پنجشنبه ۱۸ تیر ۱۴۰۵
فملی، ترکیبی از مزیتهایِ رقابتیِ منحصربهفرد را در خود جمع کرده است که آن را به یکی از جذابترین گزینههایِ سرمایهگذاریِ بلندمدت در بورسِ ایران تبدیل میکند.
زهرا مهدور: اگر از من بپرسند جذابترین سهمِ بنیادیِ بورسِ ایران برایِ سرمایهگذاریِ بلندمدت چیست، پاسخِ من، بدونِ تردید، فملی است. نه به خاطرِ سودِ امروزِ آن، که به خاطرِ آیندهای است که این شرکت، با طرحهایِ توسعهی سنگین و گستردهاش، در حالِ ساختنِ آن است. فملی در سالِ ۱۴۰۴، با تولیدِ حدود ۳۰۰ هزار تنِ کاتد، حدود ۳۲۰ همت فروش و ۱۴۹ همت سودِ خالص ساخت. اما داستانِ اصلی، طرحِ بزرگِ «کیمیا» است؛ طرحی که هدفِ آن، افزایشِ ظرفیتِ تولیدِ کاتد به حدود یک میلیون تن تا پایانِ ۱۴۰۷ است؛ یعنی بیش از سه برابرِ ظرفیتِ فعلی. حالا یک سناریویِ تحلیلی را تصور کنید: اگر تولیدِ کاتد به یک میلیون تن برسد و قیمتِ جهانیِ مس به ۲۰ هزار دلار در هر تن برسد، درآمدِ فروشِ کاتد، سالانه حدود ۲۰ میلیارد دلار خواهد بود. با دلارِ ۳۰۰ هزار تومانی، فقط فروشِ کاتد، معادلِ حدود ۶ هزار همت خواهد بود. و اگر حاشیهی سودِ خالص را ۴۰ درصد بگیریم، یعنی حدود ۲,۴۰۰ همت سودِ خالص؛ آن هم فقط از محلِ کاتد. و این، تازه اولِ ماجراست.
شرکتِ ملیِ صنایعِ مس ایران (فملی)، به عنوانِ یکی از بزرگترین تولیدکنندگانِ مس در خاورمیانه، از ذخایرِ عظیمِ معدنی و پتانسیلِ بالایی برایِ رشد و توسعه برخوردار است. این شرکت، در سالِ ۱۴۰۴، با تولیدِ حدود ۳۰۰ هزار تنِ کاتد، به فروشیِ حدود ۳۲۰ همت و سودِ خالصیِ حدود ۱۴۹ همت دست یافت. اما آنچه فملی را به یک گزینهی جذاب برایِ سرمایهگذاریِ بلندمدت تبدیل میکند، برنامههایِ توسعهی جسورانهی آن است.
مهمترین پروژهی توسعهایِ فملی، طرحِ کیمیا است. هدفِ این طرح، افزایشِ ظرفیتِ تولیدِ کاتدِ مس از حدود ۳۰۰ هزار تن به یک میلیون تن در سال تا پایانِ ۱۴۰۷ است. این یعنی بیش از سه برابر شدنِ ظرفیتِ تولیدِ شرکت در کمتر از سه سال. برایِ تحققِ این هدف، پروژههایِ متعددی در دستِ اجرا هستند، از جمله:
· توسعهی معادن
· افزایشِ ظرفیتِ استخراج
· احداثِ کارخانههایِ جدیدِ تغلیظ، ذوب و پالایش
· توسعهی زیرساختهایِ برق، آب و ماشینآلاتِ معدنی
· توسعهی زنجیرهی ارزش
حالا، بیایید یک سناریویِ تحلیلی را بررسی کنیم؛ سناریویی که نشان میدهد فملی، در صورتِ تحققِ طرحِ کیمیا و قیمتهایِ مطلوبِ جهانی، چه پتانسیلِ سودآوریِ عظیمی دارد.
فرضیاتِ سناریو:
· تولیدِ کاتد: یک میلیون تن در سال
· قیمتِ جهانیِ مس: ۲۰,۰۰۰ دلار در هر تن (با توجه به کاهشِ عرضه و افزایشِ تقاضا، سناریویِ محتملی است)
· نرخِ ارز: ۳۰۰,۰۰۰ تومان (با احتسابِ رشدِ نرخِ ارز در بلندمدت)
· حاشیهی سودِ خالص: ۴۰ درصد
محاسبات:
∆· درآمدِ فروشِ کاتد (دلاری): ۱,۰۰۰,۰۰۰ تن × ۲۰,۰۰۰ دلار = ۲۰ میلیارد دلار
∆· درآمدِ فروشِ کاتد (تومانی): ۲۰ میلیارد دلار × ۳۰۰,۰۰۰ تومان = ۶,۰۰۰ همت
∆· سودِ خالص: ۶,۰۰۰ همت × ۴۰٪ = ۲,۴۰۰ همت
۲,۴۰۰ همت سودِ خالص، تنها از محلِ فروشِ کاتد. در این محاسبه، درآمدِ حاصل از فروشِ محصولاتِ جانبیِ ارزشمندی مانند مولیبدن، طلا، نقره، اسیدِ سولفوریک و کنسانتره، لحاظ نشده است که میتوانند سودآوریِ شرکت را به میزانِ قابلِ توجهی افزایش دهند.
با رشدِ خودروهایِ برقی، توسعهی شبکههایِ برق، گسترشِ انرژیهایِ تجدیدپذیر، ساختِ دیتاسنترهایِ هوشِ مصنوعی و افزایشِ مصرفِ برق در جهان، چشماندازِ تقاضایِ جهانیِ مس، به شدت صعودی است. بسیاری از تحلیلگران، از احتمالِ کمبودِ عرضه در سالهایِ آینده میگویند که میتواند قیمتِ این فلزِ استراتژیک را به سطوحِ بیسابقهای برساند.
فملی، ترکیبی از مزیتهایِ رقابتیِ منحصربهفرد را در خود جمع کرده است که آن را به یکی از جذابترین گزینههایِ سرمایهگذاریِ بلندمدت در بورسِ ایران تبدیل میکند:
۱. ذخایرِ عظیمِ معدنی: ایران، دارای ذخایرِ عظیمِ مس است و فملی، به عنوانِ بزرگترین تولیدکننده، از این ذخایر بهرهمند است.
۲. طرحهایِ توسعهی سنگین: طرحِ کیمیا، جهشیِ بزرگ در تولید و سودآوریِ شرکت ایجاد خواهد کرد.
۳. درآمدِ ارزی: فملی، بخشِ عمدهای از درآمدِ خود را از صادراتِ مس به دست میآورد که در شرایطِ تحریم، یک مزیتِ رقابتیِ بزرگ محسوب میشود.
۴. محصولاتِ جانبیِ ارزشمند: علاوه بر مس، فملی از فروشِ مولیبدن، طلا، نقره، اسیدِ سولفوریک و کنسانتره نیز درآمدِ قابلِ توجهی کسب میکند.
۵. چشماندازِ صعودیِ تقاضا: با توجه به روندهایِ جهانی، تقاضا برایِ مس در سالهایِ آینده، به طورِ قابلِ توجهی افزایش خواهد یافت.
فملی، با طرحِ توسعهی جسورانهی خود، در مسیرِ تبدیل شدن به یک غولِ جهانی در صنعتِ مس قرار دارد. این شرکت، با ذخایرِ عظیم، برنامههایِ توسعهی سنگین، درآمدِ ارزی و چشماندازِ صعودیِ تقاضا، یکی از بهترین گزینههایِ سرمایهگذاریِ بلندمدت در بورسِ ایران است. البته، این اعداد و ارقام، پیشبینیهایِ قطعی نیستند و سرمایهگذاران باید با توجه به ریسکهایِ موجود، از جمله نوساناتِ قیمتِ جهانیِ مس، نرخِ ارز و تحولاتِ سیاسی، تصمیمگیری کنند. اما اگر به دنبالِ یک سرمایهگذاریِ بنیادی با پتانسیلِ رشدِ بالا هستید، فملی، بیتردید، یکی از بهترین گزینههاست.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا