پایگاه خبری سرمایه فردا

گزارشِ مرکز پژوهش‌های مجلس، به‌روشنی نشان می‌دهد که صندوقِ بیمه‌ی کشاورزان، روستاییان و عشایر، با وجودِ اینکه نسبت به بسیاری از صندوق‌هایِ بازنشستگیِ کشور، وضعیتِ بهتری دارد، اما این برتری، پایدار نیست. پوششِ پایین، مستمری‌هایِ ناکافی، کاهشِ نسبتِ پشتیبانی و مهم‌تر از همه، بدهیِ انباشته‌ی دولت، همگی زنگ‌هایِ خطر را برایِ آینده‌ی این صندوق به صدا درآورده‌اند.

این روزها در میان معامله‌گران حرفه‌ای، صحبت از صندوق پالایشی یکم داغ است. همه منتظرند ببینند که قیمت در برخورد با مقاومت ۴۴۵۰۰ تومانی چه واکنشی نشان می‌دهد. آیا سقف کانال را می‌شکند.

بازار سرمایه ایران این روزها شاهد رونق صندوق‌های املاک و مستغلات (REITs) است. هر کدام از این صندوق‌ها، استراتژی متفاوتی دارند. برخی از آنها مالک ساختمان‌های بزرگ اداری و تجاری در مناطق لاکچری تهران هستند، برخی دیگر ترکیبی از ملک و اوراق درآمد ثابت را در سبد خود دارند، و برخی هم اصلاً ملک نخریده‌اند! در این گزارش، نگاهی می‌اندازیم به وضعیت پنج صندوق مهم املاک و مستغلات در بورس ایران (امین شهر، کلید، کاشانه، مالک آتیه و ارزش مسکن)، و تحلیل می‌کنیم که کدام یک از نظر ارزش ذاتی (NAV) و سودآوری، گزینه‌های مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاری هستند.

برخی صندوق‌ها موفق به ثبت نسبت‌های مثبت و قابل توجه شده‌اند که بیانگر افزایش تقاضا و اقبال سرمایه‌گذاران خرد به آن‌هاست

صندوق ذخیره فرهنگیان با دارایی گسترده و بیش از ۷۰ شرکت فعال در حوزه‌های پتروشیمی، انرژی، ساختمان، مالی و بانکی، طی سه سال اخیر چهار مدیرعامل و سرپرست را تجربه کرده است. این تغییرات مکرر، در کنار هم‌زمانی مسئولیت‌های اجرایی مدیر فعلی، نشانه‌ای از بی‌ثباتی در راهبری و ضعف در تمرکز مدیریتی است.

بررسی عملکرد صندوق‌ها نشان می‌دهد که ابزارهای اهرمی نه برای سرمایه‌گذاری بلندمدت، بلکه برای بهره‌برداری هوشمندانه در روندهای صعودی طراحی شده‌اند. از «موج» به‌عنوان پیشتاز بازار تا «دو ایکس»، «جهش» و «توان» به‌عنوان گزینه‌های جسورانه‌تر، نقشه صندوق‌های اهرمی در بازار صعودی در حال بازترسیم است.

علی کریمی‌فرد، چهره اصلاح‌طلب و مدیر سابق شهرداری تهران و صندوق بازنشستگی کشوری، با مدیریت کوتاه‌مدت و رفتارهای پرحاشیه، بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفته است. تقدیر از رئیس صندوق دقایقی پس از برکناری، عزل دوست قدیمی و حواشی انتصابات خانوادگی، فضای مدیریتی این نهاد را با ابهام و تنش همراه کرده است.

نماد «وسپهر» متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری مالی سپهر صادرات، یکی از هلدینگ‌های مالی وابسته به بانک صادرات ایران است که با پرتفوی متنوع در حوزه‌های بانکی، بیمه، انرژی و بازار سرمایه فعالیت می‌کند. با وجود ظرفیت‌های تجمیع منابع و نفوذ در بازارهای مالی، چالش‌هایی مانند شفافیت پرتفوی، سودآوری غیرعملیاتی و وابستگی به نوسانات بازار، ارزندگی این نماد را به اصلاح ساختار و مدیریت فعال دارایی‌ها وابسته کرده است.

مارکس با نگاهی متفاوت به ریسک، تحلیل و رفتار سرمایه‌گذاران، موفق شد در یکی از تاریک‌ترین دوره‌های تاریخ مالی، بزرگ‌ترین موفقیت حرفه‌ای خود را رقم بزند. این روایت، درس‌هایی فراتر از تکنیک‌های سرمایه‌گذاری دارد—درس‌هایی درباره منطق، صبر و شناخت روان بازار.