پایگاه خبری سرمایه فردا

بازار سرمایه ایران در ۱۱ ماهه منتهی به اسفند ۱۴۰۳، یک جهش تاریخی را در درآمدهای شرکت‌های فرابورسی و فراکابی تجربه کرده است. بررسی عملکرد ۴ شرکت بزرگ این حوزه نشان می‌دهد مجموع درآمدها با رشد خیره‌کننده ۱۳۳ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به بیش از ۵,۸۰۰ میلیارد تومان رسیده است.

دو حمله بی‌رحمانه در فاصله چند هفته، خطوط تولید فولاد مبارکه را هدف گرفت؛ اما مدیران این مجموعه از همان روز اول بازسازی را شروع کردند. حجت‌الله صیدی، رئیس سازمان بورس، بعد از بازدید از بخش‌های آسیب‌دیده گفت: «بعضی می‌گویند کاش فولاد مبارکه در جای دیگری ساخته می‌شد؛ اما این اشتباه است. باید در همین زمین و با همان امید، دوباره بسازیم.» گزارشی از نشست مشترک گروه فولاد مبارکه و سازمان بورس و از دارایی‌هایی که با بمب از بین نمی‌روند.

در حالی که بازار نشانه‌هایی از بهبود نشان می‌دهد، عملکرد ۹ماهه برخی هلدینگ‌ها خلاف جریان حرکت کرده است. از جهش ۳۹۴ درصدی آریان تا رشد ۸۴ درصدی زیان میدکو، اعداد روایت می‌کنند که مدیریت هوشمند می‌تواند نجات‌بخش باشد و ضعف ساختاری می‌تواند حتی غول‌های بزرگ را زمین‌گیر کند.

در حالی‌که بازارهای ارز، طلا و مسکن در رکود به سر می‌برند، بورس با کاهش فشار فروش و دست به دست شدن نممادها، بار دیگر به مقصد نقدینگی تبدیل شده است.

در شرایطی که بازار سرمایه ایران با فشارهای ساختاری، سیاست‌های پولی انقباضی و نبود تولید پایدار دست‌وپنجه نرم می‌کند، گفت‌وگویی تحلیلی با بهادر برهان، معاون سرمایه‌گذاری شرکت ترنج، ابعاد پنهان این بحران را روشن می‌سازد. از چالش‌های نرخ بهره و اوراق بدهی تا نقدهای جدی بر دامنه نوسان و دخالت‌های بیرونی، این گزارش نگاهی دارد به آنچه بازار را از پویایی دور کرده و راهکارهایی که می‌توانند مسیر آینده را تغییر دهند.

تحلیل‌ها نشان می‌دهد که با وجود بهبود نسبی، بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد هنوز به اصل سرمایه خود نرسیده‌اند. در این فضای شکننده، توصیه‌ها بر حفظ نقدینگی، تمرکز بر صندوق‌های درآمد ثابت و پرهیز از ورود هیجانی به بازار است. هم‌زمان، طلا به‌عنوان دارایی امن، همچنان مسیر صعودی خود را حفظ کرده و پیش‌بینی‌ها از رسیدن به سطح ۱۲ میلیون تومان تا پایان سال حکایت دارد.

بسیاری از سهم‌ها در کف‌های تاریخی معامله می‌شوند و نسبت‌های بنیادی جذاب شده‌اند. اما شرط رشد، دو مؤلفه حیاتی نقدینگی و مدیریت انتظارات تورمی است.

بازار سرمایه ایران در آستانه یک هفته حساس قرار دارد؛ جایی که هم‌زمان با شکل‌گیری واگرایی‌های تکنیکال در شاخص کل، شایعاتی درباره تغییرات سیاست‌گذار پولی و ارزی، فضای خوش‌بینی را در میان فعالان بازار تقویت کرده‌اند. تحلیل‌گران معتقدند در صورت تأیید قیمتی این واگرایی‌ها و تثبیت روند مثبت، شاخص کل می‌تواند تا سطح ۲ میلیون و ۸۶۰ هزار واحد رشد کند.

در شرایطی که سرمایه‌گذاران صندوق‌های اهرمی با افت قیمت واحدهای عادی و زیان‌های سنگین مواجه‌اند، بسیاری در انتظار بازگشت بازار مانده‌اند. اما راهکارهایی وجود دارد که می‌تواند زیان را کاهش دهد و خروجی منطقی‌تری رقم بزند. این گزارش با بررسی یک مثال عددی، به معرفی روش استفاده از بازار آپشن برای مدیریت ریسک و کاهش ضرر می‌پردازد.