پایگاه خبری سرمایه فردا

استراتژیِ «مرید پات» یا بیمه‌ی سهام، یک ابزارِ قدرتمند برایِ مدیریتِ ریسک در بازارهایِ پرنوسان است. این استراتژی، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از پتانسیلِ سودِ نامحدودِ بازار بهره‌مند شوند، در حالی که از زیان‌هایِ سنگین در امان هستند.

موفقیت در بازارِ سرمایه، نیازمندِ نگاهِ دسته‌بندی‌شده به صنایع است و نمی‌توان با یک نگاهِ کلی، همه‌ی سهام را یکسان ارزیابی کرد. بازار، همواره در حالِ تغییر است و تشخیصِ اینکه کدام دسته، پتانسیلِ رشدِ بیشتری دارد، کلیدِ موفقیتِ سرمایه‌گذاری است.

بازار سرمایه ایران، با دو ویژگی جذاب و منحصربه‌فرد (سود نقدی بالا و وجود سبد غیربورسی رایگان در هلدینگ‌ها) در حال حاضر، فرصت‌های استثنایی را پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار داده است. اما به‌زودی، با رفع ریسک‌ها و کاهش موانع، این بازار وارد فاز جدیدی خواهد شد و نگرش غالب، از سود تقسیمی به ارزش جایگزینی دارایی‌ها تغییر خواهد کرد.

به‌نظر می‌رسد که بازار، در کوتاه‌مدت، همچنان در یک «بازیِ خبری» گرفتار خواهد بود و قیمت‌ها، به‌شدت تحتِ تأثیرِ اخبارِ مثبت و منفیِ سیاسی قرار خواهند گرفت. با این حال، در بلندمدت، عواملی مانندِ «انتظاراتِ مردم نسبت به آینده»، «حجمِ نقدینگی» و «نرخِ ارز» هستند که مسیرِ اصلیِ بازار را تعیین خواهند کرد.

اکنون که قیمت سهام بسیاری از شرکتها تعدیل شده است، می‌توانند با مقایسه P/E واقعی بر اساس سود ۱۴۰۴ و پیش‌بینی P/E آینده، فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذابی را شناسایی کنند. فقط باید توجه داشت که صورت‌های مالی حسابرسی‌شده اعتبار بیشتری نسبت به گزارش‌های حسابرسی‌نشده دارند.

در این گزارش، به تحلیل چهار بازار اصلی (کالایی، سپرده‌گذاری، ارز و طلا، و سرمایه) و ارائه استراتژی سرمایه‌گذاری در شرایط عدم قطعیت می‌پردازیم.

، در کمتر از چهار هفته، بیش از ۱۲ تریلیون دلار از ارزش بازارهای جهانی سهام نابود شد؛ اما آثار بسته شدن تنگه هرمز و جهش قیمت نفت به ۱۱۴ دلار فراتر از این اعداد است. این بحران نه‌تنها اقتصادهای بزرگ را لرزانده، بلکه پیام روشنی دارد: قرار نیست مردم ایران زیر فشار زندگی کنند و دیگران آسوده بمانند؛ جهان باید رنج ایران را لمس کند.

واکنش بازارها به مذاکرات تقریبا مثبت بوده هرچند آمریکا و ایران بعد از مذاکرات بیانیه خاصی ندادند و تنها وزیز خارجه از توافق برای ادامه مذاکرات خبر داده است.

در روزهای پایانی سال میلادی، بازار ارز و طلا در سقف‌های قیمتی قرار گرفته و رشد بیشتر آن دشوار به نظر می‌رسد. در همین حال، بازار سهام با خرید سودهای سال آینده در لبه ریسک حرکت می‌کند و اگرچه شاخص‌ها همچنان صعودی‌اند، اما نشانه‌های اصلاح نیز دیده می‌شود. تحلیل‌ها نشان می‌دهد در شرایط کنونی، فرصت فروش دارایی‌های گران فراهم است و خرید ارزان چندان محتمل نیست.