پایگاه خبری سرمایه فردا

شاخص‌های PMI به‌عنوان یکی از پیش‌بینی‌کننده‌های اصلی وضعیت چرخه اقتصادی، ابزاری حیاتی برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران محسوب می‌شوند. در کنار این داده‌ها، تغییرات در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، نشان‌دهنده تحولی بزرگ در سیاست‌های پولی است که می‌تواند مسیر بازارهای مالی را در ماه‌های آینده تعیین کند.

بورس ایران به دلایل بنیادی (ارزندگی تاریخی، تورم، افزایش نرخ ارز، و سودآوری شرکت‌ها) مسیر صعودی خود را ادامه خواهد داد. اهداف ۵ میلیون و سپس ۵.۵ تا ۶ میلیون واحد برای شاخص کل، محتمل و قابل دسترس هستند.

در برهه تاریخی هستیم که هم ریسک‌های سیستماتیک در بالاترین سطح خود قرار دارند (از جنگ که بالاتر نداریم) و هم شرایط بنیادی بازار سرمایه در بهترین دوران تاریخ خود است. کنش و برآیند این دو نیروی متضاد باعث شده که بازار علیرغم جنگ، رشد کند.

اگر تا آن زمان توافقی اعلام نشود، بازار ممکن است خودش آن سقف‌های پیش‌بینی‌شده را بسازد؛ سقف‌هایی که سه ماه پیش در اوج جنگ پیش‌بینی شدند اما هرگز لمس نشدند. این بار، شاید داستان فرق کند.

بازگشایی بورس در شرایط کنونی، بدون شک با التهابات شدید و نوسانات منفی در روزهای اول مواجه خواهد بود. فروش هیجانی سهامدارانی که قصد خروج از بازار را دارند، فشار ناشی از سهام شرکت‌های آسیب‌دیده، و فضای روانی منفی حاکم بر جامعه، همگی دست به دست هم خواهند داد تا شاخص‌ها ریزش قابل توجهی را تجربه کنند.

خطوط روند صعودی و نزولی شاخص فلزات نشان‌دهنده نقاط کلیدی هستند که بازار در صورت شکستن آن‌ها ممکن است تغییر روند دهد.

در حالی‌که بازارهای ارز، طلا و مسکن در رکود به سر می‌برند، بورس با کاهش فشار فروش و دست به دست شدن نممادها، بار دیگر به مقصد نقدینگی تبدیل شده است.

در روزهایی که شاخص کل بورس به مرز ۳ میلیون و ۸۴ هزار واحد رسیده و بازار سهام با ورود نقدینگی قابل‌توجهی همراه است، تحلیل‌ها از ادامه‌دار بودن روند مثبت حکایت دارند. هم‌زمان، طلا در حال تجربه اصلاحی از نوع زمانی است و بازارهای کالایی مانند مس و اوره‌سازها نیز تحت تأثیر اخبار جهانی و داخلی، با تحرکات تازه‌ای روبه‌رو شده‌اند.

در شرایطی که بازار سرمایه ایران با فشارهای ساختاری، سیاست‌های پولی انقباضی و نبود تولید پایدار دست‌وپنجه نرم می‌کند، گفت‌وگویی تحلیلی با بهادر برهان، معاون سرمایه‌گذاری شرکت ترنج، ابعاد پنهان این بحران را روشن می‌سازد. از چالش‌های نرخ بهره و اوراق بدهی تا نقدهای جدی بر دامنه نوسان و دخالت‌های بیرونی، این گزارش نگاهی دارد به آنچه بازار را از پویایی دور کرده و راهکارهایی که می‌توانند مسیر آینده را تغییر دهند.