جمعه ۴ اردیبهشت ۱۴۰۵
صنعت روی و سرب ایران در ۱۱ ماهه ۱۴۰۴ رشد ۴۲ درصدی، داشته و یک رونق متوسط را تجربه میکند، اما این رونق برای همه یکسان نیست.
به گزارش سرمایه فردا، در حالی که یک شرکت در صنعت سرب و روی با رشد خیرهکننده ۱۶۹ درصدی رکورد زده و دیگری با ۱۱۳ درصد و ۹۹ درصد جهش کرده است، در سوی دیگر، یک شرکت با افت ۱۲ درصدی و دیگری با رشد تنها ۵ درصدی، از قطار توسعه جا ماندهاند. در این گزارش، تکتک این شرکتها را از نظر میزان درآمد و درصد تغییر واکاوی میکنیم و سود و زیان پنهان پشت هر نماد را نقد میکنیم.
فتوسا (توسا) با درآمد ۱,۵۲۴ میلیارد تومانی و رشد حیرتانگیز ۱۶۹ درصدی، بالاترین نرخ رشد را در میان تمام شرکتهای این فهرست به خود اختصاص داده است. این یعنی درآمد این شرکت نسبت به سال قبل بیش از دو و نیم برابر شده، رشدی انفجاری که در صنعت روی و سرب کمسابقه است. فتوسا که در زمینه استخراج و فرآوری سنگ روی و تولید کنسانتره روی فعالیت میکند، توانسته از افزایش قیمتهای جهانی روی (که به دلیل کمبود عرضه و رشد تقاضا در صنایع خودروسازی و ساختمان صعودی شده) و همچنین افزایش نرخ ارز بهره ببرد. نقد این عملکرد بسیار مثبت است. فتوسا با رشد ۱۶۹ درصدی، نشان داده که با استراتژی درست و بهرهبرداری از فرصتهای ایجاد شده، میتواند جهشی بینظیر را تجربه کند. سهامداران فتوسا میتوانند به ادامه این روند صعودی در کوتاهمدت امیدوار باشند، هرچند تکرار چنین رشدی در سال آینده دشوار خواهد بود.
کیمیا (کیمیا) با درآمد ۱,۷۴۴ میلیارد تومانی و رشد ۱۱۳ درصدی، دومین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در صنعت فرآوری مواد معدنی روی و سرب، توانسته جهش قابل توجهی را تجربه کند. کیمیا با رشد بالای ۱۰۰ درصد، جزو باشگاه سهرقمیها قرار گرفته است. نقد این عملکرد مثبت است؛ کیمیا نشان داده که با مدیریت مناسب میتواند از افزایش قیمتهای جهانی فلزات بهره ببرد و سهم بازار خود را افزایش دهد.
فزرین (زرین) با درآمد ۱,۱۸۸ میلیارد تومانی و رشد ۹۹ درصدی، سومین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در صنعت تولید شمش روی و سرب، توانسته درآمد خود را نزدیک به دو برابر کند. فزرین با یک قدمی سهرقمی شدن، جزو برندگان اصلی این فصل است. نقد این عملکرد مثبت است؛ فزرین نشان داده که با استراتژی مناسب میتواند جهش قابل توجهی را تجربه کند.
فروی (روی) با درآمد ۱,۵۲۵ میلیارد تومانی و رشد ۸۸ درصدی، چهارمین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در صنعت تولید شمش روی، توانسته عملکرد بسیار خوبی داشته باشد. فروی از نظر حجم درآمد با فتوسا (۱,۵۲۴ در مقابل ۱,۵۲۵ میلیارد تومان) رقابت نزدیکی دارد، اما در نرخ رشد فاصله معناداری با آن دارد (۸۸ درصد در مقابل ۱۶۹ درصد). نقد این عملکرد این است که فروی پتانسیل رشد بالاتری داشته، اما نتوانسته به اندازه فتوسا از موج صعودی استفاده کند.
کاما با رشد ۷۶ درصدی
کاما (کاما) با درآمد ۱,۴۴۲ میلیارد تومانی و رشد ۷۶ درصدی، پنجمین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در صنعت تولید کنسانتره روی، توانسته جهش قابل توجهی را تجربه کند. نقد این عملکرد مثبت است؛ کاما با رشد ۷۶ درصدی، بهتر از میانگین صنعت (۴۲ درصد) عمل کرده و جزو برندگان این فصل است.
فسرب (سرب) با درآمد ۱,۰۲۴ میلیارد تومانی و رشد ۶۴ درصدی، ششمین نرخ رشد بالای فهرست را ثبت کرده و نشان داده که در صنعت تولید شمش سرب، توانسته عملکردی بهتر از میانگین صنعت داشته باشد.
زنگان (زنگان) با درآمد ۲۷۶ میلیارد تومانی و رشد ۵۵ درصدی، نزدیک به میانگین صنعت عمل کرده اما از پایه بسیار کوچک.
فاسمین (اسمین) با درآمد ۸,۳۸۸ میلیارد تومانی، بزرگترین شرکت این صنعت از نظر حجم درآمد است، اما رشد تنها ۲۵ درصدی آن در حالی که میانگین صنعت ۴۲ درصد است، یک نقطه ضعف محسوب میشود. فاسمین که در زمینه استخراج و فرآوری سنگ آهن و مواد معدنی فعالیت میکند، نتوانسته همگام با رقبا پیش برود. نقد این عملکرد این است که فاسمین پتانسیل رشد بالاتری دارد، اما شاید به دلیل ساختار مدیریتی محافظهکارانه، از موج صعودی به خوبی استفاده نکرده است.
فرآور (آور) با درآمد ۱,۷۰۴ میلیارد تومانی و رشد تنها ۵ درصدی، یکی از بدترین عملکردها را در میان شرکتهای این فهرست ثبت کرده است. در حالی که میانگین صنعت ۴۲ درصد رشد کرده، فرآور عملاً در جا زده و در آستانه رکود کامل قرار دارد. نقد جدی به مدیریت فرآور وارد است. سهامداران فرآور باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً سهم بازار بیشتری را به رقبا واگذار خواهد کرد.
فگستر (گستر) با درآمد ۱,۲۳۲ میلیارد تومانی و افت ۱۲ درصدی، تنها شرکت این فهرست است که با رشد منفی مواجه شده و در حالی که میانگین صنعت ۴۲ درصد رشد کرده، فگستر بخش قابل توجهی از درآمد خود را از دست داده است. این سقوط چه معنایی دارد؟ فگستر که در زمینه تولید محصولات روی و سرب و همچنین فعالیتهای معدنی فعالیت میکند، نتوانسته خود را با شرایط جدید بازار و افزایش رقابت تطبیق دهد. سهامداران فگستر باید بدانند که با این روند، احتمال توقف فعالیت و حتی خروج از بورس این شرکت چندان دور از انتظار نیست. این سهم حتی برای ریسکپذیرترین سرمایهگذاران هم جذابیتی ندارد و بهتر است هرچه سریعتر نسبت به خروج از آن اقدام کنند.
مجموع درآمد ۱۰ شرکت بزرگ صنعت روی و سرب در ۱۱ ماهه ۱۴۰۳ به ۲۰,۰۴۹ میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴۲ درصد رشد داشته است. این رشد در مقایسه با صنایعی مانند مس و فلزات رنگین (۷۲ درصد) پایینتر است و نشان میدهد که صنعت روی و سرب با چالشهای خاص خود مواجه است.
اول، قطب برنده انفجاری: فتوسا، کیمیا، فزرین، فروی، کاما. این پنج شرکت با رشدهای ۱۶۹، ۱۱۳، ۹۹، ۸۸ و ۷۶ درصدی، ستارههای این فصل هستند. فتوسا با رکورد ۱۶۹ درصدی درخشانترین عملکرد را داشته است.
دوم، قطب برنده متوسط: فسرب، زنگان. این دو شرکت با رشدهای ۶۴ و ۵۵ درصدی، عملکردی بهتر از میانگین صنعت داشتهاند.
سوم، قطب بازنده: فاسمین. با رشد ۲۵ درصدی و حجم عظیم ۸,۳۸۸ میلیارد تومانی، فاسمین بزرگترین ناامیدی این فصل است. سهامداران فاسمین باید نگران باشند که اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً جایگاه خود را به عنوان رهبر بازار از دست بدهد.
چهارم، قطب فاجعه: فرآور و فگستر. فرآور با رشد ۵ درصدی و فگستر با افت ۱۲ درصدی، بدترین عملکردها را در میان شرکتهای این صنعت ثبت کردهاند. سهامداران این دو شرکت باید هرچه سریعتر از این سهمهای پرریسک خارج شوند.
پنجم، هشدار درباره آینده. صنعت روی و سرب با چند چالش جدی مواجه است. اول، کاهش عیار سنگ معدن در برخی معادن قدیمی که هزینه استخراج را بالا میبرد. دوم، افزایش قیمت انرژی که یکی از هزینههای اصلی در فرآوری فلزات است. سوم، رقابت با محصولات چینی که با قیمتهای پایینتر وارد بازار میشوند. شرکتهایی که نتوانند هزینهها را کنترل کنند و بهرهوری را افزایش دهند، مثل فرآور و فگستر، محکوم به سقوط هستند.
صنعت روی و سرب ایران در ۱۱ ماهه ۱۴۰۴ رشد ۴۲ درصدی، داشته و یک رونق متوسط را تجربه میکند، اما این رونق برای همه یکسان نیست. فتوسا با جهش ۱۶۹ درصدی، کیمیا با ۱۱۳ درصدی و فزرین با ۹۹ درصدی، سه نامی هستند که در لیست هر سرمایهگذاری باید بدرخشند. در مقابل، فگستر با افت ۱۲ درصدی و فرآور با رشد ۵ درصدی، دو درس بزرگ به سرمایهگذاران میدهند: در صنعت معدن و فلزات، حتی در شرایط رونق جهانی، مدیریت ضعیف میتواند یک شرکت را از قطار توسعه جا بگذارد. سهامداران هوشمند کسانی هستند که سبد خود را به سمت فتوسا و کیمیا سنگین میکنند و از سهمهایی مانند فگستر و فرآور فاصله میگیرند.
تمام حقوق برای پایگاه خبری سرمایه فردا محفوظ می باشد کپی برداری از مطالب با ذکر منبع بلامانع می باشد.
سرمایه فردا