‌های مالی و ساختاری روبه‌روست.

شرکت صنایع غذایی و لبنی میهن، یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان بستنی و لبنیات کشور، با بدهی سنگین بانکی و حواشی اجتماعی گسترده، در موقعیتی پرتنش قرار گرفته است. از ثبت ۱٬۱۴۵ میلیارد تومان بدهی غیرجاری نزد بانک کارآفرین تا واکنش‌های عمومی به رفتارهای درون‌سازمانی، برند میهن با چالش‌های جدی در حوزه مالی و اعتبار عمومی مواجه است.

شرکت پگاه آذربایجان‌غربی با نماد بورسی «غشاذر»، در پنج‌ماهه نخست سال جاری با کاهش ۳ هزار تنی تولید شیر پاستوریزه نسبت به دوره مشابه سال قبل مواجه شده است. افت هم‌زمان در تولید دوغ و پنیر، همراه با مدیریت بلندمدت سیدفضل‌الله قریشی، زنگ هشدار را برای بازنگری در سیاست‌های عملیاتی این شرکت به صدا درآورده است.

داده‌های اشتغال آمریکا، کاهش نرخ بهره را محتمل کرده، اما ترس از بازگشت تورم و افت بازدهی اوراق قرضه، فضای سرمایه‌گذاری را مبهم ساخته است. در این میان، طلا با رشد چشمگیر، به یکی از جذاب‌ترین دارایی‌ها تبدیل شده، در حالی‌که بازار سهام همچنان درگیر تردیدهای فصلی و فشارهای ساختاری باقی مانده است.