بازارهای مالی زیر سایه تورم و جنگ؛ طلا در اوج، سهام در حضیض

🔶 طلا؛ ستاره درخشان هفته در هفته‌ای که گذشت، صندوق‌های طلا با رشد ۷ تا ۸ درصدی در صدر بازدهی بازارها قرار گرفتند. مشتقات طلا نیز جهش قابل توجهی داشتند. اگرچه در برنامه قبلی به پتانسیل طلا اشاره شده بود، سرعت واکنش بازار فراتر از انتظار بود. اکنون برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، شناسایی سود و خروج موقت از بازار می‌تواند استراتژی مناسبی باشد، به‌ویژه با احتمال اصلاح قیمت‌ها در هفته‌های آتی.

📉 بازار سهام؛ افت، بی‌اعتمادی و خروج سرمایه در مقابل، بازار سهام هفته‌ای تلخ را پشت سر گذاشت. صندوق‌های اهرمی مانند «اهرم» و «موج» به ترتیب با افت ۱۲.۲ و ۱۴.۶ درصدی مواجه شدند و حباب منفی آن‌ها به ۲۰ درصد رسید. سایر صندوق‌های سهامی نیز عملکرد ضعیفی داشتند. حتی نمادهای بانکی با وجود پتانسیل عملیاتی، حدود ۱۰ درصد افت کردند.

🚗 بازگشت پرحاشیه خودرو به تابلو معاملات نماد «خودرو» پس از مدتی توقف، با افت ۳۰ درصدی بازگشایی شد. صف‌های فروش سنگین آن با تزریق ۵۰۰ میلیارد تومان جمع‌آوری شد که به نظر می‌رسد توسط صندوق‌های تثبیت و توسعه انجام شده باشد. با این حال، معاملات روز بعد نشان داد که این حمایت‌ها نتوانسته‌اند اعتماد بازار را بازگردانند.

💰 دلار و نرخ بهره؛ سیگنال‌های تورمی در راه‌اند دلار آمریکا با عبور از مرز ۹۲,۲۵۰ تومان، گارد صعودی گرفته و احتمال رسیدن به نرخ‌های ۹۵ و ۹۶ هزار تومان وجود دارد. نرخ بهره بدون ریسک نیز به ۳۷ درصد رسیده و صندوق‌های درآمد ثابت سود ۳۶ درصدی را ثبت کرده‌اند. این در حالی است که سیگنال‌های تورمی جدید، تورم بالای ۴۰ درصد را برای ۱۲ ماه آینده پیش‌بینی می‌کنند.

📉 شاخص کل و هم‌وزن؛ در آستانه شکست روانی شاخص کل بورس تمام مسیر رشد خود را پس داده و در آستانه شکستن کف ۲.۶ میلیون واحدی قرار دارد. شاخص هم‌وزن نیز در موقعیتی حساس قرار گرفته و احتمال افت تا محدوده ۶۰۰ هزار واحد وجود دارد. خروج ۴۲ همت پول حقیقی از بازار از ابتدای تیرماه تاکنون، نشان‌دهنده بی‌اعتمادی شدید سرمایه‌گذاران خرد است.

📈 طلا داخلی؛ از حباب منفی تا فرصت سودگیری طلای ۱۸ عیار که هفته گذشته با حباب منفی یک درصدی معامله می‌شد، اکنون با رشد دلار و افت قیمت جهانی، به حباب مثبت نیم درصدی رسیده است. گواهی شمش طلا در بورس کالا نیز به حباب دو درصدی رسیده و احتمال افزایش تا ۴ درصد وجود دارد؛ نقطه‌ای که می‌تواند برای شناسایی سود کوتاه‌مدت مناسب باشد.

🔥 تورم؛ بازگشت به بالای ۴۰ درصد و فشار بر معیشت طبق داده‌های مرکز آمار، شاخص قیمت مصرف‌کننده از سال پایه ۱۴۰۰ تاکنون ۳.۶ برابر شده است. تورم نقطه‌به‌نقطه پس از ۱۶ ماه دوباره به بالای ۴۰ درصد رسیده و تورم تیرماه ۳.۵ درصد ثبت شده است. بیشترین فشار تورمی از ناحیه خوراکی‌ها و اجاره مسکن بوده که سهم بالایی در سبد مصرف خانوار دارند. نان و غلات به‌تنهایی ۱۶.۶ درصد رشد قیمت داشته‌اند.

📌 جمع‌بندی: بازارهای مالی ایران در هفته‌ای که گذشت، با سیگنال‌های تورمی، افت شاخص‌ها، رشد طلا و دلار و خروج سرمایه‌های حقیقی مواجه بودند. چشم‌انداز کوتاه‌مدت همچنان تیره است و تنها ابزارهای مبتنی بر طلا توانسته‌اند اندکی از بار روانی بازار بکاهند.